财(cái)联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工(gōng)业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开启后(hòu)第一次(cì)全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需(xū)政(zhèng)策及(jí)货币政策(cè)的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进(jìn)一(yī)步(bù)指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能(néng)、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的(de)影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到年(nián)内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没(méi)有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板(杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续对一(yī)季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾(dùn)在于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估(gū)与其他板块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基(jī)金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续(xù)修(xiū)复的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延(yán)续前期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对(d杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译uì)央行后续采取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必(bì)过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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