昨夜，美国银行(xíng)股持续暴跌，内外盘商(shāng)品期货全线下(xià)跌(diē)。

　　当地时(shí)间周二，美股三大指数集体低开，道(dào)指跌0.14％，纳指(zhǐ)跌(diē)0.57％，标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数跌0.37％。

　　美国地区(qū)性银行股又崩了，第一共和银行股价重挫，盘中(zhōng)一(yī)度跌近30％，尾(wěi)盘跌幅(fú)扩大至50％，续刷(shuā)历史新低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北(běi)方信(xìn)托（NTRS）跌(diē)超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行(xíng)（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性银行股再(zài)次大跌，导致美国国债(zhài)价格飙升(shēng)，短期市(shì)场利率大幅(fú)下(xià)跌，债券交易员不再完全押注美联储会再(zài)加息(xī)25个基点(diǎn)。6月的美联(lián)储利率掉(diào)期(qī)合(hé)约目前(qián)反(fǎn)映出(chū)，央行(xíng)基准利率仅比当前有效联(lián)邦(bāng)基(jī)金利率(lǜ)高出20个(gè)基点，这暗(àn)示未来两次(cì)FOMC会议中有(yǒu)一(yī)次加息的可(kě)能性约(yuē)为(wèi)80％。而本周早些时候(hòu)，交易员(yuán)认为美联(lián)储在(zài)5月份加息(xī)几乎是肯定的，且6月份有可能进一步(bù)加(jiā)息。除了大幅(fú)降低加息的可能性外，掉期交易还显示，市场对利率见顶后美联储降息(xī)的(de)押注有所增加，他(tā)们(men)预计(jì)到年底联(lián)邦基金利率预(yù)计在4.3％左右。

　　商(shāng)品方面，美股时段，新(xīn)加坡铁矿石指(zhǐ)数期货(huò)05合约跌(diē)破100美元/吨，日内跌(diē)幅(fú)近4％，为去年12月以来首(shǒu)次。WTI原(yuán)油日内(nèi)走低2％，报77.07美元/桶；布伦特原油跌(diē)1.96％，报(bào)80.80美元/桶。

　　内盘方面，截(jié)至(zhì)昨日23时收盘，国内期(qī)货主(zhǔ)力合(hé)约几(jǐ)乎全线下跌。玻璃、焦(jiāo)煤、菜油(yóu)、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石跌近(jìn)2％。涨幅方面(miàn)，菜(cài)粕涨0.7％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，WTI 5月原(yuán)油期货收跌2.15％，报(bào)77.07美元/桶。布伦特6月原油(yóu)期货收(shōu)跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色金属全线下(xià)跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌(diē)近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡(xī)跌4％。

　　昨(zuó)天深夜，白宫(gōng)发布声(shēng)明称(chēng)，美国总(zǒng)统拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫(gōng)称：众(zhòng)议院(yuàn)共和党人必须在没(méi)有(yǒu)任何要(yào)求和条件的(de)情况(kuàng)下打消违约的(de)可能性，并解决债务(wù)上限(xiàn)问题。

　　上周，麦卡(kǎ)锡公布了一项将债务上限问题(tí)和削减支出(chū)捆绑(bǎng)的计划，要将债(zhài)务上限上调1.5万亿美元，但同(tóng)时还要削减4.5万(wàn)亿美元的政府支出(chū)。

　　同在周(zhōu)二，美(měi)国财政部长耶(yé)伦警告称，如果美国(guó)国(guó)会不提高政府的债务上限，由此产生的债(zhài)务违约将在(zài)美国引(yǐn)发一场“经济灾难”，使(shǐ)未(wèi)来几年(nián)的利(lì)率上(shàng)升。

　　耶(yé)伦当天(tiān)表示，债务违(wéi)约将导致失业(yè)率上(shàng)升(shēng)，同时(shí)使(shǐ)美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出增加。耶伦称，提高或暂(zàn)停31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限(xià高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来n)是(shì)国会(huì)的一项“基本(běn)责任(rèn)”，如果(guǒ)违(wéi)约将产生一(yī)场(chǎng)经(jīng)济和金融灾难，使(shǐ)借贷成本(běn)永久提(tí)高，增(zēng)加未来的(de)投资成本。如果不(bù)提高债务上限，美国(guó)企(qǐ)业将面临信贷市场的恶化，政府将可能无法向军人家庭和依赖社会保(bǎo)障(zhàng)的老年人发放款(kuǎn)项。

　　拜登正式宣布竞(jìng)选连任美国总统(tǒng)

　　北京(jīng)时间4月25日傍(bàng)晚，美国(guó)总统拜登正式宣布，他将(jiāng)参加2024年的连任(rèn)竞选。法新社称(chēng)，拜登将“以(yǐ)创(chuàng)纪(jì)录的80岁高龄”投入到一场新(xīn)的(de)激(jī)烈竞选中。

　　拜登在(zài)推特上写道：“每一(yī)代人(rén)都要(yào)经历为(wèi)了(le)民(mín)主挺身(shēn)而出的时刻，为了他们的基本自由挺身而出。我相信这(zhè)是我们的时刻(kè)。这(zhè)就是我竞选连任美国总统的(de)原因。加入我们，让(ràng)我们完(wán)成这项任务(wù)。”拜登还附(fù)上了一(yī)段(duàn)视频(pín)。

　　法新社分(fēn)析称，目前(qián)拜登(dēng)在民主党内部没有真(zhēn)正的挑战(zhàn)者(zhě)，但他的年龄可能受到“持续(xù)而激烈”的审视。拜登已(yǐ)经80岁，到第二任(rèn)期(qī)结束时，这位(wèi)资(zī)深(shēn)民(mín)主党(dǎng)人(rén)将(jiāng)年满86岁(suì)。

　　美(měi)国全国广播公司（NBC）上周末发(fā)布的一项民调显示，70％的美国人包括51％的(de)民主党人，认为拜登不(bù)应该参选。不(bù)支持他参选(xuǎn)的人中，69％的人认为年龄(líng)是一个主要或次(cì)要原(yuán)因。

　　国内期交(jiāo)所公(gōng)布(bù)劳动节期(qī)间风控工作安排

　　昨日，国内各家期(qī)货交易所公(gōng)布劳(láo)动(dòng)节期间(jiān)有关工作安排，调整(zhěng)相关(guān)期货(huò)合约涨跌(diē)停板幅度和(hé)交易保证金水平(píng)。

　　上期所(suǒ)通(tōng)知称，自(zì)4月27日起第一个未(wèi)出现单边市的交(jiāo)易(yì)日收(shōu)盘结(jié)算时，铜、铝(lǚ)、锌、铅期货合(hé)约(yuē)的(de)交易保证(zhèng)金比(bǐ)例调整(zhěng)为11％，涨跌停板幅(fú)度调整为(wèi)9％；不锈钢(gāng)、纸浆(jiāng)期(qī)货(huò)合约的(de)交易保证金比例调整为12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银期货合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金比例调整为13％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度(dù)调(diào)整为11％；镍(niè)、石油(yóu)沥青期货合约的交易保证金比例(lì)调整为14％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅(fú)度调整(zhěng)为12％；锡(xī)期(qī)货合(hé)约的交易(yì)保证金比例调整(zhěng)为16％，涨跌停板幅度调整为14％。5月4日交易后，自(zì)第(dì)一个未出现单边市的交易日收盘结(jié)算时(shí)，黄金(jīn)期货合约(yuē)的交(jiāo)易保证(zhèng)金比例调(diào)整为(wèi)9％，涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整为7％；其(qí)他品种期货(huò)合约的交易(yì)保证(zhèng)金比例和(hé)涨跌停板(bǎn)幅度恢复至原有水平。

　　上期能源方面，自4月27日起第(dì)一(yī)个未(wèi)出现单边(biān)市(shì)的交易日收盘结算时，国际铜期货合约的交易(yì)保证(zhèng)金比例调整为(wèi)11％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整(zhěng)为9％；低硫燃(rán)料油(yóu)期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)比例调整为14％，涨跌停板幅度调(diào)整为12％。5月4日交易后，自第(dì)一个未出(chū)现单边市的交易日收盘结算(suàn)时，所有品(pǐn)种期货(huò)合约的交(jiāo)易保证金(jīn)比例和(hé)涨跌停板幅(fú)度恢复至原(yuán)有水平。

　　郑(zhèng)商所方面，自4月27日结算时起，菜粕、菜油、玻璃(lí)、纯碱期货合约(yuē)的交易保证(zhèng)金标准调整为10％，涨跌(diē)停板幅度调整为9％，其中纯碱2305合(hé)约(yuē)的交(jiāo)易保证(zhèng)金标准仍为12％；白糖、棉花(huā)、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货(huò)合(hé)约的交易(yì)保证金标准调整为9％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为8％，其(qí)中PTA2305合约(yuē)的交易保证(zhèng)金标准(zhǔn)仍为13％。5月4日恢复交易后，自(zì)品种持仓量最大的合约(yuē)未(wèi)出现涨跌(diē)停(tíng)板单边市的第一个交易日结算(suàn)时起，上述(shù)品种期(qī)货合约(yuē)的交易保证金标准和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复至调整(zhěng)前水平。

　　大商所通知(zhī)称，自4月27日结(jié)算时起，豆粕(pò)、豆油(yóu)、聚乙烯(xī)、聚丙烯和(hé)聚氯乙烯(xī)期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度(dù)调整(zhěng)为(wèi)7％，交(jiāo)易保证金水(shuǐ)平调(diào)整为8％；棕榈油、乙(yǐ)二醇、苯乙烯和液化石油气期货合约涨跌(diē)停板幅度调整为8％，交(jiāo)易(yì)保证金水平调整为9％；其他期(qī)货(huò)合约涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度和交易保证金水平维持不变(biàn)。5月(yuè)4日恢复(fù)交易后，在各期货持仓量最大的(de)合约未出现(xiàn)涨跌停板单边(biān)无连续报价(jià)的第一个(gè)交(jiāo)易日结算(suàn)时起，黄大(dà)豆(dòu)1号(hào)、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期货合约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度(dù)调整为(wèi)6％，套期保值交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)水平调整为7％，投机交易保证金水平(píng)调整为8％；豆粕(pò)、豆油(yóu)、棕榈(lǘ)油、聚(jù)乙烯(xī)、聚(jù)丙(bǐng)烯、聚氯(lǜ)乙烯、乙(yǐ)二醇(chún)、苯乙烯和液化石油气期(qī)货合约涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度和交(jiāo)易保证金水平恢复至节(jié)前标准(zhǔn)；其他(tā)期货合约涨跌停板幅(fú)度和交(jiāo)易保证金水平维持不变。

　　中金所(suǒ)公告(gào)称，自4月(yuè)27日结算时起，沪深300、上证50、中(zhōng)证500股指期货(huò)各合(hé)约的交易保(bǎo)证金标(biāo)准分(fēn)别调整(zhěng)为13％、13％、15％。5月(yuè)4日(rì)交易(yì)后(hòu)，自相(xiāng)关品种(zhǒng)持仓量(liàng)最大的合约未出现(xiàn)单边市的第一(yī)个交易日结算时起(qǐ)，沪深300、上证50、中(zhōng)证500、中证(zhèng)1000股(gǔ)指期货各合约的交易(yì)保证金标(biāo)准调整为12％。沪深300、上(shàng)证50、中证1000股指(zhǐ)期(qī)权各合约的保(bǎo)证金调整系数根(gēn)据相(xiāng)应股指(zhǐ)期货的交易保证金标准(zhǔn)进行调整(zhěng)。

　　广期(qī)所公告称，自4月(yuè)27日结算时起，工业硅期货合(hé)约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度和交易保证(zhèng)金标(biāo)准(zhǔn)调整为9％和11％。5月(yuè)4日恢复交易后，在工业硅品(pǐn)种持仓量(liàng)最大的合(hé)约未出现涨跌停板单边无连续报(bào)价的第一个交易日结算时(shí)起，工业硅期货合约涨跌停板幅度和交(jiāo)易保证金(jīn)标准调整为7％和9％。

　　供(gōng)强需弱，生(shēng)猪期价大跌(diē)

　　昨日，生猪期(qī)现(xiàn)货(huò)价格走势背离(lí)，期货主力LH2307合约(yuē)收(shōu)盘至16345元/吨，日内(nèi)跌4.11％。现货价格继续(xù)上(shàng)涨，截至4月25日，全国均(jūn)价15.24元/公斤，环比上涨(zhǎng)0.3元/公斤。

　　齐(qí)盛期货(huò)分析(xī)师孙(sūn)一鸣(míng)表示(shì)，近期生(shēng)猪现货(huò)偏(piān)强的主要原因有四点：一是短期二次育肥造成货(huò)源有所(suǒ)收紧；二是来自政策面的支撑；三是近期降雨(yǔ)导致调运(yùn)不便；四是“五一(yī)”假期需求支撑。不过，盘面主(zhǔ)要以预期(qī)为(wèi)主，昨日盘面(miàn)下跌(diē)的主要逻辑依旧在于(yú)产业基(jī)本面偏(piān)弱(ruò)的事实。

　　“4月(yuè)中旬，多地(dì)猪价‘破7’，猪价阶段性触底。中小养户(hù)惜售推涨情绪较浓，且(qiě)南北部分区域二(èr)次育肥采购量(liàng)增加，政策消息稳市(shì)信号相对强烈(liè)，期现货价(jià)格同(tóng)时上涨。然而，生猪期(qī)货2307、2309合(hé)约虽有乐观预(yù)期(qī)，但已注入升水，反(fǎn)弹至养殖成本附近明显承压。同时，套保资金介入。因高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来此周二期(qī)货盘面(miàn)减仓大(dà)跌。”华联期货生猪分析师蒋(jiǎng)琴说。

　　从供应端来(lái)看，截(jié)至3月末，全国能繁母猪存(cún)栏(lán)相当于正常(cháng)保有量的105％，一季度猪肉产量1590万吨，同比增长1.9％。孙(sūn)一鸣分(fēn)析(xī)称，能(néng)繁母猪存栏以及生猪存栏依(yī)旧处于高(gāo)位(wèi)，意味着今年一季度去(qù)产能不及预(yù)期，供应偏(piān)宽松(sōng)是事实。从(cóng)目前的存栏以及屠宰企业库存来看，今年下(xià)半年市(shì)场(chǎng)不会出现生猪货源紧(jǐn)张或猪(zhū)肉(ròu)紧张(zhāng)的状态，供(gōng)应宽松大概率延长至今年下半年。

　　格林大华(huá)期货生(shēng)猪分析师张晓君介绍，从月(yuè)度(dù)初生仔猪来(lái)看，农业(yè)部监测(cè)数(shù)据显示，去年9月到今年(nián)2月全国新生仔猪数量(liàng)各月环比增幅逐(zhú)月(yuè)增加，至少对应到今(jīn)年(nián)7月生猪(zhū)出栏供给相对充足(zú)。从出(chū)栏体(tǐ)重来看，当(dāng)前(qián)生猪出(chū)栏均重(zhòng)仍(réng)接近123公斤(jīn)，同(tóng)比去年增加约3％，预(yù)计二育猪源仍将支撑出栏体重。

　　值(zhí)得一提的(de)是，目前生猪养(yǎng)殖逐步向(xiàng)规模化、集团化方(fāng)向发展，而(ér)且规模(mó)化占比得到明显提升(shēng)。蒋琴表示(shì)，今年猪场中(zhōng)大猪存(cún)栏量明(míng)显高于去(qù)年同期，产能较(jiào)为(wèi)充(chōng)裕。同时(shí)，2023年中(zhōng)央一号文件将“稳定生猪基(jī)础(chǔ)产(chǎn)能”目标细化为“强化以能繁母猪为主的生猪产(chǎn)能调控”，将全国能繁母(mǔ)猪(zhū)数量稳定在4100万头(tóu)的正常保有(yǒu)量，可(kě)见国家稳猪价(jià)的决心。

　　“此外，从冻品库存来看(kàn)，随着屠(tú)宰场持续入冻，冻品库存持续攀(pān)升。卓(zhuó)创(chuàng)资(zī)讯(xùn)数据显示，截至4月20日，全国冻品库容率为(wèi)31.9％，明显高于去年最高点28.24％。当前(qián)冻(dòng)鲜价差倒挂，冻品销(xiāo)售不畅，待冻鲜(xiān)价(jià)差恢复，冻品持续出库，目前冻品(pǐn)的(de)高库存水平将抑(yì)制猪价上涨空(kōng)间。”张晓君说(shuō)。

　　“虽然今年(nián)生猪消(xiāo)费总结为持(chí)续向好发展态(tài)势，政策(cè)引导及市场预期向好，加上(shàng)居民收入(rù)增加、消费(fèi)意愿增(zēng)强等利好因素，都(dōu)是(shì)猪肉消费(fèi)的(de)助力。但是(shì)，实际需求(qiú)却一直(zhí)不温不(bù)火。目前(qián)看，今年生猪的需求大概率(lǜ)将回(huí)归到(dào)正常(cháng)年份水平。”蒋琴(qín)说。

　　孙(sūn)一(yī)鸣也表示，此(cǐ)次需求(qiú)好转主要在于冻(dòng)品(pǐn)入(rù)库(kù)以及二(èr)育(yù)支撑(chēng)，终端需求无实质(zhì)性好(hǎo)转。目(mù)前“五(wǔ)一”备货基本收(shōu)尾，从走(zǒu)量看并未出现明显提升，随着二(èr)季度气温升高，需求逐步降低，预计需求再次回归(guī)至低迷状(zhuàng)态。4月底到(dào)5月预计集团(tuán)企业出栏计划或(huò)继(jì)续增加，市场整体处于供(gōng)大于求状态，现货价格(gé)“五一”后(hòu)或继(jì)续(xù)回(huí)落为主，盘面升水状(zhuàng)态下(xià)短期(qī)缺乏(fá)上涨(zhǎng)支撑。

　　在张晓君看(kàn)来，生猪整体供给相(xiāng)对充(chōng)足，限(xiàn)制猪价(jià)大幅上(shàng)涨(zhǎng)。短期来看，“五(wǔ)一”小长假前(qián)，终端(duān)备货启动，集团场(chǎng)缩(suō)量挺价，支撑(chēng)猪价短线(xiàn)反弹。然而，假(jiǎ)期(qī)效应过后(hòu)，市场情绪(xù)逐渐褪去，猪价将重回供需基本面。当前距“五(wǔ)一”小长假仅剩3个交(jiāo)易日，期(qī)货盘(pán)面资金已经提(tí)前反映了(le)市场情绪。建(jiàn)议投资者控制仓位，防范假期风(fēng)险。

　　蒋琴认(rèn)为，综合来看(kàn)，猪(zhū)价(jià)颓势不改，大概率仍将保持低位盘(pán)整运行(xíng)状态。不过，市(shì)场预期二(èr)季度二次育肥缓慢入场，行情(qíng)或好于一(yī)季(jì)度。按照官方能繁存栏数据推算，今年3到10月，生猪理论出栏量处(chù)于逐步增加的阶段，并(bìng)于10月份达到理论(lùn)出栏(lán)峰值，11月(yuè)生猪理论出栏量大概率环比下降(jiàng)。而11月份正值猪(zhū)肉消费旺季，供减需(xū)增预期(qī)下(xià)，相对(duì)支撑当期生猪价格，故目(mù)前盘面(miàn)11月(yuè)价(jià)格相对坚挺。不过在国(guó)家良好调控之(zhī)下，能繁母(mǔ)猪产能并未过(guò)度去(qù)化，生猪存出(chū)栏量(liàng)保(bǎo)持稳定，猪价不具备持(chí)续大(dà)幅上(shàng)涨的基(jī)础条(tiáo)件。在国家政策端稳(wěn)定猪价意愿(yuàn)强(qiáng)烈的背景下，期价上行压力(lì)恐加大，追涨风险(xiǎn)积(jī)聚，操作上，建(jiàn)议养殖端锚定成(chéng)本，择机卖出套保(bǎo)锁定利润为主。

　　棕榈油(yóu)长期需求不容乐(lè)观

　　昨(zuó)日，马(mǎ)来(lái)西(xī)亚BMD毛(máo)棕榈油期货盘中大幅下跌，连(lián)续第三个交(jiāo)易日(rì)下滑，并触(chù)及约一个月(yuè)低点(diǎn)。

　　“近期棕榈(lǘ)油行情变化多高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来集中在需求(qiú)端的扰动，一方面，印度(dù)洗船事件为盘面带来了压力；另一方(fāng)面，市(shì)场(chǎng)对于第二波(bō)新冠疫情可能(néng)到来从而降低国内需求的担(dān)忧则进(jìn)一步加速了盘(pán)面下滑(huá)。”国联期货农产(chǎn)品事业部(bù)分析师(shī)姜颖告诉期货日报记者，根据新加坡、日本(běn)等海外经验，第二波(bō)疫(yì)情的(de)波及范围(wéi)预计(jì)很大概率将小于第一波(bō)，短期情(qíng)绪释放后，棕(zōng)榈油(yóu)将回归基本面。从(cóng)相关因(yīn)素的梳理来看，目前处(chù)于(yú)短多长空(kōng)的局面。

　　据(jù)国海(hǎi)良时期货油脂分析师孙啸介绍，开斋节(jié)后市场延(yán)续了产地未(wèi)来供(gōng)需转宽松(sōng)的交易逻(luó)辑。马来西亚午市(shì)24℃棕榈油5、6、7月船期(qī)现货报价分别为(wèi)995美(měi)元/吨(dūn)、930美元(yuán)/吨(dūn)、862.5美元/吨，整(zhěng)体相(xiāng)比上一个交易日均(jūn)有20美元(yuán)/吨左右的(de)下跌。巨大的back结构也显示(shì)出市场(chǎng)对东南亚地区(qū)棕榈油食用需求转(zhuǎn)入淡季以及印(yìn)尼可能放松DMO出口限制的担忧。产地供需偏宽松的预(yù)期在印尼GAPKI公(gōng)布2月(yuè)份产量后得到强(qiáng)化(huà)。数(shù)据显(xiǎn)示，印尼2月份棕榈油产量高达425.2万吨，为历史(shǐ)同期最高水平(píng)，仅环比(bǐ)1月微降0.9万吨(dūn)，降幅(fú)远低于(yú)平均季节性(xìng)减量。目前产地已(yǐ)步入增产季，在马(mǎ)来西亚摆脱洪(hóng)水(shuǐ)扰动后，产区未来(lái)整体产量可能非常可观。

　　“3月份(fèn)马来西亚出口大增(zēng)，库存超预(yù)期下(xià)降至(zhì)167万(wàn)吨，不(bù)过，4月份马来西(xī)亚出口骤降，斋(zhāi)月节备货结(jié)束、主要进口(kǒu)国(guó)植物油供应(yīng)充足，印度(dù)3月棕榈油库存仍有59万吨，植物油库存则(zé)继续增高至(zhì)345万吨，充足(zú)的库存和竞争油脂的(de)影响或将冲击印度(dù)对棕(zōng)榈油进口。”徽商期货油脂油料(liào)分析师郭(guō)文伟表示(shì)，检(jiǎn)验(yàn)机构AmSpec数据显示，马来西亚4月1—25日棕榈油(yóu)出口量(liàng)为(wèi)92.7万吨(dūn)，环比(bǐ)下(xià)降18.4％。然而(ér)棕榈油已经步入季(jì)节性增产周期，据SPPOMA数(shù)据显示，4月1—15日马来西(xī)亚棕榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量环比(bǐ)增加22.5％，产需结构呈宽(kuān)松趋势。不过(guò)，4月份处在复产初期，且今年4月份工作日较少，产量预(yù)计(jì)在150万吨以下，4月底马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油(yóu)库存预计开始小幅度累库，且随着复产(chǎn)利多增(zēng)强(qiáng)和出口前(qián)景(jǐng)不佳持续，后(hòu)期马棕继续(xù)面临(lín)累(lèi)库压力(lì)，棕榈(lǘ)油(yóu)行情或维持(chí)承压回(huí)调走势。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数据显(xiǎn)示(shì)，3月份(fèn)印度食用油(yóu)进(jìn)口113.56万吨(dūn)，处于(yú)季节性中(zhōng)性位(wèi)置，其中(zhōng)棕榈油进口量(liàng)高达72.8万吨，占(zhàn)比突出。但是其国内(nèi)食用油峰值库存问题仍未(wèi)解(jiě)决。截至3月末，其(qí)食用油总库(kù)存依旧在344.7万吨(dūn)，未见回落。根据目前已(yǐ)经走负的(de)国际豆棕差，预(yù)计4—6月国际棕榈油(yóu)进口需求大概率出现(xiàn)萎缩。

　　此外，国内方面，郭文(wén)伟表示，国(guó)内棕(zōng)榈油近(jìn)月进口严重倒(dào)挂，远月(yuè)有所修(xiū)复，近月(yuè)进口(kǒu)偏(piān)低，远月买(mǎi)船有(yǒu)所增(zēng)加。海关数据显示，3月进口39万吨，国内棕榈油4—6月进口量预估分别在35万、45万、40万吨。目前国内棕榈油港口库(kù)存仍处在(zài)历史(shǐ)同期高(gāo)点，截至4月25日，库(kù)存为85万吨，连续4周(zhōu)下降，随着气(qì)温升高及棕榈油消费进一步好转，需求有(yǒu)望回升，国(guó)内棕榈油继续呈现去库走势。

　　展望后市，孙啸认(rèn)为(wèi)，短期(qī)连盘棕榈油仍将随油脂整体弱势运行，有(yǒu)下破可能。5月份东南亚天(tiān)气值得(dé)关注，目前已有少雨迹象，泰国最为明显(xiǎn)，印尼次之。如果出现持续干(gàn)燥天(tiān)气，产(chǎn)区(qū)增(zēng)产(chǎn)节奏将被(bèi)打破，届时，棕榈油(yóu)有望相对抗跌(diē)。

　　不(bù)过，在姜颖看来，短期棕(zōng)榈(lǘ)油尚存利多因素(sù)支撑。国内(nèi)贸(mào)易商进(jìn)口利(lì)润深度亏损，5月船期频现洗(xǐ)船，进口到(dào)港数量将明(míng)显减少。在此基(jī)础上，随着天气升温(wēn)，棕榈油消费季(jì)节性回暖。第二轮(lún)疫情虽可能(néng)有影响，但无法改变消费逐(zhú)步恢复的(de)大势(shì)，国内库(kù)存(cún)短期内仍可能加速去化。长期市场(chǎng)对于未来供应(yīng)充裕(yù)的预期基本(běn)一致。天气(qì)情况有所好转，马来西(xī)亚与印尼步入增产周(zhōu)期，供应增加而出(chū)口需求较差(chà)，未(wèi)来产地存(cún)在累库预期。与此同时，国际豆粽FOB价差处于历史极低负(fù)值，棕榈油价(jià)格丧失(shī)竞争优势，在豆油、菜油(yóu)未(wèi)来存在集(jí)中供应压力的情况下，棕榈油(yóu)长(zhǎng)期需(xū)求不(bù)容(róng)乐观。

　　“综合(hé)来看，短期(qī)利多因素对盘面有一(yī)定支(zhī)撑，价(jià)格或以区间调(diào)整为主。长(zhǎng)期来看，棕榈油将逐(zhú)渐演变(biàn)为(wèi)供强需(xū)弱格局，叠加全球(qiú)宏(hóng)观经济环境偏(piān)弱(ruò)，价(jià)格重(zhòng)心或逐步下移。”姜颖说(shuō)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来