近期交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已对多(duō)家金(jīn)融(róng)机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行(xíng)间(jiān)市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务(wù)融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已(yǐ)开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及(jí)债(zhài)券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等多(duō)家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义大(dà)连银行(xíng)通过做(zuò)市(shì)业务(wù)方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易(yì)，代(dài)持利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形式，未有效评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券(quàn)买卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测(cè)工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离市(shì)场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平(píng)市(shì)城市发展投资(zī)控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人(rén)大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的(de)原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期(qī)债务(wù)融资工具，影响了(le)市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发(fā)行(xíng)文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人(rén)的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩(z怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义hì)序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参(cān)与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示(shì)，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石机(jī)构(gòu)，承担(dān)着提(tí)高市场流(liú)动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提(tí)升做(zuò)市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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