财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从(cóng)业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续召集(jí)相关保险公司开(kāi)会，主要内容(róng)是(shì)进(jìn)行(xíng)窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是市场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监(jiān)管部门陆续召集(jí)了多家(jiā)寿(shòu)险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调(diào)整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企(qǐ)新开发产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要思路是市(shì)场有(yǒu)效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不(bù)久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社(shè)记者(zhě)曾报道，为(wèi)引导人身险业(yè)降低负债(zhài)成(chéng)本，加强行业(yè)负(fù)债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保险公司开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利(lì)率(lǜ)分(fēn)布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利(lì)率和分红(hóng)水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低责任(rèn)准备金评估利率对公司和行业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据(jù)报道(dào)，监管(guǎn)在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈(tán)会。其(qí)中，北京(jīng)参(cān)会的保险公司包括中国(guó)人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参会(huì)的(de)保险公(gōng)司有(yǒu)太(tài)保寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险(xiǎn)公司有合众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参(cān)会(huì)的一位(wèi)总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企基本就(jiù)降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)达成共识，有公司建议(yì)分(fēn)阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年金的责任(rèn)准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体(tǐ)的调整方(fāng)案还有待(dài)监管研(yán)究后(hòu)出台。

　　有保险公司(sī)业(yè)内人士对财联社记者表示：“已经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率(lǜ)，以往的(de)产品不受影(yǐng)响，行业“炒停(tíng)售”难(nán)以避免。

　　下(xià)调预定利率避免(miǎn)利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资(zī)产以非标资(zī)产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资(zī)产供给有限，保(bǎo)险固收(shōu)类资产配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动(dòng)率较大、对投资收益(yì)率影响(xiǎng)较(jiào)大。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调整评估利(lì)率、防范化解(jiě)利差(chà)损风险。2023年3月银保监(jiān)会(huì)召开座谈会(huì)，各险企已就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前(qián)曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负(fù)债(zhài)成本将(jiāng)大幅(fú)刺激产品(pǐn)销售(shòu)，老产品停售炒作难(nán)以避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分红险占(zhàn)比提升，有(yǒu)望(wànsimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服g)缓解人身险公司(sī)刚性负债成本(běn)压力(lì)，寿险产品本身保(bǎo)本(běn)属性有望进(jìn)一(yī)步(bù)强(qiáng)化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多(duō)次(cì)调(diào)整评(píng)估利率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司(sī)为(wèi)了(le)和银行(xíng)竞争(zhēng)，长期(qī)保险的(de)预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会(huì)下发《关于调整寿(shòu)险保单(dān)预定利率(lǜ)的紧急(jí)通知》，全面(miàn)叫(jiào)停(tíng)高预(yù)定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在(zài)20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都(dsimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服ōu)曾面临(lín)利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力(lì)，险企销(xiāo)售大量高(gāo)负(fù)债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要(yào)系险企销售大量对利率敏感的低利(lì)润产品；同时市场压力致(zhì)使投资端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非(fēi)银团(tuán)队(duì)表示，simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服参考海外，低(dī)利率环境下，负债端主要(yào)通(tōng)过调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利(lì)率的方(fāng)式来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡(dàng)、权益(yì)市(shì)场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行业面临(lín)着潜在的利差损(sǔn)风险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过(guò)发布产(chǎn)品负面清单(dān)、下(xià)调演示(shì)利率、分产品调整评(píng)估利(lì)率等降低负债端(duān)成本。

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