美东时间周三，美(měi)联(lián)储发布的最新会(huì)议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员(yuán)在本(běn)月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员暗(àn)示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果(guǒ)经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)他们目前的预期(qī)一(yī)致(zhì)，那么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除(chú)进(jìn)一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来(lái)的会议上可能(néng)有必要(yào)进一(yī)步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们预计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为，相对于美(měi)联储2％的(de)目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如果银行压力对经济活动的(de)影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员(yuán)们指出(chū)，信(xìn)贷条件(jiàn)进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正(zhèng)在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还(hái)不足以证(zhèng)明结束加息是合(hé)理(lǐ)的(de)。但包括美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔(ěr)在内(nèi)的其他人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业(yè)的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次(cì)加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周(zhōu)期(qī)已(yǐ)累计500个基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代(dài)以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全(quán)球经济前景的不(bù)确定(dìng)性和近期银(yín)行业(yè)的压力(lì)，官员们透露未来的决策将转向更加依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻烦(fán)在于，变(biàn)数太多了(le)，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美(měi)联(lián)储官员最关注的还(hái)是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择(zé)是有(yǒu)必要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概率不(bù)会给出一(yī)个明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要(yào)的是不要(yào)传达重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思降息(xī)的(de)可能(néng)性，或者已经(jīng)排除了进一(yī)步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃(wò)勒表示，该行(xíng)在6月会(huì)议(yì)上决(jué)定继续调高利率或是(shì)维持利率不变(biàn)都是有可(kě)能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联(lián)储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降温之(zhī)前，美(měi)联(lián)储都(dōu)不(bù)应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极(jí)有可能在(zài)年底前降息25个(gè)基点。这(zhè)种预期是(shì)基于这样一种假设，即(jí)经(jīng)济增长将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近(jìn)美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会(huì)支持(chí)这样的观点，即他(tā)们现在(zài)重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思对进一(yī)步收紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场的(de)银行业危机(jī)，美联储官员(yuán)们对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已准备好使用他们(men)的(de)工具(jù)，以确保(bǎo)金融体系有足(zú)够的流动性(xìng)来(lái)满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份的(de)会议上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行(xíng)业压(yā)力导致的信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联(lián)储(chǔ)重申了这一观点，不(bù)过，如(rú)果信(xìn)贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多(duō)数(shù)银行(xíng)来说，这些下跌(diē)似(shì)乎(hū)主(zhǔ)要反映了对盈(yíng)利能力(lì)下(xià)降的预(yù)期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参(cān)与者(zhě)仍对银行业压(yā)力再次加剧的可能性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报(bào)告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要中最突出(chū)的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区(qū)性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方(fāng)普遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为(wèi)存在(zài)太多的(de)不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球高度关注的(de)债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪(jì)要指出(chū)，许多与会者提(tí)到，必须及时提高债务(wù)上(shàng)限，以(yǐ)避(bì)免金融体系(xì)和整体(tǐ)经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了(le)美国(guó)国债(zhài)市场有序运作的重要性，或(huò)强调了有(yǒu)关当局继(jì)续(xù)解(jiě)决与市场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一(yī)些(xiē)与会(huì)者强调，美联储应随(suí)时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白宫(gōng)和国(guó)会谈(tán)判代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有(yǒu)取得(dé)任何进展。美国财政部长耶(yé)伦(lún)重申(shēn)她(tā)的部门最早可能在(zài)6月(yuè)1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会(huì)在未来(lái)几周内耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联(lián)储(chǔ)会(huì)议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在(zài)这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可(kě)能松(sōng)了一口气，因为(wèi)他们(men)有空间从(cóng)现在(zài)开(kāi)始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市场情绪(xù)，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周(zhōu)三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后(hòu)，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，谈判的情(qíng)况“有(yǒu)一点点好转”。麦(mài)卡锡(xī)进一步表示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开(kāi)支限制(zhì)，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常(cháng)快，但民主党需(xū)要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美(měi)国(guó)财政部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较(jiào)之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后(hòu)的英伟达突然爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季(jì)总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算平台(tái)和大型科(kē)技公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的(de)需求，数据中心业(yè)务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全球资本市(shì)场的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能(néng)源板块收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达(dá)克(kè)中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌(diē)5.05％

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