本周铁矿石期(qī)货价格(gé)大幅下(xià)挫(cuò)，截至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货(huò)主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记者注意到，本周后几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期货一直处于(yú)下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数呈(chéng)现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数(shù)据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期(qī)货(huò)铁矿石研究(jiū)员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下(xià)行，直接原因源于成(chéng)材表(biǎo)需继续走(zǒu)弱(ruò)，二季度以(yǐ)来成材消费持续(xù)低迷，市场(chǎng)对(duì)“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价格(gé)下降使(shǐ)得钢厂利润被进(jìn)一步压缩，本(běn)周(zhōu)铁水(shuǐ)产量出(chū)现见顶(dǐng)回(huí)落，下游需求走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端(duān)价格形成(chéng)负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)水平(píng)，铁矿石(shí)现货价格受高铁(tiě)水产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远(yuǎn)月合(hé)约开始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石受自(zì)身供需(xū)趋于宽(kuān)松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑色系期货(huò)整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传(chuán)导(dǎo)至投资(zī)端尚(shàng)需(xū)时间，一季度房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思(xū)基本和(hé)去年同期(qī)持平，整体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减产降库意愿增强，对原料需求(qiú)构(gòu)成(chéng)压力。”国投安信期(qī)货高级(jí)分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安(ān)期(qī)货铁矿(kuàng)石分析师马亮(liàng)认(rèn)为，近(jìn)期市场对于国(guó)内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的不断加(jiā)重导致铁矿石(shí)出现连续(xù)下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压力(lì)不(bù)大(dà)，疏港依旧维持(chí)高位，铁(tiě)矿石库(kù)存总量矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本(běn)周(zhōu)止跌回升(shēng)，重回(huí)13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低(dī)于历史平(píng)均(jūn)水平，低库存有(yǒu)望(wàng)成为(wèi)常(cháng)态，对(duì)补库不应有过高期待。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐步(bù)进入(rù)发运旺(wàng)季，力拓一季度铁(tiě)矿石发(fā)运(yùn)创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产(chǎn)量也同(tóng)比增加，到港压(yā)力(lì)将(jiāng)增加。“国产矿(kuàng)产量近期持续(xù)回升，铁(tiě)矿石供应(yīng)将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限，开始面(miàn)临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需(xū)将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下半年这一(yī)趋势将(jiāng)更为清晰，远月合约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马亮(liàng)则认(rèn)为，受(shòu)澳洲飓(jù)风等因素(sù)影响，目前铁矿石发(fā)运依然偏低，港口库存(cún)维持下(xià)降态势，不过由于(yú)终端需求(qiú)疲(pí)弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐承压(yā)下(xià)行。

　　值(zhí)得注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研(yán)247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢(gāng)厂日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱(ruò)；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思货将有(yǒu)缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁矿石(shí)研(yán)究(jiū)员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽松，价格(gé)中(zhōng)枢(shū)将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水平(píng)偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认为(wèi)，近期市场振荡调(diào)整(zhěng)，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补库(kù)为主，整体交投氛围较为(wèi)冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补库需求(qiú)或(huò)有(yǒu)增(zēng)加。综(zōng)合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数将继(jì)续(xù)振荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿石(shí)的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库存补库对(duì)价(jià)格或(huò)形成支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑(hēi)色板(bǎn)块的(de)后市(shì)，何(hé)建辉认(rèn)为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色(sè)系整体依然承压。持续调整(zhěng)后(hòu)压力得到基本释放，下行节奏将(jiāng)会(huì)放缓，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大基调是经(jīng)济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为(wèi)波折，供需边际上(shàng)仍有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛(máo)盾并不是太突(tū)出，价格波动(dòng)幅度较前两(liǎng)年将(jiāng)有明显下降。这也(yě)意味着，以内需为(wèi)主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前(qián)位置(zhì)不宜过分悲观。预计(jì)市场(chǎng)整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关(guān)键仍是需(xū)求复苏(sū)力度。

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