看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的分项指数(shù)释放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报(bào)信(xìn)号(hào)：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回(huí)升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的(de)美元指数(shù)迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎(àng)司(sī)心(xīn)理关(guān)口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布上周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅(fú)加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了(le)300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历(lì)了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国(guó)通(tōng)胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等(děng)同(tóng)比(bǐ)价格变(biàn)化最(zuì)大(dà)，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信(xìn)、教(jiào)育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品价格(gé)受(shòu)俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀(中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久zhàng)率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在(zài)内(nèi)的多个地(dì)区持(chí)续(xù)遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气(qì)状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口(kǒu)环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费(fèi)略增(zēng)至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相(xiāng)对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油(yóu)低(dī)库(kù)存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析(xī)师陈(chén)界正告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来(lái)产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢(huī)复(f中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久ù)，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充(chōng)足(zú)，国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以及印度(dù)消费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大(dà)于(yú)国内，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库(kù)，但(dàn)未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存(cún)加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库(kù)。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和一(yī)级大(dà)豆(dòu)油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜(cài)油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货(huò)农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不(bù)及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继(jì)续(xù)维持高位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持(chí)竞(jìng)争力，要维(wéi)持和(hé)豆(dòu)油的低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油(yóu)将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关(guān)注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜(cài)油的(de)累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他(tā)地方油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持(chí)续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升较(jiào)多。由于(yú)部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短(duǎn)期开机继(jì)续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的(de)开机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目(mù)前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供应压力(lì)进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大(dà)油(yóu)脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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