5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车(chē)公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而此前(qián)约(yuē)定的交易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是江(jiāng)铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手(shǒu)的资产，不过原计划在重卡行(xíng)业“大(dà)展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却(què)因此背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿(yì)元(yuán)。而(ér)且江(jiāng)铃汽(qì)车此前为(wèi)转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此(cǐ)次交(jiāo)易终(zhōng)止，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告(gào)终(zhōng)。

　　审(shěn)批未在约定(dìng)时(shí)间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在(zài)2021年(nián)5月7日(rì)，江铃汽车(chē)曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的(de)价格，通过(guò)山西省产权交易(yì)市场公开(kāi)挂牌方式(shì)，出售全(quán)资子公司(sī)江(jiāng)铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽(qì)对接(jiē)盘方开(kāi)出了要求：1、世(shì)界500强企业(yè)，2020年度在全球生产销售(shòu)重型(xíng)卡(kǎ)车超(chāo)过(guò)12万(wàn)辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利(lì)润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股(gǔ)权(quán)出(chū)售征集到一名意向受让方，符(fú)合(hé)上(shàng)述要(yào)求的(de)沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相关交易规则(zé)支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一(yī)致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公(gōng)司100％股权(quán)的股(gǔ)权转让协议》，确(què)定就目标股(gǔ)权支付的基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易(yì)需要获得(dé)国资管理(lǐ)有(yǒu)权单位的(de)批准，但(dàn)由于交易所需(xū)的(de)政府审(shěn)批事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽(qì)命运(yùn)颇为坎坷，此次(cì)交易(yì)已经(jīng)是其历(lì)史上第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前(qián)身是山西省(shěng)汽车工业集团。作(zuò)为一(yī)家老牌国营企(qǐ)业(yè)，该公司主要组装生产重(zhòng)型卡车与货车，但(dàn)由于经营不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年(nián)第一次(cì)被重组。中国兵器(qì)装备(bèi)集团及(jí)中国长安汽车集团(tuán)有限(xiàn)公司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安(ān)重汽，作为长安(ān)汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太(tài)原重汽没能被盘(pán)活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的(de)净(jìng)资产仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实(shí)现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格(gé)，从长安手中(zhōng)接手太原长安(ān)重汽的全部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图是实(shí)现商用车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最(zuì)终将(jiāng)建成年(nián)产10万辆重型载货(huò)车、10万台发动机的(de)大型重卡企业，达产后(hòu)主营业务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江铃由于(yú)对重(zhòng)卡市场(chǎng)和客户洞察不(bù)足，经营状况并不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计(jì)销(xiāo)量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单月(yuè)销量，就已超过(guò)江铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月(yuè)之(zhī)后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严(yán)重拖(tuō)后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车(chē)相关(guān)业(yè)务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽仍然(rán)呈现亏损状态(tài)，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债(zhài)的(de)状态。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽(qì)停(tíng)止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提(tí)的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽进(jìn)行了河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖11.42亿(yì)元(yuán)的现金增资。这(zhè)一举动的(de)主(zhǔ)要目的是降低江铃重汽的资产(chǎn)负债率(lǜ)，便于吸引外部(bù)投资进入，利(lì)于江铃重汽进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际(jì)上，江铃(líng)汽车自身(shēn)近年来日子也(yě)不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车(chē)分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三(sān)年(nián)内，其(qí)实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈(yíng)利状况(kuàng)尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车收到的政府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而(ér)扣除(chú)非经(jīng)常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这两年(nián)的扣非归母净(jìng)利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽(qì)车在(zài)这(zhè)两年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营(yíng)活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到(dào)了(le)2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元。而且今(jīn)年一季度，这一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽(qì)车此次也(yě)表示，江铃(líng)重汽(qì)已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继续(xù)积极推(tuī)进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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