曾(céng)号(hào)称“广(guǎng)州(zhōu)第一(yī)民企”，也(yě)是(shì)最低调的“世界500强(qiáng)”之一(yī)的雪(xuě)松控股，早已变得(dé)大厦将(jiāng)倾。

　　曾经(jīng)最(zuì)引(yǐn)以为傲，也是为雪松系创(chuàng)始人张劲戴上“世界(jiè)500强”“福(fú)布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环的“供应链金融”业务，如今(jīn)正(zhèng)式被定性为“非法吸(xī)收公众(zhòng)存款”立案查处，其(qí)本人也被正(zhèng)式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公告称，近日(rì)，公司无法与实际控制人张劲(jìn)取得联系，无法确定其失联的具体原因。

　　而就(jiù)在5月7日，广州市公安局黄浦(pǔ)分局发布公告称，因涉(shè)嫌非(fēi)法吸收公(gōng)众存款，广东圆(yuán)方投资(zī)有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“圆方投(tóu)资”）等已被立案查处。公安机关(guān)已(yǐ)对主要犯罪嫌疑人张(zhāng)某等人采取刑事强制措施。

　　公安(ān)机关已依法提取相关涉案数(shù)据，并已委托(tuō)专业机构(gòu)进行独立鉴定和司法(fǎ)审计，已对涉(shè)案相关资产予(yǔ)以查封、扣押、冻结。目前案件(jiàn)正(zhèng)在进(jìn)一(yī)步侦办(bàn)中。

　　企查查显示，圆方投资的背后正是雪松控股。种种迹象表(biǎo)明，“张(zhāng)某(mǒu)”也就是雪(xuě)松控股的实际(jì)控制人张劲。

　　噩(è)耗传来，原本(běn)还对张劲一年多(duō)之前(qián)承诺的理财(cái)兑(duì)付方案(àn)抱有(yǒu)一线希望的投资人(rén)，瞬间破(pò)防(fáng)。

　　本就股价(jià)不振且“披星戴(dài)帽”的(de)*ST雪发雪上加霜，股价(jià)接(jiē)连跌(diē)停(tíng)三天，截至(zhì)5月10日(rì)报收3.62元/股(gǔ)，总市值已不足20亿(yì)元。

　　二(èr)十年登顶世界500强

　　公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，雪松控股的前身为1997年(nián)成立的君华集团，是(shì)一家(jiā)主营房(fáng)地产的企业，总部位(wèi)于广州(zhōu)。

　　2007年，君(jūn)华集(jí)团营收超过30亿(yì)元，被广(guǎng)东省委(wěi)省政府评为广东省百强企业(yè)。张(zhāng)劲的(de)野心也(yě)随(suí)之展露，逐步开始涉猎包括大宗(zōng)商品(pǐn)、供应链、化工产业、文旅等(děng)众多领域，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市公(gōng)司大笔(bǐ)股权(quán)。

　　2015年8月，张劲重(zhòng)组了公司的(de)产(chǎn)业版图，雪(xuě)松控股应运而生(shēng)，资(zī)产规模迅速飙升。在张劲(jìn)的构想(xiǎng)中，雪松控(kòng)股(gǔ)实现(xiàn)“三个万(wàn)亿”目标也(yě)只是手(shǒu)到擒(qín)来，即“万亿销售额(é)、万亿(yì)资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个雪松系的(de)营(yíng)收规(guī)模(mó)也(yě)才593亿元。

　　据公司官网介绍(shào)，雪(xuě)松(sōng)控股致(zhì)力于(yú)成(chéng)为全球领先的大宗商品综合性产业集团，在全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内积(jī)极拓(tuò)展(zhǎn)大宗商品(pǐn)产业链，聚(jù)焦大宗商品(pǐn)资源(yuán)、供应链服务等(děng)核心领(lǐng)域，加快推动新材料、新技术(shù)创新突(tū)破，同时(shí)围绕主业布局开展产业投资(zī)及(jí)城市综合配套(tào)服(fú)务。

　　2018年，雪松(sōng)控股(gǔ)凭借独一无二的供应链业务迅速提升资(zī)产规模，营(yíng)收已(yǐ)经(jīng)翻了好几倍，超过2800亿元，成(chéng)功跻(jī)身“世界500强”，并在此后连(lián)续四(sì)年(nián)登榜。2019年，张劲被评(píng)为中国最(zuì)具(jù)影响力的50位(wèi)商界领袖(xiù)。

　　熟悉的(de)“理(lǐ)财(cái)兑付危机(jī)”

　　2020年1月(yuè)起(qǐ)，供应链业务规(guī)模(mó)遇(yù)到“瓶颈”之(zhī)后(hòu)的(de)雪(xuě)松(sōng)控股，开(kāi)始(shǐ)打着“供(gōng)应链金融”的旗子，以所谓的“应(yīng)收账款”为底层资产，假借各类金交所、产交(jiāo)所(suǒ)、伪金交所通(tōng)道，超过350只违规“理财产品(pǐn)”面向自然人发售。

　　根据雪松高管和投资者(zhě)沟通时公布数(shù)据，雪松方面(miàn)对外发行的(de)理(lǐ)财产品存(cún)量规(guī)模大约在200亿元左(zuǒ)右，涉及(jí)投资人约8000人。

　　然(rán)而好景不长(zhǎng)，短(duǎn)短一年时间，雪(xuě)松信(xìn)托(tuō)自2021年(nián)4月开(kāi)始出现(xiàn)理财(cái)产品发(fā)生大面(miàn)积逾(yú)期(qī)。违约之(zhī)后，雪松控股(gǔ)方面(miàn)曾陆(lù)续发(fā)布多(duō)次口头或书面兑付(fù)方案(àn)，均未能实现。

　　东(dōng)窗事发前(qián)夕，雪松控(kòng)股在2021年12月(yuè)出具的兑付计划显示，此前逾(yú)期(qī)产(chǎn)品的兑付自2022年1月(yuè)起陆续执行，最晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例如(rú)2022年1月兑(duì)付2021年8月(yuè)前到期的产品(pǐn)本金(jīn)10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月到(dào)期(qī)的产(chǎn)品本金10％；2021年(nián)12月前到期(qī)的产品其余未兑付本金自2022年6月起分(fēn)四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还(hái)将出台实物资产兑付补充方案，供(gōng)投(tóu)资者选择。

　　不(bù)过(guò)，连春(chūn)节前夕的首次兑付(fù)都无法如(rú)约完(wán)成，终于点燃(rán)了(le)投资人的怒火。

　　2022年(nián)除夕前夜(yè)，雪松(sōng)控股(gǔ)发(fā)了一封落款为董事长、实(shí)控人(rén)张劲的致歉(qiàn)信，称(chēng)受各种因(yīn)素影响，资(zī)产处(chù)置及回款计划未能(néng)按(àn)照预期方案(àn)落实，公司(sī)外部协调资金(jīn)的努力，也未能取得实质(zhì)性(xìng)效果(guǒ)，致使(shǐ)原本定应(yīng)于当月底完成的(de)兑(duì)付无法(fǎ)完成(chéng)。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷，这(zhè)与近年来恒大等房地产企业暴(bào)雷路径如(r当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思ú)出(chū)一辙。

　　但不同的(de)是，两者的底(dǐ)层逻辑(jí)大相径(jìng)庭(tíng)，更加(jiā)令人无法接受(shòu)。

　　投资(zī)人(rén)调查发现，这(zhè)总规模200亿元、350余只理财产品(pǐn)背后(hòu)，构筑的是一(yī)个庞大(dà)的融资网络，涉(shè)及企业数量高达63家(jiā)，除了(le)或明(míng)或暗的雪松系公(gōng)司(sī)，还有大量的假央(yāng)企、伪(wěi)国企(qǐ)。而作为底(dǐ)层资产的应收账款，系建立(lì)在涉嫌虚假的(de)“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪松系两家上市公司雪松发(fā)展和(hé)齐翔腾(téng)达下发关注函，要求其核实媒(méi)体(tǐ)曝出的数十家空壳公司是否为公司的供应商(shāng)或客户，并(bìng)说明公司是否参与雪松(sōng)信托产品底层资产的(de)应收账款相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即做假账(zhàng)。换句(jù)话说(shuō)，支撑这场供(gōng)应链金融(róng)的底层资产(chǎn)原本(běn)就是雪松(sōng)系自(zì)导自演的一场(chǎng)戏(xì)。

　　雪松的供应链业务相当大一(yī)部分原(yuán)本就是一场“融资性贸易”，即通过在体系内的“闭(bì)环”不断空转交易量(liàng)做(zuò)大规(guī)模(mó)，继而获取更多融资(zī)，这与数年前(qián)大范围爆发的(de)P2P骗局(jú)如出一辙。

　　要知道，就(jiù)在几年前的(de)2015年，全国范围内出现大范围(wéi)股灾时，张劲曾在(zài)朋(péng)友(yǒu)圈里高调喊话。

　　“靠政府不(bù)如靠自己，公司员工如果有炒股做(zuò)杠杆爆仓危机的，尽快向公(gōng)司反映，公(gōng)司提供现金支持。炒(chǎo)股严重影响(xiǎng)到个人生活的，也(yě)可(kě)以和公司提出支援。”

　　也正是(shì)这段话，瞬间让打工(gōng)人泪目，把(bǎ)这(zhè)家名声(shēng)不显的企业名(míng)闻全国，张(zhāng)劲也被冠以“中国好老(lǎo)板”的名头。

　　谁(shuí)能想到，几年前大家心(xīn)目中的“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚至还是利用虚构的资产来套取(qǔ)员(yuán)工(gōng)钱财。