金(jīn)融(róng)界5月(yuè)12日消息 国内期货市场收盘，商品期货多数下(xià)跌，沪(hù)银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期(qī)货：白银深跌，贵(guì)金属做多(duō)逻辑变(biàn)了？

　　白银(yín)跟随大宗商(shāng)品跌势，价格深跌5％以上。根据昨(zuó)夜(yè)公布的数据，美(měi)国4月生(shēng)产者价格(gé)指(zhǐ)数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期(qī)，反映出生产物资通胀压力进一步(bù)趋缓。结合(hé)音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格此前(qián)发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻辑来(lái)看(kàn)，一方面(miàn)，此前加息结束乃至(zhì)降息已然成为一(yī)种(zhǒng)共识，因此本周(zhōu)在美(měi)联储越来越多官员为(wèi)鹰派站台的情况(kuàng)下，预计(jì)从(cóng)加息结束到降息周(zhōu)期开启，仍有近一个季度的(de)时间，在(zài)此期(qī)间将(jiāng)面临经济(jì)和政策的不确定性(xìng)，贵金属部分回(huí)吐前(qián)期超涨的幅(fú)度。另(lìng)一(yī)方面，上周初请(qǐng)失业金(jīn)人数升至2021年以来的最(zuì)高水(shuǐ)平，劳动力市场正在降温。同时(sh音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格í)国内社融(róng)超预期(qī)下滑，白银因(yīn)工业属(shǔ)性偏强大幅下(xià)跌(diē)，在情绪修复之前难言(yán)企(qǐ)稳，后续还需关注海外衰退预(yù)期的发(fā)酵情况。

　　方(fāng)正中期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖(tuō)累 白银如(rú)期大幅调整

　　前期强调从(cóng)宏观经济(jì)衰(shuāi)退预期角(jiǎo)度(dù)出发，有色金属将会(huì)走弱，白银连续上涨(zhǎng)后会面(miàn)临调整(zhěng)行情(qíng)，当前逐(zhú)步兑现；宏观经济衰退预期(qī)将会继续影响有色金属与贵金(jīn)属行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国经济数据疲软增(zēng)加美联储政策转向(xiàng)宽松预期以(yǐ)及经济风险依然利好(hǎo)贵(guì)金属，但是美元指数大幅上升使得贵金(jīn)属承压(yā)回落(luò)，而铜铝等有色金属大(dà)音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格幅下行，拖累(lèi)工业属性较强的(de)白(bái)银走(zǒu)势，白银表现弱于黄金。

　　经济(jì)衰退预期(qī)与(yǔ)有(yǒu)色金属大幅(fú)回落等因素(sù)综合影响下，白(bái)银高位(wèi)回(huí)落，下(xià)方仍有一定的空(kōng)间，首(shǒu)先关注24美元/盎司(sī)整数关口(kǒu)（5400元(yuán)/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该位置将会测(cè)试23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继(jì)续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行情仍(réng)未走完，建(jiàn)议(yì)继(jì)续等白银行情企(qǐ)稳再(zài)低位做(zuò)多(duō)。美欧银行业危机引发(fā)避险需求，美联储政策收紧(jǐn)预期迅(xùn)速转向，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属持续走(zǒu)强(qiáng)，当前继(jì)续关(guān)注调整行情；后续政策宽(kuān)松转向、经济下行(xíng)风险、银行(xíng)业风险与(yǔ)债务上(shàng)限(xiàn)风险(xiǎn)、央行购(gòu)金(jīn)持续等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做多配(pèi)置依(yī)然是核心建议。

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