金融界5月18日(rì)消息 “农化(huà)巨头”先正达(dá)的A股上市之路(lù)可谓是一波(bō)三折，犹如(rú)坐过山(shān)车一般(bān)，跌(diē)宕起伏。

　　在3月底IPO临(lín)门一脚之际(jì)被取消上会后(hòu)，先正达的上市之路再添一段(duàn)新的历程。先正(zhèng)达将(jiāng)作别科创板，将目光转向沪市主板。

　　据上交所网站(zhàn)显示，上交所日前做出决定终止(zhǐ)对(duì)先正(zhèng)达集(jí)团股份(fèn)有限公司首次公开发行股票并在科创板上市，先正达集科创板IPO审核状(zhuàng)态变(biàn)更为“终止”。

　　就(jiù)在市场错愕(è)不已(yǐ)，唏嘘感叹之际。上(shàng)交(jiāo)所发(fā)布答记者问对先(xiān)正(zhèng)达是上市予(yǔ)以了回应。上交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人表示，已收到先正(zhèng)达集团提交的撤(chè)回在科创板首发上市的申请(qǐng)，并(bìng)已按(àn)照规(guī)则完成相关流程。

　　上交所相关负责(zé)人在回应中透露，先正(zhèng)达集团(tuán)表示将转申报(bào)沪市主板，对此，上交所尊重企业对上市板(bǎn)块(kuài)的(de)自主选择(zé)，支(zhī)持(chí)大型农业(yè)科技企业上市，推进相关工作平稳(wěn)有序进(jìn)行。

　　不过(guò)，上交所对于为何科(kē)创(chuàng)板向先(xiān)正达(dá)关闭上市大(dà)门，并(bìng)未做出明确解释，至于外(wài)界关心的(de)“农化巨(jù)头”先(xiān)正达属性与科创板定(dìng)位是(shì)否(fǒu)一致问题，也未作明确答复。

　　只是(shì)时间证明，出(chū)于市(shì)场(chǎng)稳定考(kǎo)虑(lǜ)并不是科创板将先正达拒之门外的(de)原因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被取消上会(huì)。对于(yú)审议会议取消原因，市场人(rén)士分析(xī)不排除是出于市场稳(wěn)定考虑，“目前国际(jì)国内形势复杂，又正处于全面实行注(zhù)册制(zhì)改革关键期(qī)，主板首(shǒu)批注(zhù)册企业正在(zài)发行、缴款过程中。先正(zhèng)达集团(tuán)自身(shēn)规(guī)模和募集(jí)资(zī)金量较大，市场关注度也比较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先(xiān)正达集团成立于2020年，由中国中化集(jí)团与中国化工集团旗下(xià)农化板块业务整合(hé)而成，主要(yào)由瑞士先正(zhèng)达、安(ān)道(dào)麦及中化集团农业(yè)业务组(zǔ)成，直到2022年才运(yùn)行满三年。

　　先正达集团控股股东为农(nóng)化公(gōng)司，农化(huà)公(gōng)司由中国中化(huà)通过(guò)其全(quán)资子(zi)公司中(zhōng)国(guó)化工间接(jiē)全(quán)资持有，实际控制人系国务院国资(zī)委。集(jí)团旗下现(xiàn)分四个业务(wù)单元：总部位于瑞士巴塞尔的(de)先(xiān)正达(dá)植保(bǎo)、总部位于美国芝加哥(gē)的(de)先正达种子、总(zǒng)部位(wèi)于以色列的安道麦以及先正达集团中国。业务主(zhǔ)要分布(bù)在北(běi)美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东(dōng)地区、中国(guó)及除中国(guó)以外的亚太(tài)地区。

　　先正达(dá)集(jí)团(tuán)主营业务涵(hán)盖(gài)植物保护、种子、作物营养(yǎng)产品的研(yán)发、生产与销售，并从事现(xiàn)代农(nóng)业服(fú)务。招(zhāo)股书称，2021年先正达(dá)集团在全(quán)球(qiú)植保行业排名第一、种子行业(yè)排名第三；在中国植(zhí)保行业排名第(dì)一(yī)、种子行业排名第一、作物营(yíng)养(yǎng)行业(yè)排名第(dì)一。2019年至2022年，先正(zhèng)达分别实现(xiàn)营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同期归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)分别为45.39亿元(yuán)、42.84亿(yì)元与(yǔ)78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集团资(zī)产总额为(wèi)5731.02亿元，资产(chǎn)负(fù)债(zhài)率(lǜ)（合(hé)并）为52.99%。

　　先(xiān)正达(dá)自身质地也有忧虑之处

　　虽然先正(zhèng)达(dá)背(bèi)景(jǐng)雄厚，但(dàn)是先(xiān)正(zhèng)达自身质地也(yě)有让人忧虑之处(chù)。

　　先(xiān)正(zhèng)达的上会稿(gǎo)显(xiǎn)示其商(shāng)誉账面价值惊人。2020年末(mò)、2021年末和2022年末，公(gōng)司商誉账面价值分(fēn)别为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿元，与此同时公司归属于(yú)母公(gōng)司股东权益合计的金额分(fēn)别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及(jí)2139.97亿元，公(gōng)司扣除商(shāng)誉安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统(yù)后(hòu)的归属(shǔ)于母公司股东权(quán)益合(hé)计(jì)的(de)金额仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元和358.38亿元(yuán)。

　　上(shàng)交所在(zài)问询(xún)函(hán)中要(yào)求先正达就可能面临的(de)商誉减值风险(xiǎn)对公司财务状(zhuàng)况(kuàng)的进一步(bù)影(yǐng)响进(jìn)行风险提示。

　　对(duì)此，先正(zhèng)达回复称，尽管报(bào)告期内公司未对(duì)商(shāng)誉计提减(jiǎn)值，但如果被收(shōu)购公司未来运营状况未能(néng)达(dá)到预(yù)期，公司可能面(miàn)临商誉减值的风(fēng)险(xiǎn)，建(jiàn)议(yì)投资者充分关(guān)注商誉减值的(de)风(fēng)险。

　　先正达之(zhī)前计划募资650亿元(yuán)

　　先正达(dá)在(zài)被科创板终(zhōng)止前，是科创板(bǎn)现(xiàn)存(cún)排(pái)队企业中最(zuì)为(wèi)“老资格(gé)”的企业(yè)。先正(zhèng)达集团于2021年(nián)6月宣(xuān)布拟申(shēn)请科(kē)创板(bǎn)上市。当年9月(yuè)，因(yīn)发行上市(shì)申(shēn)请文件(jiàn)中记载的财务资料已过有效期(qī)，需要补充提(安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统tí)交，上交所中止(zhǐ)其发(fā)行上市审核；随后的(de)10月，上交所恢复其发行上市审核。

　　值得(dé)注意的是，先正(zhèng)达之前计划(huà)募资650亿元，若能成功上市，将是(shì)近13年A股最(zuì)大IPO，排进A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)前(qián)四。前三名(míng)分别是(shì)，农业银行募资685.29亿元(yuán)，中(zhōng)国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于(yú)如此规模的募(mù)资规模(mó)，先正达(dá)表(biǎo)示(shì)，130亿元(yuán)将用于尖端农业(yè)科技(jì)研发(fā)的费用(yòng)和储备，39亿元用于生(shēng)产资产的扩展、升级和(hé)维护以及其他资本(běn)支出，78亿元(yuán)用于扩展现代农业(yè)技术服务平(píng)台（MAP），208亿元用于(yú)全球并购项(xiàng)目，剩余195亿元(yuán)用于偿还集团的长期(qī)债务(wù)。

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