近日，广发、招商(shāng)、汇(huì)添(tiān)富(fù)3家基(jī)金公司旗下的中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF同时公(gōng)告，基金(jīn)将于5月15日(rì)至19日正式发(fā)售，募(mù)集(jí)规模(mó)上限均为20亿元，合计(jì)募集上(shàng)限(xiàn)为60亿元。目前(qián)，作为时下热(rè)门主(zhǔ)线的中特估(gū)行情(qíng)持续发(fā)酵，市(shì)场也预(yù)期此次央企主题(tí)的(de)ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复(fù)盘今年以来行情，中特估(gū)行情带动央国企(qǐ)上市公(gōng)司价(jià)值重(zhòng)估，同时，其(qí)也催(cuī)化多个(gè)相关板块和个股迎(yíng)来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算年(nián)内上市新股，A股整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业(yè)个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股(gǔ)平均(jūn)涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前的国企股中，传媒(méi)、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而(ér)基础化工(gōng)、食品饮料、商贸零(líng)售、轻(qīng)工制造(zào)、美容护(hù)理板块个股则表(biǎo)现(xiàn)不佳。若分(fēn)细分板块（申万二(èr)级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向(xiàng)为出版、影(yǐng)视(shì)院(yuàn)线(xiàn)、计算机(jī)设备、养殖业、数字(zì)媒(méi)体板块，而旅(lǚ)游零售、酒(jiǔ)店餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池(chí)板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注(zhù)：分(f阴肖是指哪几个肖ēn)板(bǎn)块统(tǒng)计国企(qǐ)股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化(huà)，关注景气低估方向

　　随着中特估行(xíng)情(qíng)发酵月余，部分高位人(rén)气股近期也有所调整，仅(jǐn)以本(běn)周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新(xīn)华文轩、中铝国际(jì)等(děng)多(duō)股回调近20％。从资金面来看，作(zuò)为市场“聪明钱”的(de)北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连续(xù)6日加仓而(ér)减持，不过，具体个股方面(miàn)，仍有不(bù)少个股(gǔ)获(huò)逆市(shì)加仓，其中，中(zhōng)国中(zhōng)铁(tiě)、中国(guó)石化(huà)、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均在阴肖是指哪几个肖3亿元以上(shàng)。

　　山西证券近日研报指出，现有(yǒu)的“中特估”概念引(yǐn)发的估值修复仍在演绎(yì)。短期(qī)行情在热(rè)点(diǎn)题材上体现(xiàn)出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在(zài)国企改革的深度(dù)价(jià)值(zhí)挖掘方面(miàn)仍有较大(dà)增长空间(jiān)。结(jié)合政策方向来看，未来(lái)的(de)投资(zī)机会主要围绕以(yǐ)下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战(zhàn)略性重组(zǔ)和专业(yè)化整合，以(yǐ)及存在优质资产注入上市平台或重组预(yù)期的板块和标的(de)，如(rú)军工、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面改(gǎi)善型：此前基本(běn)面(miàn)较弱，但因行业景气、周期(qī)上行等原因(yīn)，近(jìn)期有(yǒu)所改善，并有望持续向好，如建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益业务预期(qī)与估(gū)值逻辑变化(huà)，催生重估行情，如公共事业(yè)领域与三大(dà)通信运营商等。重点(diǎn)关注行(xíng)业：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业、交运和通信(xìn)。

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