燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京(jīng)啤酒发布2023年一季报(bào)，实现营收35.26亿元，同(tóng)比(bǐ)增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万(wàn)元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京啤酒的(de)营收为132.02亿元，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华(huá)润(rùn)啤(pí)酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营收(shōu)和净利润的双增长。

　　财报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一(yī)次性初始补偿(cháng)收益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取(qǔ)得，是啤(pí)酒企业调整(zhěng)产品结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利润(rùn)的高增长，上述三家啤(pí)酒上市公司的营(yíng)收(shōu)增(zēng)长幅度并不大，销量增长也不如(rú)人意。不过(guò)，其高端产品的表现(xiàn)却非常亮眼。当然，业绩数字(zì)增长的背后亦不(bù)乏关厂减员、出(chū)售土地等(děng)降(jiàng)低经营成本、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业(yè)分析师蔡学飞告(gào)诉时代财经(jīng)，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业关(guān)停部分(fēn)工厂是(shì)为了(le)提高(gāo)运行效率(lǜ)，降(jiàng)低运(yùn)营(yíng)成本，同时淘汰低端落后产能(néng)，而新(xīn)增(zēng)产(chǎn)能是为(wèi)了利用(yòng)自身(shēn)品(pǐn)牌、品质和区位优势(shì)，扩大高端产品的占(zhàn)比，符(fú)合整个(gè)行(xíng)业消费结构升级(jí)的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随(suí)着(zhe)啤酒由增量市场转为存量(liàng)市场，啤酒企业想依靠(kào)卖更多的啤酒来拉(lā)动业绩增长变(biàn)得越(yuè)来越难。

　　过去(qù)一年，上述三家啤酒上市公司的产品(pǐn)销量(liàng)增长(zhǎng)幅(fú)度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实(shí)现产品(pǐn)销量807.2万(wàn)千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤酒实(shí)现产品(pǐn)销量377.02万(wàn)千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变(biàn)啤酒销(xiāo)量增(zēng)长乏力(lì)的局面，啤酒(jiǔ)企业都把(bǎ)目光锁(suǒ)定(dìng)在高端化上(shàng)，啤酒(jiǔ)圈因此迎来(lái)一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润(rùn)啤(pí)酒推行(xíng)多元品牌组合建设，并推(tuī)出多款(kuǎn)新品(pǐn)，其中，在“醴”的(de)基础上推出首(shǒu)款超高端烈性啤酒“醲(nóng)醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端(duān)产品黑狮果啤(pí)、雪(xuě)花全麦(mài)纯生(shēng)及碳酸(suān)饮(yǐn)料雪花(huā)小啤等(děng)产品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第二品牌(pái)”战略的同时，也(yě)加快布(bù)局高端(duān)和超高端(duān)市场；燕京啤酒则持续实施大单品(pǐn)战略，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品(pǐn)为(wèi)代表(biǎo)的大单(dān)品(pǐn)与特色产品组(zǔ)合的(de)产品(pǐn)矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之下(xià)，啤酒的售价(jià)也不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出了一(yī)款名为“一世(shì)传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价高达1199元，而(ér)此前华润(rùn)雪(xuě)花(huā)啤酒(jiǔ)最(zuì)高端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼(lǐ)盒的售价也只(zhǐ)售(shòu)999元(yuán)。

　　高端化路线对业(yè)绩的提(tí)振效应明显(xiǎn)。华(huá)润啤(pí)酒表示，2022年，高(gāo)档及(jí)以上(shàng)啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较(jiào)2021年增(zēng)长约(yuē)12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青岛啤酒中高端(duān)以(yǐ)上产品实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千(qiān)升的36％，中高端以上(shàng)产(chǎn)品销量(liàng)同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心(xīn)大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比增(zēng)长超(chāo)50％。从吨价看，中信证券研(yán)报显示，燕(yàn)京(jīng)啤酒的(de)吨价超3500元(yuán)/千升，同比增(zēng)长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但受俄乌关(guān)系等(děng)影响，全球啤酒原(yuán)材料(liào)及包(bāo)装物成(chéng)本上(shàng)升，燕(yàn)京啤酒和华润啤酒的(de)整体毛(máo)利率(lǜ)均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业(yè)开始筹划(huà)拓展非啤酒业务，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤(pí)酒通过其全(quán)资子公司向(xiàng)山东景(jǐng)芝白酒注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒又相继收(shōu)购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股权，成(chéng)为(wèi)这(zhè)两家白酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)的实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华(huá)润啤酒跨(kuà)入白(bái)酒行(xíng)业的目的是希(xī)望借助(zhù)白酒(jiǔ)来实现(xiàn)高端化(huà)发展。

　　一边(biān)关厂(chǎng)卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去一(yī)年，众多啤酒(jiǔ)企业(yè)的营收增(zēng)速放缓，但净利润大多(duō)实现了可观的增长，除了高端化战(zhàn)略带来的(de)拉动效(xiào)应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产以缩(suō)减成(chéng)本的策略有关。

　　华(huá)润啤酒在(zài)年报中透露，截至2022年(nián)年底，公司在中国内地24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒(jiǔ)厂，目(mù)前正持续推动(dòng)优化产(chǎn)能布局(jú)，已停止营运(yùn)两间(jiān)啤酒厂(chǎng)。财(cái)报显俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打示，2022年，华润啤酒于2022年一(yī)次性确认员工(gōng)补偿及安置费用和关厂(chǎng)相关的固(gù)定资产减值亏损合(hé)共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为(wèi)国内啤酒企(qǐ)业优化经营的(de)常用手段。燕(yàn)京啤酒(jiǔ)在近期的(de)投资者交流会上就透露，已着手开始进行关厂动(dòng)作，同时调整(zhěng)和精简总部和工厂员工(gōng)架构，压缩(suō)管理层级，未来公司销售、管理费用率有望持续(xù)收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现(xiàn)较大规(guī)模的减(jiǎn)员(yuán)。

　　财(cái)报(bào)数据(jù)显示(shì)，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延(yán)续，全年(nián)共聘用约2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在(zài)职(zhí)员工数(shù)合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数合计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土(tǔ)地也为啤酒上市(shì)公司增(zēng)厚了利润(rùn)。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公告称(chēng)，董事会同(tóng)意政府(fǔ)对公司所属杨(yáng)家群货场土地进(jìn)行收储。今年3月1日，公司收到(dào)上述目标土地的征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青(qīng)岛啤酒也曾通过资(zī)产处置的方式获得(dé)4.81亿元(yuán)的(de)收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部(bù)分(fēn)收益主要系公司取(qǔ)得处置土地使用权等长期资产(chǎn)的收益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨(zī)询有(yǒu)限公司(sī)、华润雪花啤(pí)酒（中国）投资有限公司及本(běn)公司间接全资附属公(gōng)司(sī)华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限公司(sī)签订搬迁(qiān)补偿协议，华润啤酒就(jiù)出让其拥(yōng)有的地块收取初(chū)始补偿(cháng)收益约17.55亿(yì)元，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润啤酒带来(lái)了当年约三(sān)成的利润(rùn)。

　　而在(zài)关厂(chǎng)裁员的(de)同(tóng)时，啤酒企(qǐ)业(yè)也在筹划新增产能。

　　根据官方(fāng)资(zī)料，2022年(nián)，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包(bāo)括(kuò)蚌埠80万千升/年搬迁(qiān)新建项目(mù)、喜力厦门(mén)40万千(qiān)升(shēng)/年新俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打(xīn)建项目等，同时(shí)还有8个项目正式投产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升(shēng)级(jí)改(gǎi)造(zào)项目(mù)、黔南工厂新增(zēng)12万罐/小(xiǎo)时罐装生产(chǎn)线项目等。此外(wài)，燕京啤酒(jiǔ)与青(qīng)岛啤酒也(yě)在年度(dù)报告中披露了多项新建、搬迁和改造(zào)工程。

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