北交所开市至今一年(nián)半，公募基(jī)金投资(zī)北交所步伐不断推(tuī)进，除了推出北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)、北(běi)交所主题(tí)基金、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产品也加大(dà)北(běi)交所布局(jú)力度，今年更有新基金密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加较低的估值(zhí)水平(píng)，公募基(jī)金等(děng)专业投资者(zhě)积极(jí)挖掘(jué)北交所投(tóu)资机(jī)遇，投(tóu)向北(běi)交所的意愿也在(zài)增加。从长期(qī)投资的角度(dù)看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)股票处于投资相(xiāng)对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军和科技、制造(zào)等行业(yè)，长期投资价值受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多(duō)只次新基金公告可投资于(yú)北京证券交易(yì)所上(shàng)市股(gǔ)票，并(bìng)揭示(shì)了相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外(wài)，还(hái)有华(huá)商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公司(sī)也发布(bù)公告称，北(běi)交所上市股票是(shì)国内依法(fǎ)发(fā)行上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在(zài)遵守基金合(hé)同(tóng)所规定的投资目(mù)标(biāo)、投资(zī)策略、投资范围、资(zī)产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等(děng)前提(tí)下，公司旗下(xià)基金可(kě)参与北(běi)交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符(fú)合(hé)基(jī)金合同的(de)有关规定(dìng)，亦可投(tóu)资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募(mù)新基(jī)金之(zhī)所以密集公告(gào)可投(tóu)北交所，一(yī)方面表(biǎo)明专业投资(zī)机构敏锐地发现(xiàn)了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会，开始(shǐ)加大(dà)布局力度；另一方面，北(běi)交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为(wèi)，一(yī)方面(miàn)从持仓数(shù)量和持股总量(liàng)的角(jiǎo)度来看，公募参与(yǔ)北(běi)交所意愿在(zài)持续增加。另(lìng)一(yī)方面，相(xiāng)较于(yú)上(shàng)证、深证(zhèng)，北交所上市(shì)公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所(suǒ)推出(chū)北证50指数以来，被(bèi)动资金的加(jiā)入(rù)使得整个(gè)板块的成交变得更加活跃(yuè)，同时(shí)，部分公司的良好表现也(yě)使得(dé)越来越(yuè)多投资者关注到北交所，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决于(yú)北交所市场的(de)赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及(jí)专精特新领域(yù)的(de)景(jǐng)气度。而近期北交(jiāo)所市场出(chū)现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募(mù)基(jī)金产品出现在北交所公(gōng)司前十大股东名单(dān)中；北(běi)交所较大(dà)规模公司去年业绩涨势良(liáng)好，今年(nián)一季度盈利表现继续向好；次(cì)新基金在北交所的(de)持股集(jí)中度高。“预计随(suí)着后(hòu)续市场(chǎng)流动(dòng)性的改(gǎi)善(shàn)和(hé)创新型(xíng)中小企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制约(yuē)，初步(bù)“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略上也存在(zài)差(chà)异(yì)，但未来(lái)会加大对(duì)北交所(suǒ)市场的研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的(de)战略(lüè)定位和上市公司“小而美(měi)”的特征(zhēng)，预计(jì)次(cì)新基金投(tóu)资将深入(rù)细(xì)分(fēn)产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据(jù)主板上一些成长赛道(dào)的公(gōng)司(sī)估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进行映(yìng)射，选择估(gū)值水平显(xiǎn)著(zhù)偏(piān)低的(de)公司进行投资。在(zài)组合配置上(shàng)，力求均衡和(hé)风险分散，降低(dī)中小企业(yè)经(jīng)营(yíng)波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基(jī)金(jīn)也(yě)会积(jī)极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研(yán)人士也称，我们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基(jī)金，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择(zé)机发行(xíng)更多(duō)以北交所(suǒ)股票(piào)为(wèi)主要投资范围的基(jī)金(jīn)产品，另一(yī)方面，不排除(chú)将存量基金产品的投(tóu)资(zī)范围扩大(dà)至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团(tuán)队(duì)拓(tuò)展对北交所股票的研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市(shì)值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北交(jiāo)所(suǒ)个股数(shù)量82只，达到历史最高水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来，公(gōng)募投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期上市公司(sī)中(zhōng)，与新能源行业相关(guān)的个股市值占比较高，而去年下半(bàn)年新能源行(xíng)业整体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年(nián)初看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以来震(zhèn)荡下(xià)行，目(mù)前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金表示，北交所当下(xià)呈现的特征(zhēng)类似于一级半的(de)市场，即投资阶段相比一级(jí)市场(chǎng)（股权投资(zī)）更加成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证(zhèng)、深刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思证(zhèng)的大多数(shù)公司(sī)而言又(yòu)相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投资的角度来说(shuō)，这也意味(wèi)着更大的成长(zhǎng)空间和(hé)收益率预期(qī)，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的(de)长期(qī)投资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对于具体行(xíng)业没有明(míng)确的偏好，但是(shì)整体还是比较看好(hǎo)细分行(xíng)业的、符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度(dù)可能不(bù)高，但在(zài)其所(suǒ)属(shǔ)行业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的竞争力，在研(yán)发(fā)投入(r刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思ù)的(de)强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的(de)上市公(gōng)司，而(ér)且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可能反而拥有更(gèng)大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随(suí)着北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已上市(shì)企(qǐ)业的投资价值不断明(míng)确，以及(jí)场内流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资(zī)金(jīn)流入(rù)。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复(fù)的空间(jiān)，当前配置的性价比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔(péi)率都非常具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合(hé)当前的北交所整(zhěng)体估值水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年打开(kāi)的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长赛(sài)道(dào)，尤其(qí)是具有专精特新特性的(de)成长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资者可(kě)重点关注具有高成长性、国产化(huà)逻(luó)辑强(qiáng)的(de)优质产业(yè)链。更(gèng)多的阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研(yán)人(rén)士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创(chuàng)新型中(zhōng)小企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努力，我(wǒ)们相信会有相当体(tǐ)量的企业(yè)成长成为大型企业，这个(gè)成长(zhǎng)的过程会(huì)给投资者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因此(cǐ)我们(men)认为北交(jiāo)所具(jù)备长期投资价值。“具(jù)体细分(fēn)而言(yán)，我们更加看(kàn)好电力设备、机械设(shè)备、医药生物等三个(gè)领域。”

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