文/解运亮博士信达证券首席宏观分析师(shī)

　　核(hé)心观点(diǎn)

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通稿，一个整(zhěng)体印象是会议精神超出(chū)市场预期。

　　第(dì)二，在(zài)“三重压力”提(tí)出时隔一(yī)年零四个月之后，中央提(tí)出最新判断，“三(sān)重压力”得到缓解(jiě)。

　　第(dì)三，会议冲(chōng)淡了(le)市(shì)场对于稳增长(zhǎng)力度可能(néng)减弱的(de)担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复(fù)和(hé)扩大需求是当前经济(jì)持续(xù)回升(shēng)向好的(de)关键所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方(fāng)面(miàn)工作(zuò)都做了积极部(bù)署，对社会各界(jiè)的关切都做了(le)积极回应，半导(dǎo)体、新能源(yuán)、人工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一(yī)路等领域都看到了(le)利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特(tè)大城市积极稳步推进(jìn)城中村改造和“平急两用”公共基础设施(shī)建(jiàn)设，可能带来经(jīng)济新(xīn)的增长点，值得高度重(zhòng)视。

　　第七，所有(yǒu)这(zhè)些(xiē)变(biàn)化，背后都反映(yìng)出整体经济工作思路已(yǐ)经发生了大变化。为市(shì)场主体(tǐ)做好服(fú)务(wù)，以发展经济为己任，这可能是4月(yuè)份(fèn)政治局会(huì)议(yì)向市场(chǎng)释放的(de)深刻信号。

　　风(fēng)险(xiǎn)因素：国内政策落(luò)地不及(jí)预期，国(guó)际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会(huì)议(yì)通稿(gǎo)，一个(gè)整体印象(xiàng)是会议精(jīng)神超出市场预期。每年4月份(fèn)的政治(zhì)局会议，在经济工(gōng)作(zuò)领域，重要性可(kě)能仅次于几个月前的中央经济工作(zuò)会议。原因也简单，如(rú)果说(shuō)中(zhōng)央经济工作会议确定了(le)此后一年的政策导向，那么4月(yuè)份会议(yì)就确定了(le)未来8个(gè)月(yuè)的(de)政策导(dǎo)向(xiàng)。今年4月的政治(zhì)局会议(yì)，在方方(fāng)面面(miàn)都(dōu)体现出(chū)对(duì)经(jīng)济的呵护和支持，既好于往年同期，也超出(chū)市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年零四(sì)个月(yuè)之(zhī)后，中央提出(chū)最新判断，“三重压力”得到缓解(jiě)。2021年12月(yuè)中央经济工作会议提出，中(zhōng)国经(jīng)济(jì)面临需求收缩、供(gōng)给冲击(jī)、预期转弱三重压力，整(zhěng)个(gè)2022年，三重压力徘徊不去(qù)。去年底疫情(qíng)防控(kòng)政(zhèng)策优(yōu)化至今，中央(yāng)指(zhǐ)出“我国(guó)疫情防控取得(dé)重大决定性(xìng)胜利(lì)”，“经济社(shè)会(huì)全(quán)面恢复常态化运行”。今年一季度经济(jì)增长(zhǎng)大幅好于预期(qī)，“五一(yī)”旅游出行远超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，都体现(xiàn)出(chū)经济社(shè)会常态化运行中的强(qiáng)大修复动能。“三重压力”得(dé)到缓解，反(fǎn)映了疫后中国(guó)经济修复的巨大(dà)成效。

　　第三(sān)，会议冲淡了市(shì)场对于稳增长力度可(kě)能(néng)减弱的担忧。4月(yuè)会议对经(jīng)济(jì)面临问题(tí)的定(dìng)性是“当前我国(guó)经(jīng)济运行好转主(zhǔ)要是恢复(fù)性(xìng)的，内生动力(lì)还不强，需(xū)求仍然不足，经济转型升级面临新的(de)阻力，推动(dòng)高质量(liàng)发展(zhǎn)仍需要克服不少困(kùn)难(nán)挑战。” 问题(tí)决(jué)定(dìng)对策，有什么样的问(wèn)题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结(jié)构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小的窗(chuāng)口期”。这两(liǎng)次会(huì)议之后，稳增(zēng)长力度都有(yǒu)回收。今年一季度经济(jì)增长超预期，市(shì)场(chǎng)又(yòu)出现(xiàn)了对后续稳(wěn)增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对(duì)问题的(de)定性(xìng)看，经济(jì)内生动力(lì)仍需增强(qiáng)，需(xū)求仍需扩大，这就意(yì)味着稳增(zēng)长力度可(kě)能不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性地(dì)加大。这就冲淡了(le)市场的一大担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持续回(huí)升(shēng)向好的关键所在”。会议提出“四个(gè)持续”，即“推动经济运(yùn)行持(chí)续好转、内生动力持续增强、社(shè)会预期持续改(gǎi)善(shàn)、风险(xiǎn)隐患持(chí)续化(huà)解(jiě)”。会议还提到一个词“乘势(shì)而上”，表(biǎo)明我(wǒ)们不(bù)会因为一季度经济的良好开(kāi)局而就此满足，而是继续努力，“乘势而(ér)上”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手(shǒu)就(jiù)是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工(gōng)作都做了积极(jí)部署，对社会各界的(de)关切都(dōu)做了(le)积(jī)极回应，半导体、新(xīn)能源、人工智能、平台企业(yè)、消费、投资、一(yī)带一路等领域都看到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会(huì)议提出“要(yào)夯实科技(jì)自(zì)立自强根基，培育壮大新动(dòng)能(néng)”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩固(gù)和(hé)扩(kuò)大新能源汽车发展优势(shì)，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施(shī)建(jiàn)设和(hé)配套电网改造”。这表明，对新(xīn)俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么能源产业(yè)的扶持(chí)仍会继(jì)续(xù)，专门提到的(de)充(chōng)电桩、储(chǔ)能、配套电网(wǎng)，都是新能源产业相对的短板(bǎn)，也有望(wàng)是未来重点发力(lì)的方向。

　　——人工智(zhì)能。会议(yì)提出(chū)“要(yào)重视通(tōng)用人工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视防范风险”。首提人工(gōng)智能，市场热度较(jiào)高的方向，中央(yāng)高度重视，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平(píng)台企业。会议提出“要(yào)推(tuī)动平台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头(tóu)部(bù)平(píng)台企业探索创新”。对平台企业的支持力度进一步加大，去年12月中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济工作会议提的是“支持平台企(qǐ)业在(zài)引领发展(zhǎn)、创造就业、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进一步升级(jí)为(wèi)“鼓励头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提(tí)出“要多(duō)渠道(dào)增加城乡居民收入(rù)，改(gǎi)善(shàn)消费环境，促进(jìn)文化旅游等服务消费”。今年一季度社会消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度高，而中央精(jīng)神是继续呵护和(hé)促进消费增长。

　　——民间投资。会(huì)议提(tí)出“要发挥好政府投资和政(zhèng)策激励的(de)引导作用，有效(xiào)带动激发(fā)民间投资”。今年一季度，民间投资累(lèi)计(jì)增(zēng)速只有0.6％，低于(yú)全(quán)部固定资产投资增(zēng)速4.5个(gè)百分点(diǎn)，民(mín)间(jiān)投资仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这(zhè)次会议专门提(tí)出(chū)“有效带动激发民间投资(zī)”，未来可能会有相应政策发力(lì)。

　　——一带(dài)一路。会议(yì)提出(chū)“要把吸引外商投资放在更加(jiā)重要的位置，稳(wěn)住外贸(mào)外资(zī)基本盘。要支持(chí)有条件的自贸试验区(qū)和自由贸易港对接国际高标准经贸规(guī)则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国(guó)（上海）自(zì)由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设(shè)立21个自贸试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新一轮(lún)对(duì)外(wài)开(kāi)放先行先试中，“一带一路”沿线国(guó)家可能是开放和(hé)合(hé)作的(de)重点方向。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步(bù)推进城中村改造和“平(píng)急(jí)两用”公共基础设施(shī)建(jiàn)设，可能带来(lái)经济新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得高度重视。根据《国务院关(guān)于调整城市(shì)规模(mó)划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区(qū)常住(zhù)人口(kǒu)500万以上(shàng)1000万(wàn)以(yǐ)下的城市为特(tè)大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上(shàng)的城市为超大城市。目前，超(chāo)大城市包括上海(hǎi)、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津(jīn)7城(chéng)，特(tè)大城市包(bāo)括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南(nán)、长沙、哈尔(ěr)滨、郑(zhèng)州、昆明、大连(lián)14城(chéng)。“平急两(liǎng)用(yòng)”设(shè)施指平时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事件(jiàn)时可立即转换为应(yīng)急场所的设施，能够有(yǒu)效(xiào)补齐大城市应急能力建设短(duǎn)板，同时提升(shēng)大(dà)城市山区旅游居住品质，助力(lì)大城市周边乡村振兴发展，更好(hǎo)统(tǒng)筹大城市(shì)发展和安全。“平急两用”设施建设，涉及建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医(yī)院(yuàn)、升(shēng)级一批应急(jí)医疗服务点等。21个超大特大城市的城(chéng)中村(cūn)改造和“平急(jí)两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃(nǎi)至对整体固定(dìng)资产投资，都有(yǒu)望(wàng)带来新的(de)增长点(diǎn)。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后都反映(yìng)出整体(tǐ)经济工作(zuò)思路已经发生了大变化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地产调(diào)控、打(dǎ)击资本无序(xù)扩张、治理教培互联网等，初衷是好的，也取得了重大(dà)成效，但客观上也一定程(chéng)度上影(yǐng)响(xiǎng)了市场(chǎng)的预期。此前，中央已经明确表示，要慎重出台(tái)收缩性政策，从这次4月份会议看，这(zhè)个要(yào)求已经落(luò)到(dào)了实处，没有(yǒu)收缩性(xìng)政策(cè)，各(gè)项政(zhèng)策(cè)都是(shì)呵护和(hé)支持经济(jì)的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受到了全国人民的大力点赞(zàn)，大(dà)家都看(kàn)到了淄博(bó)市政府在搞好(hǎo)营(yíng)商环境、促进经济增(zēng)长上的努(nǔ)力。而(ér)从4月份政(zhèng)治局会议(yì)看，淄博市政府(fǔ)可能只是一个(gè)缩影(yǐng)，整(zhěng)体经济工作思路(lù)都在发生大变化，为(wèi)市(shì)场主体(tǐ)做好服务，以发展经济为(wèi)己任，这可能是(shì)4月(yuè)份政治局会(huì)议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日召开(kāi)会议，分(fēn)析研(yán)究(jiū)当前经(jīng)济形势(shì)和(hé)经济(jì)工作。中共中央总书(shū)记习(xí)近(jìn)平主持(chí)会(huì)议。（每年4月份的政治局会(huì)议，在经济工(gōng)作领域，重(zhòng)要性可能仅次于几个(gè)月前(qián)的中央经(jīng)济工作会议。原(yuán)因也简(jiǎn)单，如果(guǒ)说(shuō)中央经(jīng)济工作会议(yì)确定了此后一年(nián)的政策导向(xiàng)，那么4月份会(huì)议就(jiù)确定了未来(lái)8个月(yuè)的政策导(dǎo)向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来，在以习近(jìn)平同志(zhì)为核心的党中(zhōng)央坚(jiān)强领(lǐng)导下，各地区各(gè)部(bù)门更好(hǎo)统筹国内国(guó)际两个大局，更好统(tǒng)筹疫(yì)情防控和经济社(shè)会发展，更(gèng)好统筹发展和安全，我(wǒ)国疫情防(fáng)控取得重大决定性胜利（全(quán)国政协(xié)委(wěi)员、中国疾病预防(fáng)控制(zhì)中心(xīn)流行病学首(shǒu)席(xí)专家吴尊友日前(qián)表(biǎo)示，新冠病毒在未来出现地方性(xìng)流行或者(zhě)散(sàn)发可能性比较大，再出现较大规模流行(xíng)的可(kě)能(néng)性较小。），经济社会(huì)全面(miàn)恢(huī)复常态化运行（今年“五一”旅(lǚ)游出行，已经远超2019年同期水平，体现(xiàn)出经济社会常态化运行中(zhōng)的(de)巨大(dà)消费(fèi)动能），宏观政策靠前协同(tóng)发力(lì)，需求(qiú)收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱(ruò)三重压力得到缓(huǎn)解(jiě)，经济(jì)增长俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么好于预期，市场需求逐(zhú)步(bù)恢(huī)复，经济(jì)发展呈现回升向好态势，经济运行实现良(liáng)好开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中(zhōng)央(yāng)经济工作会议上。时隔一(yī)年零四个月之后(hòu)，疫情(qíng)影响逐步减弱之下，“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解。）

　　会议指出，当前我国经济运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复性的，内(nèi)生(shēng)动力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级面临新的阻力，推(tuī)动高质量(liàng)发展仍需要克服不少困难挑战。（这(zhè)一段是对当前经济中面(miàn)临的问题(tí)的定性，问题决定对策，有什(shén)么样的(de)问题，就有什么样的对策(cè)，对(duì)问题的定性非(fēi)常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长压力(lì)较小(xiǎo)的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都(dōu)有回收(shōu)。今(jīn)年一季度(dù)经济增长超(chāo)预期，市(shì)场又(yòu)出现了对(duì)后(hòu)续稳增长力(lì)度(dù)减弱的担忧。但从这(zhè)次中(zhōng)央对问(wèn)题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍(réng)需扩大，这就意味着稳(wěn)增长(zhǎng)力度不(bù)但不(bù)会减弱，还要有(yǒu)针对性地(dì)加(jiā)大(dà)。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开(kāi)展学习贯(guàn)彻习近平(píng)新时代中国特色社会(huì)主义思想主(zhǔ)题教育(yù)，认真落(luò)实中央经济工作会议精神(shén)，坚持稳中求进工作总基调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新发展理(lǐ)念，加(jiā)快构建新发展格局，全(quán)面深化改(gǎi)革开放(fàng)，把(bǎ)发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来，形成(chéng)推动高质量(liàng)发展(zhǎn)的强大(dà)动力，统筹(chóu)推动(dòng)经济运行持续(xù)好(hǎo)转、内生动力持续增(zēng)强、社会预期(qī)持续改(gǎi)善、风险隐患持续化解（提出四个“持续”，其实现有(yǒu)赖于(yú)稳增长(zhǎng)政策(cè)持续(xù)发(fā)力），乘势而上（这个词表明我们不会因为一季度经(jīng)济的良好开局而就(jiù)此满足，而是继续(xù)努力，“乘(chéng)势而上”。），推动(dòng)经济(jì)实现质的有(yǒu)效提(tí)升(shēng)和量的合(hé)理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要(yào)加快建设以实体经济为(wèi)支撑的(de)现代化产业(yè)体系，既要逆势而(ér)上，在短板领(lǐng)域加快(kuài)突破，也(yě)要顺(shùn)势而为(wèi)，在优势领(lǐng)域做大做强。要夯(hāng)实科技自立(lì)自强(qiáng)根基，培育壮大新动能(néng)（或利好半导体）。要巩固(gù)和扩大(dà)新(xīn)能(néng)源汽(qì)车发展优势，加快推进充电桩、储能等(děng)设(shè)施建(jiàn)设和配套电网改造（对新能(néng)源产业的扶持仍会继续(xù)，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对(duì)的短板，也是未(wèi)来重点发力(lì)的(de)方(fāng)向）。要重视(shì)通用人工智能发展，营(yíng)造创新生(shēng)态，重视防范风险（首(shǒu)提人工智能，市场热度(dù)极高的方向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回(huí)升(shēng)向好的关键所(suǒ)在。积极的财政政策要加力提(tí)效，稳健的(de)货(huò)币政策要精准(zhǔn)有力，形成扩(kuò)大(dà)需(xū)求的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境(jìng)，促进文化旅游等服务消(xiāo)费(fèi)（今年一季度社(shè)会消费(fèi)品零售累(lèi)计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅消(xiāo)费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促进(jìn)消费增(zēng)长(zhǎng)）。要发挥好政府投(tóu)资和政策(cè)激励(lì)的引导(dǎo)作用，有效带动激(jī)发(fā)民间投资（今年一季(jì)度，民间(jiān)投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民(mín)间(jiān)投资仍(réng)是投资中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效带(dài)动激发民间投资”，未(wèi)来可能(néng)会有相应(yīng)政策发力）。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要坚持“两个毫不动摇”，破除(chú)影响(xiǎng)各(gè)类所有制企业公平竞争、共(gòng)同发(fā)展的法律法规障碍和隐(yǐn)性壁垒，持续提振经营主体(tǐ)信心，帮助企业恢复元气(qì)（“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，即“毫不动摇巩固和发展公有(yǒu)制经济，毫不动(dòng)摇(yáo)鼓励、支(zhī)持(chí)和引导非公有制经济发(fā)展”。重申“两(liǎng)个毫不动摇”，有助于进一步解决民营企(qǐ)业信(xìn)心和元气不(bù)足问题）。各类(lèi)企(qǐ)业都要依法合规(guī)经(jīng)营。要下决心从根本上(shàng)解决企业账款拖欠问题(tí)。要推动平台企业规(guī)范健康发展，鼓(gǔ)励(lì)头部平台企(qǐ)业探索创新。（对平台企业的支持力度(dù)进一步(bù)加大(dà)，去(qù)年12月中央经济工作会议提的是“支持(chí)平台企业在引领发(fā)展(zhǎn)、创造就(jiù)业、国际竞(jìng)争中大(dà)显身俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么手”，这次进一(yī)步升级为“鼓(gǔ)励头部(bù)平(píng)台(tái)企业探(tàn)索创新”。）

　　会议(yì)强调，要(yào)全面深(shēn)化改革、扩大高水平对外(wài)开放。认(rèn)真落实(shí)党和国家(jiā)机构改革(gé)方(fāng)案(àn)，推进国家治理体(tǐ)系和治理(lǐ)能力现代化。要把吸引外商(shāng)投资放在更加重(zhòng)要的位置(zhì)，稳住外贸外资(zī)基本(běn)盘。要支(zhī)持有条(tiáo)件的自贸试(shì)验(yàn)区和自由贸易港对(duì)接(jiē)国际(jì)高标准经贸规则，开(kāi)展改革开放先行先试(shì)。（从(cóng)2013年(nián)9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试(shì)验(yàn)区正式(shì)挂牌成(chéng)立(lì)至今，全国已设立21个自(zì)贸试(shì)验区及(jí)海南自由贸易港。在新一(yī)轮对外(wài)开(kāi)放先行先试中(zhōng)，“一带一(yī)路”沿线国家可能是开放和(hé)合作的重点(diǎn)方(fāng)向。）

　　会议指出，要(yào)有效防范化(huà)解重点领域风险，统筹做好中小银(yín)行、保险(xiǎn)和信(xìn)托机构改(gǎi)革化险(xiǎn)工作(zuò)。要坚持房子是(shì)用来住的(de)、不(bù)是用(yòng)来(lái)炒的定位，因城施(shī)策，支持刚(gāng)性(xìng)和(hé)改善(shàn)性住房需(xū)求，做好保交楼、保民生(shēng)、保稳定工作，促进(jìn)房(fáng)地产市(shì)场平稳(wěn)健(jiàn)康(kāng)发(fā)展，推动建立(lì)房地产业(yè)发展新模式。在超大特大城市(shì)（《国(guó)务院关(guān)于调整(zhěng)城市规(guī)模划分标(biāo)准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以上1000万以(yǐ)下(xià)的城市为特(tè)大城(chéng)市，城(chéng)区常住人口1000万(wàn)以上的城市为超大城市(shì)。目前，超大(dà)城市(shì)包(bāo)括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津(jīn)7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛(fú)山(shān)、南(nán)京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城(chéng)中村改(gǎi)造（7个超大(dà)城(chéng)市和14个特大城市的城中村改(gǎi)造，可能会给房(fáng)地产带(dài)来(lái)新的(de)增(zēng)长点，有利于房(fáng)地产(chǎn)市(shì)场(chǎng)实现平稳健康发展）和“平急两用(yòng)”公共基(jī)础设施(shī)建设（“平急两用”设施指平时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事(shì)件时可立(lì)即(jí)转换为应(yīng)急(jí)场所的设施，能够有效(xiào)补齐大城(chéng)市应(yīng)急能(néng)力建设短板，同时提升大城市山区(qū)旅游居住品质(zhì)，助力大城市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大城市发展和安全。建设改造一批“平急(jí)两用”的(de)民宿(sù)和酒店、储备一批(pī)单体大型方舱医院、升(shēng)级(jí)一批应(yīng)急医疗服务点，将对投(tóu)资带来新的(de)增(zēng)长点。）。规(guī)划建设保(bǎo)障性住房。要加强(qiáng)地方政府(fǔ)债务管理(lǐ)，严控新(xīn)增隐性债务(wù)。要继(jì)续抓好新冠疫(yì)情(qíng)防控工作。

　　会议强调(diào)，要切实保障(zhàng)和改(gǎi)善民生，强化就业优先导(dǎo)向，扩大高校毕业生就业渠(qú)道(dào)，稳定农民工等(děng)重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年(nián)失业率高达19.6％，降低(dī)青年失业(yè)率已成为当前就业(yè)工作的重点。日前国办发布《关于优化调(diào)整稳就业政策措施全(quán)力(lì)促发展惠(huì)民生的通(tōng)知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出支持国(guó)有企业扩大(dà)招聘规模，2023年可给予(yǔ)一次(cì)性(xìng)增人增资，核增部分(fēn)据(jù)实计入工资(zī)总额并作为下一(yī)年度工资总额预算基数。我们预计后续青年失业率(lǜ)将明显下降。）。要(yào)以“时(shí)时放心不下”的责(zé)任感，持(chí)续抓好安全生产。要做好迎(yíng)峰度(dù)夏电力供应保障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻(gōng)坚成果，抓好粮(liáng)食生产和重要农(nóng)产品供应保障，全(quán)面推进(jìn)乡村振兴。要加强(qiáng)生态环境(jìng)系(xì)统治(zhì)理。各级领导干(gàn)部(bù)要带头大(dà)兴调查研究，奔着问题去，切(qiè)实(shí)帮助(zhù)企业和基(jī)层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事(shì)项(xiàng)”的表述以往经常出现，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会(huì)议是专门聚焦经济工作的一次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内(nèi)政策落地不(bù)及(jí)预期，国际政治局势演变超预期

　　本文(wén)源自报告：《整(zhěng)体(tǐ)经济工作思路已(yǐ)经(jīng)发生(shēng)大变化(huà)——逐句解读4月政治(zhì)局会议通稿》

　　报告发(fā)布(bù)时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机构(gòu)：信达证券研究开发(fā)中心(xīn)

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