全球头号对冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易(yì)委员会(huì)（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今(jīn)年(nián)4月(yuè)末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水(shuǐ)在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏(hóng)观(guān)策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的(de)第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得河北属于南方还是北方 河北属于北方吗注意的是，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了(le)减持(chí)，比如其第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增持的(de)标(biāo)的还包(bāo)括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持(chí)的标的相(xiāng)对较多，除去(qù)前十大(dà)重(zhòng)仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋(fēng)领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的(de)还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看(kàn)好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续(xù)增长期的河北属于南方还是北方 河北属于北方吗开端，因为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的(de)路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场和利(lì)率的工(gōng)具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在(zài)2023年(nián)一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水平高于经济体的(de)生产能(néng)力(lì)，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国和其他(tā)西方经济(jì)体处于河北属于南方还是北方 河北属于北方吗看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济(jì)和(hé)市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间提(tí)振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本(běn)和(hé)许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的(de)政策制(zhì)定者支(zhī)持(chí)货(huò)币和(hé)信(xìn)用(yòng)流动(dòng)，这(zhè)降低了(le)折现率和风险溢价(jià)，促进了(le)经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有明(míng)确声明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储希望(wàng)持(chí)观(guān)望态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫情(qíng)带(dài)来的(de)影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策(cè)。其中美(měi)国采取了最激进(jìn)的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的(de)时(shí)间里，美联(lián)储(chǔ)加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前，虽然美(měi)国经济(jì)尚(shàng)未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现下(xià)跌(diē)。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以(yǐ)评估形势(shì)再做出(chū)决策(cè)。

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