公募基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗(yì)类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度(dù)末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗、行业格(gé)局清晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸(xī)引人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一(yī)段时(shí)间来(lái)充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成功(gōng)和(hé)巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如(rú)果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为终级目(mù)标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标的最重要(yào)保障，选择(zé)一(yī)条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的基金，一季度(dù)末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地(dì)产(chǎn)数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在(zài)重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微(wēi)观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来(lái)将继续(xù)保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，更多(duō)在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季(jì)度(dù)末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板(bǎn)块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗(bàn)导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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