金(jīn)融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题座谈(tán)会”将在本周三召(zhào)开。此次(cì)会(huì)议讨论(lùn)的重要内容(róng)为“在服务中国式现代(dài)化中促进金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认为(一寸多少厘米公分 一寸是几个手指wèi)这是“中特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度(dù)及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面(miàn)，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，国(guó)有四大(dà)行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速(sù)翻红，深(shēn)成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的(de)后(hòu)续(xù)走势，机构(gòu)之间的看法并不相(xiāng)同一寸多少厘米公分 一寸是几个手指(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指出，部分(fēn)高分红(hóng)国企标的近期显著盘(pán)整是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散(sàn)过快过(guò)多，股息支付(fù)能(néng)力(lì)相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也(yě)指出，当(dāng)前“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或(huò)仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)来看(kàn)，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以来先(xiān)后步入了(le)热(rè)度很高、波(bō)动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型(xíng)的板(bǎn)块内部(bù)博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金(jīn)新(xīn)发继续(xù)低(dī)迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日(rì)恢(huī)复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月(yuè)的(de)平均(jūn)水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持(chí)续增量机(jī)构资金的(de)情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期下修过程中的(de)阶段性产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市场定(dìng)价(jià)的(de)有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低(dī)位业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经理：中(zhōng)特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有基(jī)金(jīn)经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头(tóu)在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他(tā)而言没(méi)有配置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估(gū)值的(de)角度(dù)而言许多市场参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只中特(tè)估龙头股在两三(sān)个(gè)交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票(piào)市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资金参与方的(de)短期(qī)泡沫(mò)化，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开(kāi)售(shòu)，每只产(chǎn)品的首募规模(mó)上限均为20亿(yì)元(yuán)人民币(bì)。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元(yuán)，规模(mó)增幅(fú)超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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