今(jīn)年AI波澜(lán80寸电视尺寸长宽多少)壮阔(kuò)的(de)大行情之下(xià)，引发(fā)了全(quán)行(xíng)业(yè)所有基金经理关注(zhù)，而公募基金(jīn)2023年一季报揭(jiē)开了(le)基(jī)金经理(lǐ)的观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报基(jī)金(jīn)，一季度主要投资在人(rén)工智(zhì)能、算法、应(yīng)用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了(le)市(shì)场机遇实(shí)现了超62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩(jì)最领先的主(zhǔ)动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也(yě)让(ràng)这只(zhǐ)冠军(jūn)基金(jīn)一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季(jì)度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一(yī)季度(dù)在人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱人(rén)工智能

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算机行业在人工智能板(bǎn)块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最强的主动权益(yì)基金(jīn)，最新观80寸电视尺寸长宽多少点备受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进(j80寸电视尺寸长宽多少ìn)的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业(yè)，或(huò)将(jiāng)成为(wèi)未(wèi)来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他(tā)还(hái)提到，海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业务的(de)人工智(zhì)能领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背(bèi)后，是(shì)相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮不可(kě)逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基金一季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工智能(néng)领域，算(suàn)法、应(yīng)用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前十大重仓股(gǔ)进行了较大幅(fú)度的调整(zhěng)。相(xiāng)较去年底，除(chú)了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业仍(réng)出现(xiàn)在其前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列(liè)外，其他(tā)重(zhòng)仓股全部(bù)换，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔股份、浪(làng)潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回(huí)报的头(tóu)号重(zhòng)仓股中微(wēi)公司，截(jié)至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这些表现较好(hǎo)的重(zhòng)仓股(gǔ)推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积(jī)极回(huí)报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季(jì)度末仓(cāng)位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去(qù)年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度(dù)低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的另外一(yī)只基金诺安成长并没(méi)有太大变化，前(qián)十大重仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微(wēi)、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成长的一季报中写道，主要布局芯片板块，在当(dāng)前(qián)的市场位置，迎(yíng)接(jiē)即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分(fēn)领域，在一季度都到(dào)了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片(piàn)产业下(xià)行周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一季(jì)度库存水平接近正(zhèng)常，各(gè)厂商二季度(dù)毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板(bǎn)块(kuài)持续拉(lā)动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的(de)行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。海外(wài)引领(lǐng)，从算(suàn)法大(dà)模型持续迭(dié)代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几何(hé)级的增长(zhǎng)和(hé)边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯片(piàn)需求的(de)重要增长。新需(xū)求将让芯片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另外(wài)一个(gè)重要板(bǎn)块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法(fǎ)案对(duì)我国晶(jīng)圆(yuán)厂极限施压(yā)之后(hòu)，进一步的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产成熟制程(chéng)，另一方面在(zài)国内(nèi)设备厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制裁对(duì)我国先进制程的扩产(chǎn)造成了一(yī)定的影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片设备的国产化率却(què)取得了(le)突飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处(chù)于(yú)下行周期的(de)大(dà)背景下，国(guó)产(chǎn)替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠(guān)军(jūn)基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩一路(lù)领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业(yè)绩最强的(de)主动权益(yì)基(jī)金。这(zhè)一业绩还是(shì)受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)领域大跌(diē)影(yǐng)响，若(ruò)截(jié)至(zhì)4月(yuè)20日，该基金(jīn)业绩(jì)超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军基(jī)金一(yī)季(jì)度(dù)规模暴增超(chāo)900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安积极回报去(qù)年底的规(guī)模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末(mò)规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的(de)净值涨幅，这(zhè)一(yī)规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基金的话题(tí)也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资(zī)者(zhě)申购，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的5只基金在(zài)一季度规模(mó)均出现(xiàn)上涨，除(chú)了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所(suǒ)管理基金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金(jīn)经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管投研的副(fù)总，市场上管理规(guī)模超过700亿的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季(jì)度(dù)调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及光模(mó)块相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，他也(yě)坦言在一(yī)季(jì)度主要对对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季度新进(jìn)了海康(kāng)威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安(ān)防龙(lóng)头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技(jì)术应用于设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在4月15日发布的《投资(zī)者(zhě)关(guān)系活动记(jì)录表(biǎo)》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康威(wēi)视的(de)营收增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主营业务是为云计算和人工(gōng)智能领域提提供以芯片为基础的解决方(fāng)案(àn)，目(mù)前主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半导(dǎo)体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极(jí)加仓，仅(jǐn)一(yī)个季度的时(shí)间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿(yì)，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退出兴全(quán)合润(rùn)前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢(xiè)治(zhì)宇管理的另外一(yī)只可(kě)投(tóu)港股的兴全合(hé)宜基金在(zài)一季度(dù)除(chú)了加仓半导体等板块之外，互(hù)联(lián)网板块(kuài)中的腾(téng)讯控股(gǔ)也(yě)是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市(shì)场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯(xùn)、能源板块指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内(nèi)维(wéi)持了较(jiào)高仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计(jì)算(suàn)机、大众(zhòng)消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在当年弱市(shì)环(huán)境下斩获(huò)超47％的收(shōu)益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市场备受(shòu)关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心(xīn)竞争(zhēng)力一季报的披露揭开(kāi)了(le)朱(zhū)红裕(yù)的(de)投资思路和路径(jìng)。从股票持仓(cāng)来看，一季度末该基金股票市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来(lái)的最(zuì)高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配置港(gǎng)股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国(guó)香港(gǎng)股票市值占基金净值比例(lì)分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置(zhì)来看，重(zhòng)点布(bù)局(jú)了信息技术(shù)、可选消费等(děng)。前(qián)十大重(zhòng)仓股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了(le)一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股之列(liè)，通威股份、希(xī)望教(jiào)育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我(wǒ)们基于对经济复苏(sū)预(yù)期大概率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了(le)经济(jì)复苏(sū)敏感(gǎn)度相对较高的部分制造业，增(zēng)持(chí)了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品等行(xíng)业，同(tóng)时(shí)，我们亦在一(yī)季度末期(qī)逐(zhú)步逢低增持了(le)港(gǎng)股中可(kě)能(néng)面临(lín)业绩拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的(de)超额收益，但市场的博弈程度(dù)超出(chū)了我们(men)的(de)预期，导致对部分行业的定(dìng)价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中长期的(de)行业(yè)研(yán)究视野，逆势(shì)而行(xíng)。

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