财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大(dà)概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公(gōng)司年报(bào)一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望的(de)情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念(niàn)股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙(tán)花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的(de)两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响下(xià)出现了连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代(dài)表的(de)“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交(jiāo)易日，热门(mén)个股(gǔ)批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调(diào)整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头(tóu)公(gōng)司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门(m牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质én)一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可(kě)能(néng)的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但(dàn)修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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