总市值超(chāo)6万亿的科(kē)创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所(suǒ)也发(fā)布(bù)消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的(de)启动，将为科创板(bǎn)市(shì)场的(de)科技创(chuàng)新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满足投资者(zhě)多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度(dù)产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时为科(kē)创板市场(chǎng)投资带来(lái)中长期资金，增强(qiáng)市场的关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)消息显示，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权(quán)品种，科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党中央、国务(wù)院关(guān)于推(tuī)进上海国际(jì)金(jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化(huà)的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易所官网(wǎng)也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》提(tí)出的“完善金(jīn)融支持创新(xīn)体(tǐ)系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开(kāi)放、支持创(chuàng)新(xīn)驱(qū)动(dòng)发展战略(lüè)的(de)重要举措，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，目(mù)前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市(shì)商(shāng)制度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市(shì)场改革试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和股票(piào)期(qī)权市场(chǎng)长期(qī)持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机(jī)构还积极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳(wěn)健运行和风险防控工作(zuò)，多举措确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完善风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运(yùn)行情况(kuàng)改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上(shàng)交所高度重视ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控工作，基(jī)于我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特(tè)点(diǎn)，实施了投资者(zhě)适当(dāng)性管理制(zhì)度、保证金(jīn)制度、持(chí)仓限额制度等一系(xì)列风控安排，保障了期(qī)权(quán)市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科(kē)创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅(fú)参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗在目前行之有效的风险防(fáng)控和(hé)市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会(huì)的指导下，会同市场各(gè)方扎实(shí)做(zuò)好各项业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统计，作为股票市场的基(jī)础(chǔ)性风(fēng)险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上(shàng)市(shì)交易。<jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗/p>

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的(de)风险(xiǎn)管理工具将更加丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资(zī)人士对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示(shì)，目(mù)前我国已经推出了(le)不同类(lèi)型的(de)期权品种，不(bù)同品种对应市场不同的(de)市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的(de)宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资(zī)有了(le)风(fēng)险管理工具，这将有利于投(tóu)资(zī)者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足不同投(tóu)资者的(de)投资(zī)交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的(de)都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到(dào)583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约(yuē)标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性(xìng)较(jiào)大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上(shàng)述公募投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士(shì)分析(xī)，相关合约标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位(wèi)股票(piào)ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资(zī)者可以借助相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管理工(gōng)具进行方(fāng)向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的(de)配套(tào)策略也会丰富(fù)起(qǐ)来。充分发(fā)挥上述作(zuò)用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进规(guī)模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的(de)龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断(duàn)增(zēng)强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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