随(suí)着(zhe)3月进出口数据的(de)出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双(shuā熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了ng)双超预期，也显示(shì)出纯碱市场供(gōng)需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实际(jì)数(shù)据来看，其表(biǎo)现超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期。”国投安信期货(huò)高级分(fēn)析师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货分析(xī)师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在(zài)她看来，进口的大(dà)量(liàng)增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)集中于部分浮(fú)法玻璃(lí)和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况下，下游通(tōng)过进口来补充(chōng)使用量。这(zhè)部分(fēn)进口(kǒu)增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲(chōng)击(jī)程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一定(dìng)程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴(bào)风雪(xuě)等极(jí)端天气(qì)、国际地缘政熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了(zhèng)治冲突(tū)导致美(měi)国和土耳其运输(shū)阶段(duàn)性(xìng)受阻，再加上(shàng)全(quán)球能源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口市(shì)场(chǎng)新(xīn)增南(nán)美和非洲的份额，都(dōu)是带(dài)动(dòng)去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年(nián)随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高基(jī)数(shù)的基础上(shàng)进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期(qī)期(qī)货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际能源价格(gé)高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著放量，今年(nián)出口量能在去(qù)年(nián)高基数的(de)基础(chǔ)上进一(yī)步(bù)上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强韧(rèn)性，国(guó)际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱(ruò)的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全(quán)球(qiú)经济的(de)衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全球实(shí)体企(qǐ)业承压，海(hǎi)外(wài)纯碱需求(qiú)可能会受(shòu)到一定(dìng)影响。而国内(nèi)经济(jì)稳增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表(biǎo)现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)数(shù)量。

　　对此，南华期货(huò)分析(xī)师李嘉豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于去年(nián)，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能源的(de)回落背景下(xià)供应的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口表现依(yī)旧(jiù)较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从去(qù)年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来(lái)，在远兴大(dà)产能(néng)落地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先国内(nèi)使用(yòng)为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月(yuè)出(chū)口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长协价格可能更低(dī)，对(duì)比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的(de)地(dì)。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分(fēn)用量能够(gòu)长期稳定(dìng)，那么这部分用(yòng)量仍(réng)能让出口维持高位。但如果是供(gōng)给海外其(qí)他地区，可(kě)能(néng)会由于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能(néng)是(shì)1—2月(yuè)的订单(dān)兑现而已(yǐ)，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提升(shēng)的趋(qū)势仍是(shì)大方向，但由(yóu)于国(guó)内(nèi)进出口数量占全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供(gōng)需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在(zài)某个月或数月，进出口超预(yù)期变化(huà)可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂(chǎng)下(xià)调报价，随着能源价格下(xià)调，内外(wài)价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续(xù)增(zēng)加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行的旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短(duǎn)期内(nèi)市场(chǎng)悲观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现(xiàn)货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化(huà)，进口的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口约有(yǒu)十几万吨(dūn)的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对(duì)宽松(sōng)。在他看来，未来出口的(de)走弱(ruò)则更(gèng)加(jiā)影响轻(qīng)碱的供需(xū)，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心(xīn)下移会相对明显。

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