芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失业率的因素拆解为三(sān)方面：①青年(nián)失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）。通过三因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不(bù)能(néng)完全(quán)解释青年失业率的上(shàng)升，更(gèng)重(zhòng)要却被忽视的(de)因(yīn)素(sù)是青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减(jiǎn)少，从分母端大幅推高青年失(shī)业率。假如今年3月分母端(duān)的青(qīng)年劳动力与2020年持平，新(xīn)增约132万青年失业人口只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年(nián)失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失(shī)业(yè)人口(kǒu)会(huì)随着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下(xià)降可(kě)能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青(qīng)年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业(yè)率=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据(jù)此(cǐ)可(kě)将青年失(shī)业率拆解为(wèi)青年(nián)失业人口、总人口、劳(láo)动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升(shēng)未必来自(zì)失业(yè)增(zēng)加，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳动(dòng)力(lì)的下降(jiàng)，也是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)只增加4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口：（1）从总量来(lái)看，当(dāng)前(qián)城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七(qī)普增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年(nián)失业(yè)者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看(kàn)，三分之二的青(qīng)年失业人员(yuán)接受过(guò)大学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化(huà)较大，呈现出(chū)从制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程度由低(dī)到高两(liǎng)个特点。2010年农(nóng)业和工业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，2020年(nián)大(dà)幅降至25.4％，流出(chū)的青(qīng)年就业主(zhǔ)要转向服务业。以受教(jiào)育年限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向较高行业(yè)，但是(shì)知识(shí)密集型行业(yè)的青年(nián)失业情(qíng)况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密(mì)集程(chéng)度较低的餐饮、零(líng)售等服务业，而知识密集(jí)程度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结(jié)构的分(fēn)化(huà)，带(dài)来青年就(jiù)业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农(nóng)村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三(sān)年青年劳(láo)动参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万；二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退出(chū)劳(láo)动(dòng)市场；三是(shì)就业(yè)观(guān)念的变化导致初次进入劳(láo)动(dòng)市(shì)场时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上升。假如当(dāng)前青(qīng)年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的(de)增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年失业率的一部分，另一(yī)部分则来自(zì)分母端(duān)，城镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业(yè)率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：①青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业(yè)率上(shàng)升；②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会随着(zhe)疫情后(hòu)经济(jì)复苏(sū)而减少，但青年(nián)劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率的(de)分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳动参与率出(chū)现明显下降；外需、房(fáng)地产等不及预期(qī)，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的(de)三(sān)因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服(fú)务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服务，知识(shí)密度从(cóng)低(dī)到高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动参(cān)与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值(zhí)。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下(xià)，城镇调查(chá)失业率较(jiào)去(qù)年(nián)同期大(dà)幅下(xià)降0.9个点，但(dàn)青年失(shī)业率却较(jiào)去年4月(yuè)逆势攀升2.2个(gè)点。本篇(piān)报(bào)告将(jiāng)重点研究疫情后留下的(de)“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”如何推高青年(nián)失业率。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素框架

　　失业率(lǜ)=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影(yǐng)响青年失(shī)业率的主(zhǔ)要是(shì)三个因素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着青(qīng)年劳动力(lì)的变化。这三个因素(sù)均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业(yè)率上升一(yī)定是失业增加的(de)结(jié)果(guǒ)，这个判断对(duì)于全年龄段失业率来说并没有问题，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也称经(jīng)济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上(shàng)升，2015年后(hòu)略(lüè)有(yǒu)下c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失业率则不能(néng)忽视分母(mǔ)的变动，因为(wèi)青年(nián)劳(láo)动力(lì)波(bō)动幅度(dù)更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年(nián)失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加(jiā)了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳(láo)动力的(de)0.1％，但青年失业率却从六普的(de)9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年(nián)劳(láo)动力人口(kǒu)在(zài)此(cǐ)期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率(lǜ)的分母基本不变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年(nián)间，决定整(zhěng)体(tǐ)失业率变动的是失业人口数(shù)量（分(fēn)子），但决定青(qīng)年失业率变动的却是青年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青(qīng)年就业(yè)人数(shù)约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人(rén)，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数(shù)据解读时，披露了当前青年(nián)就业(yè)和失业人数的基(jī)本(běn)情况(kuàng)：“初步(bù)测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动力(lì)市场的青(qīng)年(nián)6418万人，主体为在(zài)校学生；参与劳动力(lì)市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去(qù)年基(jī)本持平，今年4月青(qīng)年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员(yuán)比去(qù)年同期(qī)多70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增(zēng)量看，今年(nián)前四(sì)个月青(qīng)年(nián)失业形势(shì)好于去年同期。假设2022年(nián)以来(lái)青年劳动力总量(liàng)维持在(zài)3219万，青年(nián)失业(yè)率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增(zēng)失(shī)业人口。尽管今年4月(yuè)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)比去年(nián)同(tóng)期高(gāo)2.2个(gè)点，但从(cóng)新(xīn)增青年失业人(rén)口来看，今年1-4月(yuè)约为(wèi)119万(wàn)，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四个月青年失业形势(shì)要好于去(qù)年(nián)，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受夏季毕(bì)业影响，我国青年(nián)失(shī)业率一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青(qīng)年失业(yè)率或将继续小(xiǎo)幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年(nián)失业(yè)者是(shì)主动(dòng)辞职(zhí)，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁(suì)以上群(qún)体。一种观点(diǎn)认为，青(qīng)年群体由(yóu)于工作经(jīng)验和技能相对不熟(shú)练，往(wǎng)往在企业裁员时首当其冲。但根据月度(dù)劳动力调查数据，青(qīng)年失业主要(yào)原(yuán)因是(shì)主动辞(cí)职，被(bèi)裁员的(de)比例明显低(dī)于(yú)35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其(qí)他年(niác上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算n)龄群体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人群后，剩(shèng)下(xià)的青年失业人(rén)口(kǒu)中，第一大失业(yè)原(yuán)因(yīn)是主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单位倒(dào)闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高(gāo)到低依次是：60岁(suì)以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程(chéng)度来看，三分之二的青(qīng)年失业人(rén)员接受过大学(xué)教育(yù)。各年龄段失(shī)业人群(qún)中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过(guò)大学教育的(de)，这一比例在其他三个(gè)年龄阶段(duàn)逐(zhú)步递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业(yè)人口的受教育(yù)程度也大(dà)致(zhì)类(lèi)似，青年人由于年(nián)龄限制，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业(yè)人员的受教育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接(jiē)受过大学教育的占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识密度从(cóng)低(dī)到高

　　青(qīng)年失业(yè)人口的行业与青(qīng)年(nián)就(jiù)业分(fēn)布基本一致(zhì)。青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)呈(chéng)现出行(xíng)业聚集(jí)的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别(bié)为(wèi)：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就业集中的行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青(qīng)年就业(yè)。从(cóng)行业来看，青年失业人(rén)口的(de)行业分布是由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往也贡献了较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘青(qīng)年失业人口来(lái)自何处之前(qián)，需要研究青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造(zào)到(dào)服(fú)务、知(zhī)识(shí)密(mì)集程度(dù)由低到高两个特点。

　　青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)从工农(nóng)业大(dà)量(liàng)流入服务业(yè)。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造业和(hé)电热燃水的(de)生产供应业，这四个行业是国(guó)民(mín)经济(jì)分(fēn)类的农业和工业(yè)。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别(bié)降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例(lì)增加超(chāo)2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为(wèi)3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等(děng)其他6个服务行业吸纳(nà)青(qīng)年就业(yè)的比(bǐ)例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度(dù)，青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行(xíng)业(yè)流(liú)向较高行业(yè)。我们以(yǐ)《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各行(xíng)业就业人(rén)员的(de)受教育(yù)年(nián)限，来计算各行业的知识(shí)密集(jí)程度。有5个行业的平(píng)均受教育年限(xiàn)在14年以上，依(yī)次是：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软(ruǎn)件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过(guò)去(qù)十年青年就(jiù)业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就业比例的增幅均居前列(liè)。如图(tú)10，各(gè)行业所吸纳的青年(nián)就业比(bǐ)例变动(dòng)与行业平均受(shòu)教育年限基(jī)本一(yī)致，即(jí)青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行业的青年(nián)失(shī)业比例（该行业的(de)青年失业人数(shù)/青年失业总人数），除以各(gè)行(xíng)业的(de)青年就业比例（该行业的青年就(jiù)业人(rén)数/青年就业(yè)总(zǒng)人数），来作(zuò)为各行业失(shī)业率(lǜ)的近(jìn)似替代指标。以(yǐ)这个指标来看，知识(shí)密集型行(xíng)业的青(qīng)年失业率大多高(gāo)于(yú)全年龄段失业率，如信息(xī)技术、教育、科研服(fú)务(wù)、公(gōng)共管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　一季度服务业复苏(sū)出现分(fēn)化。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分行(xíng)业来看(kàn)，批发零售业(yè)缺口为(wèi)1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑(zhù)业(yè)、住宿餐(cān)饮业增速均(jūn)高于(yú)疫情前三年均值，这(zhè)三个行业(yè)一季(jì)度复苏情况较好；知识密(mì)集程度更高(gāo)的房地产业(yè)、租赁和商务(wù)服务业、信息技术(shù)服务(wù)业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来看，当前青(qīng)年失(shī)业人员(yuán)增长(zhǎng)的(de)症(zhèng)结在(zài)于服务业(yè)就业复苏的(de)结构不均衡。一(yī)方面，随着受教育(yù)水平的(de)整体提高，青(qīng)年就业大量流向知识密集型服务业(yè)，如教育、信(xìn)息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏(sū)的主力是知识密集程(chéng)度较低(dī)的生活(huó)性服(fú)务(wù)业，而(ér)知识(shí)密集(jí)程度较高的生产(chǎn)性服务业复(fù)苏(sū)较慢。所以服务业就(jiù)业复苏结构分化(huà)，带(dài)来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一季(jì)度(dù)就业尚未出现明显改善，应届生就业(yè)压力大(dà)；而住宿餐饮(yǐn)等(děng)行业(yè)就业已经出(chū)现回暖，但对(duì)于三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育的(de)青年(nián)失业(yè)人口而言，这些行业的(de)就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　青年(nián)失(shī)业率的分母端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我(wǒ)国(guó)开(kāi)始步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可能(néng)将步入(rù)长期下降(jiàng)通(tōng)道，这(zhè)将从分母端推升青(qīng)年(nián)失业率，或成为疫(yì)情后就业(yè)“疤痕效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决于城镇(zhèn)青年(nián)人口数量(liàng)，而后者来(lái)自(zì)于两部分，一(yī)是16-24年前的(de)出生人口，二是乡村(cūn)到城镇的迁移人口，这两部分增量未来(lái)都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出(chū)生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年(nián)的(de)16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口(kǒu)，而前者正好是建国(guó)以来(lái)的一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生人(rén)口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个时期分别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速。新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着疫情(qíng)影响减弱，人员流动恢复，新(xīn)增城镇(zhèn)人口数量会较(jiào)去年有明(míng)显增长(zhǎng)，但(dàn)可能仍(réng)然较难回到十三五期间(jiān)超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇(zhèn)化率已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上，继(jì)续高(gāo)速增长空间有限，从乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移人(rén)口数量整体(tǐ)将呈现下降(jiàng)趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预(yù)期下(xià)降

　　青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率有两个特(tè)点(diǎn)，一是低于其他年龄段群体，大部分青年(nián)在校，并未进入(rù)劳动市场(chǎng)。二是(shì)近年(nián)来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期(qī)下降(jiàng)。根据今年3月统计局披露的青年就业(yè)和失业(yè)人(rén)数(shù)，当(dāng)前16-24岁青(qīng)年(nián)的劳(láo)动参与(yǔ)率约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或(huò)有(yǒu)意(yì)愿进入劳动市(shì)场(chǎng)。而2010和(hé)2020年两次人口普查(chá)时，青年(nián)劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，该指标已经下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的(de)下降主要有三方(fāng)面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到2021年末，仅(jǐn)仅(jǐn)两年的(de)时间里(lǐ)，该年(nián)龄段的在校生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分群(qún)体因就业(yè)形势(shì)恶化(huà)而退出劳动(dòng)市场(chǎng)，在未来经济和(hé)就业好转(zhuǎn)后会回到(dào)劳(láo)动市场。2020年3月(yuè)，国家统计(jì)局曾在发布(bù)会指出当月“就(jiù)业人员规模比(bǐ)1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业(yè)形势恶化时(shí)，也会(huì)影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风(fēng)气(qì)来看，对学历的推(tuī)崇导致本(běn)科毕业即进入就业(yè)市场(chǎng)的(de)年轻人减少，加(jiā)上(shàng)考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就(jiù)业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失(shī)业(yè)率的分(fēn)母端(duān)可能(néng)会越来越重要

　　失业人口的增加不能完全解(jiě)释(shì)青年失业(yè)率(lǜ)的上升。假如当(dāng)前青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在(zài)失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增(zēng)加(jiā)只能解(jiě)释(shì)当(dāng)前青年失业率的一(yī)部分，另一部分(fēn)则来自分母端(duān)，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已(yǐ)经开始(shǐ)负增(zēng)长(zhǎng)，未来青年失业(yè)率的变动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　③青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，失(shī)业人口降幅大(dà)于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人(rén)口会随着经济复(fù)苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改变失业率的分(fēn)母下降趋势。青年劳动(dòng)力的(de)下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的(de)长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的分母端可(kě)能会越来(lái)越重要，这也是人口长周(zhōu)期变化的(de)影响之一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和数(shù)据说(shuō)明

　　青(qīng)年(nián)失业(yè)率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率时，有必(bì)要(yào)明晰(xī)这(zhè)一概(gài)念的(de)两个要点(diǎn)：一是调(diào)查失业率(lǜ)是城镇(zhèn)就业范围(wéi)，并非(fēi)针对全部(bù)就业人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未包含在内。因此(cǐ)，许多针对青年失(shī)业率的讨论(lùn)以全国青年人口数量(liàng)为出发点，未区(qū)分人(rén)口总量与(yǔ)城乡结构的(de)问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报(bào)告如无特别(bié)说明，各概(gài)念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分(fēn)母不含(hán)没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计(jì)局的定义，“劳(láo)动力指年满(mǎn)16周岁，有(yǒu)劳动能(néng)力，参加或(huò)要求参(cān)加社会经济活动的人员。包(bāo)括就业(yè)人员和失(shī)业人(rén)员”，因此没(méi)有就业意(yì)愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳(láo)动统计(jì)年鉴》，2021年(nián)底我国(guó)16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约(yuē)7.46亿(yì)，据(jù)此推算城乡失业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力调查(chá)。该项调查(chá)制(zhì)度于(yú)2005年正式实施，每年(nián)进行两次全国劳动力抽(chōu)样调(diào)查(chá)，调(diào)查范围为中国大陆(lù)的城镇和乡村(cūn)，调查对象(xiàng)为16岁及以(yǐ)上人口。2009年(nián)3月，为更及时(shí)准(zhǔn)确反映(yìng)劳动力市场变化(huà)情况，建立了31个大(dà)城(chéng)市月度劳(láo)动(dòng)力调(diào)查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力(lì)调查范(fàn)围扩(kuò)大至(zhì)65个城市(shì)。2016年(nián)1月，全国月度劳(láo)动力调查(chá)正式在全国范围内开展，调查(chá)范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度(dù)调(diào)查的五分之一(yī)左右。全国每月调查约12万(wàn)户，2020年(nián)全国家庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本(běn)占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样(yàng)调查样本比例为(wèi)1％。而(ér)每10年一次(cì)的人口普查则在长表(biǎo)部分纳入就业调查(chá)，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查的就业数(shù)据质(zhì)量(liàng)更高。

　　就业人(rén)员总数会根据(jù)普查数(shù)据(jù)进行修正，但结构数据仍(réng)会存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误(wù)差约2100万人。但结构数据的差异仍然(rán)存在。比如(rú)《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业(yè)就业人(rén)员占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化(huà)未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等(děng)不及(jí)预期(qī)，经济(jì)和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕(hén)效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济(jì)学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券(quàn)股份有限(xiàn)公司

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