金融界5月18日消息 国(guó)内期(qī)货市场收盘(pán)，商品(pǐn)期(qī)货多数(shù)上(shàng)涨，低硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥青、燃料油(yóu)涨超4％，SC原油、PTA、国(guó)际铜、沪铜、苯(běn)乙烯涨超2％；跌幅方面，工(gōng)业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜(cài)油(yóu)跌超1％。

　　中信期货(huò)：原油在金融压力和地缘(yuán)支撑作(zuò)用下呈现多空轮动的跷(qiāo)跷板(bǎn)效应

　　五月油价(jià)在70美(měi)元(yuán)处仍有(yǒu)强力(lì)支(zhī)撑，六月有上行(xíng)动(dòng)力。年初以来原油价格在金融(róng)压力(lì)和(hé)地(dì)缘支撑作用(yòng)下嗤笑的意思呈现多空轮动(dòng)的跷(qiāo)跷板效应。短期(qī)来看，在(zài)月初金融(róng)事件冲击下，五月可能(néng)处于震(嗤笑的意思zhèn)荡(dàng)周期中(zhōng)的偏弱阶段。但在(zài)下(xià)方70美元(yuán)处(chù)，仍有强力支(zhī)撑。仍以短(duǎn)期波段操作(zuò)思路为主。中期(qī)来看(kàn)，六月进(jìn)入(rù)地(dì)缘(yuán)和金融(róng)事件交易阶(jiē)段。如果欧佩(pèi)克(kè)减产或(huò)美联储(chǔ)停止加(jiā)息，均有可(kě)能(néng)给油价提供(gōng)阶段(duàn)上(shàng)行动(dòng)力。长期来(lái)看，支撑和压力共存局面(miàn)或将维持。今年可能整(zhěng)体(tǐ)处于周期末端的底(dǐ)部震荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南(nán)华期货：纯碱逢高做空(kōng) 持仓至成本以下

　　纯碱行情驱动依旧在现货，目前来看现货(huò)降价的趋(qū)势并未企稳的迹象。从平衡表推演，后(hòu)续纯碱库(kù)存(cún)预期开启去库，但是本周的库存呈现双累，可见当(dāng)下持货(huò)意愿已经(jīng)在低谷，现货(huò)价格预(yù)计持续松动。除此之外，丰成17日(rì)开车，湘渝14日(rì)开车，可见当下的检修周期都不长，开(kāi)工高位可维持。

　　除此之外，华南上周到港(gǎng)了(le)5万吨纯碱，也是预期(qī)外，导致后续存(cún)在进一步(bù)累库的空间。因此当下纯碱累库趋势进一(yī)步延续，后续需(xū)要检修的集(jí)中兑现才(cái)能(néng)扭转供需，而去(qù)库对价格的传导也不(bù)是(shì)一蹴而就。从更大的角度(dù)来看，纯碱投产预期下，现货偏松，预期过剩，从利(lì)润角度就是要走向成本以下，何时(shí)投产只是节奏上的扰(rǎo)动，不影响方向(xiàng)。目前(qián)原盐价格下滑，纯碱成本出现嗤笑的意思进(jìn)一步(bù)坍塌(tā)，纯碱边(biān)际在1600。策(cè)略上(shàng)，逢高做(zuò)空，持仓至成本(běn)以下。

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