本轮(lún)新股中，有不少风口(kǒu)的企业，但基本面都(dōu)非常(cháng)垃圾(jī)，虽然表面看看似乎(hū)都有亮点，但仔细看(kàn)看就(jiù)发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合(hé)集成（688249）

　　晶(jīng)合(hé)集成主(zhǔ)要从事半导体晶圆生产代(dài)工服务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就(jiù)成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯(chún)晶圆代(dài)工(g拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些ōng)企业。2015年，合肥市(shì)政府根据集成电(diàn)路(lù)产业发展规划及“芯屏器合”的产(chǎn)业发展战(zhàn)略，拟引进国际知名企(qǐ)业(yè)合作设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合(hé)集成正式(shì)筹划建设。成(chéng)立至今，晶合集成(chéng)已成为国内面板显(xiǎn)示(shì)驱(qū)动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后(hòu)业(yè)绩(jì)爆发，利(lì)润此前一(yī)直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品价格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业需求大幅(fú)下(xià)滑，公司(sī)选择了业绩(jì)最(zuì)好的时候上市，此后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅(fú)下(xià)滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头，强专(zhuān)科、小综合的发展模式，形成覆盖(gài)全(quán)国核心区域的(de)医(yī)疗(liáo)服务网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括(kuò)妇科、儿科、内科、外(wài)科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科医(yī)院，业(yè)绩(jì)一般般，民营(yíng)医院(yuàn)里毛(máo)利率算比(bǐ)较低的那一(yī)档，未来(lái)主要看扩(kuò)张，也要小(xiǎo)心政策的影响，个人(rén)感觉比(bǐ)如几个国企(qǐ)医院(yuàn)（不(bù)论是收入增(zēng)速还是(shì)估值(zhí)），不(bù)关(guān)注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模头产品(pǐn)的设计、研(yán)发和生产及(jí)涂布(bù)技术产业化整(zhěng)体解决方案能(néng)力的高(gāo)新技术企业。高精密狭(xiá)缝式涂布(bù)模头为锂电池(chí)生(shēng)产涂(tú)布机的核心部件，涂布是继制(zhì)备正负极浆(jiāng)料完成后的下一道工序，是(shì)锂电池生产前段工序(xù)的核心环节，目(mù)的是(shì)将正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛(fàn)应(yīng)用于锂离子电池涂布、半导体(tǐ)先进封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电池涂布、氢燃料(liào)电池电极涂(tú)布(bù)、液晶显(xiǎn)示中(zhōng)的薄膜(mó)晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业链公司(sī)，业(yè)绩在21年爆(bào)发，22年(nián)业绩更进一(yī)步(bù)，但行业(yè)基本(běn)见顶，下游需求大幅放缓，上游(yóu)锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是生(shēng)产过程中(zhōng)很小(xiǎo)的一块市场，天花(huā)板(bǎn)非常低，公司未(wèi)来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专(zhuān)注于(yú)功率(lǜ)、传感(gǎn)和传输应用领域，提供(gōng)模拟芯片及模块封装的代工服务的制(zhì)造商。中(zhōng)芯(xīn)集成以(yǐ)晶圆代(dài)工为起点，向下延伸到模组封(fēng)装(zhuāng)，为国内外(wài)客户提供一站式(shì)代工解决方案，为(wèi)功(gōng)率、传(chuán)感和(hé)传输等(děng)领域的半导(dǎo)体产品(pǐn)公(gōng)司提供完整生产(chǎn)制造平(píng)台，支持客户研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处(chù)于(yú)规模扩张(zhāng)阶段，但由于规模扩大太快，折旧研发投(tóu)入初期非常高，因此利润大幅亏损，好不容(róng)易快熬出头了（资本支出高峰(fēng)在22年结束），公司也预期23年(nián)底会转为盈(yíng)利，但(dàn)下(xià)游需求(qiú)在23年大幅放缓(huǎn)，公司面(miàn)对的(de)压力(lì)显然是(shì)要比那些(xiē)已经规模(mó)化完成(chéng)有利润的公司大得多，且(qiě)公司(sī)过于(yú)依赖中芯(xīn)国际，未(wèi)来还(hái)有可能面临同业(yè)竞争(zhēng)而(ér)收回许可的(de)风(fēng)险。IPO募资高达(dá)219亿(yì)，非常大的IPO了(le)，不太乐观未来的走势。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事分散(sàn)染料及其滤饼的(de)研发、生(shēng)产及销(xiāo)售，产(chǎn)品以中高端分散染料为(wèi)主，主要用于涤纶及其混纺织(zhī)物的染色和印(yìn)花(huā)，经分散染料印(yìn)染加(jiā)工的(de)化纤纺(fǎng)织品，色泽(zé)艳丽，耐洗(xǐ)牢度(dù)优良，用(yòng)途广(guǎng)泛。其(qí)中部(bù)分终(zhōng)端应用品牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯(sī)、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无(wú)亮点，业绩在(zài)19年后一路下滑(huá)，22年利润只有19年的一半都不到，下(xià)游服装行业景(jǐng)气度也一般，不关注(zhù)了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车(chē)成立于2003年，自设(shè)立(lì)以来(lái)，公司(sī)主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务(wù)一直(zhí)聚焦于汽车(chē)行(xíng)业(yè)营(yíng)销与(yǔ)后市(shì)场服务领(lǐng)域，为客户提供相(xiāng)关软件产(chǎn)品及(jí)服(fú)务。2010年被用友网络收购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车主要(yào)面向(xiàng)汽车行业的整(zhěng)车厂(chǎng)、经销商、服务站(zhàn)等客户，提供营销与后市(shì)场服务领(lǐng)域的数智化解决方案、云服务、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团旗下(xià)子公司分拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车数字化是趋(qū)势，且随(suí)着人均保有量的增(zēng)长，公司行(xíng)业前景不算很差(chà)，但公(gōng)司自身技术含量较(jiào)低(dī)，产品以车企营销系统为主，基本没什么研发(fā)，都(dōu)靠销(xiāo)售，且汽车行业有明显(xiǎn)周期(qī)性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的(de)经纬(wěi)股份主(zhǔ)要(yào)从事电力工程(chéng)技术服务及(jí)地(dì)理信息技术服务。电力工程(chéng)技(jì)术服务占主营业务收(shōu)入比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)过80％，是公(gōng)司主要收入(rù)和利拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些(lì)润来源(yuán)。电力工程(chéng)技术服务主要(yào)系为电网企业、工商业企业电力相关工程提(tí)供规(guī)划(huà)咨询、设计、工程(chéng)建设等服务(wù)。

　　电网和地理信息设计咨(zī)询(xún)公司，主要(yào)是(shì)电力(lì)工(gōng)程技(jì)术服务收入为主，比(bǐ)较依(yī)赖内(nèi)蒙和浙江地区的国家电网，本质(zhì)上(shàng)是工程类企业，设备(bèi)施(shī)工业(yè)务，所以(yǐ)应收款(kuǎn)高，坏账多，现金流(liú)差，拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家(jiā)为(wèi)智能(néng)手(shǒu)机、物联网等领域提供射频(pín)前端的芯片设计(jì)公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研(yán)发、设计和销(xiāo)售。慧智微具备全套(tào)射频前端芯片设计能(néng)力和集(jí)成化模组研发能力，技术(shù)体系以功(gōng)率放大(dà)器（PA）的设计(jì)能力为核(hé)心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的(de)设(shè)计能力，产品系列覆盖的通信频段需求(qiú)包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段(duàn)等，可为客户提供无(wú)线(xiàn)通信(xìn)射频前端发射模组、接收(shōu)模组等(děng)。

　　射频前端芯片模组公(gōng)司，下游主要是消(xiāo)费电(diàn)子(zi)，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游(yóu)砍单存货(huò)大幅增长(zhǎng)，亏(kuī)损(sǔn)不断扩(kuò)大，主要(yào)是大量研发投(tóu)入，但高研发下，公司毛利(lì)率极低，远低于同行(xíng)业(yè)公司，但即便这样，估(gū)值却一路上(shàng)升(shēng)到150亿，在(zài)IPO之前大量(liàng)机构（近40家）参股(gǔ)（未来解禁后都会成为抛售的主力(lì)）。搞不懂(dǒng)这(zhè)公司的价值在哪里，但现(xiàn)在风口(kǒu)，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主(zhǔ)要从事防空预警雷达研发、生产、销售和服(fú)务的国家级高新技术和专精特新(xīn)“小巨(jù)人”企业(yè)。公司(sī)产品(pǐn)主要包括雷达及配套装备，重(zhòng)点供应国内军方(fāng)客(kè)户和军(jūn)工集团。成(chéng)立至今(jīn)，航(háng)天南湖已(yǐ)成为我国防空预警(jǐng)雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩(jì)大幅(fú)下滑，22年虽然收入增长较快(kuài)，但利(lì)润远没有(yǒu)回到20年，且关联交易(yì)占比越来(lái)越高，对于这(zhè)种(zhǒng)客户(hù)不透明度极(jí)高(gāo)的军(jūn)工企业，实在(zài)无法判断未来的价(jià)值(zhí)。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互(hù)联(lián)网数字(zì)化虚拟商品综(zōng)合服(fú)务提(tí)供商，主(zhǔ)要为移动互(hù)联网相关场景客户提供移(yí)动(dòng)互联网数(shù)字化虚拟商品聚合运营、融合运营(yíng)、分发运(yùn)营等综合(hé)运(yùn)营服务，为(wèi)物联网相关场景提(tí)供(gōng)物联网(wǎng)流量接(jiē)入(rù)、硬件方案、场景应(yīng)用(yòng)等综合(hé)解决方案及云终端解决方(fāng)案，并根据客户需求提供定(dìng)制化的(de)运营支撑(chēng)服务及技术服务。一家(jiā)售(shòu)卖移动流(liú)量(liàng)、话(huà)费、爱优芒(máng)会员(yuán)卡等(děng)数字化虚拟商品的综(zōng)合(hé)型中(zhōng)间商，其主要(yào)盈利模式是获得购销差价或(huò)服(fú)务佣金，占(zhàn)公司(sī)总(zǒng)收入超过9成(chéng)。

　　流量中间商，互联网(wǎng)卖流量的公司，主要是卖(mài)视频会员和其他(tā)通用(yòng)流量(liàng)，业绩过去几(jǐ)年看(kàn)起来不错，但公司现金(jīn)流(liú)越(yuè)来越差，且互(hù)联网(wǎng)流(liú)量已(yǐ)经见顶，大互联(lián)网公司越(yuè)来越不依赖买量来拓广业务(wù)，感觉上市就(jiù)是业绩顶峰。

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