全球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的(de)美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管理的(de)全(quán)权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度的美股持仓变(b中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗iàn)动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿(yì)美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一(yī)季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有所减持，期末持(chí)仓市(shì)值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可(kě)乐(lè)、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的标(biāo)的还(hái)包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的(de)相(xiāng)对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了(le)先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其(qí)特别看好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从去(qù)年年底以来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资(zī)官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全(quán)球对(duì)美元去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金价的(de)长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球(qiú)货币(bì)市(shì)场(chǎng)中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利率的工具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金将继(jì)续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享了(le)他在2023年一(yī)季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水平高于经济体的生产能力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负(fù)面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市场(chǎng)带来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更(gèng)加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资产持(chí)有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现(xiàn)率（即(jí)现金未(wèi)来实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增长，上述(shù)情(qíng)况极有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地区(qū)处于周期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定(dìng)者支持货币(bì)和信用流动(dòng)，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美(měi)联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们(men)对当(d中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗āng)前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激(jī)进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股市(shì)和(hé)债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估(gū)形势(shì)再做出(chū)决策。

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