一(yī)度被称为“机构投(tóu)资(zī)者(zhě)风(fēng)向(xiàng)标”的股票(piào)ETF市(shì)场，迎(yíng)来重大变局，个人投资者不仅在新(xīn)发基金中占(zhàn)据主流(liú)，存(cún)量(liàng)产品也超过了机构投(tóu)资者占比。

　　多位业内人士对此表示，在基金(jīn)行(xíng)业ETF投教工作成效显著，ETF交易工具优(yōu)势被投(tóu)资者逐渐(jiàn)认知(zhī)，以及投资热(rè)点(diǎn)轮(lún)动加(jiā)快、主题和(hé)行(xíng)业(yè)ETF跟踪效率较(jiào)高等(děng)背(bèi)景下(xià)，国内资本市(shì)场正在经历股民转基(jī)民，由“投个股”到“投ETF”的(de)转变。长(zhǎng)期来看(kàn)，个人(rén)在(zài)股票(piào)ETF占比抬升，有(yǒu)利(lì)于(yú)投资者(zhě)分散风险(xiǎn)，提高市场交(jiāo)易(yì)活跃度，长远可提(tí)高A股市场(chǎng)稳定(dìng)性。

　　新发权益ETF个人占比84％

　　个(gè)人投资者成(chéng)为“主(zhǔ)力军”

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)13日，今年新成立的37只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境ETF）上(shàng)市(shì)前一周披露的个(gè)人投(tóu)资者平均占比83.9％，个人投资者俨然成为新(xīn)发权益ETF的主力军。

　　而从全市场数(shù)据看，2022年(nián)个人投资者比例为(wèi)50.85％，同(tóng)比下降3.67个百分点，但仍然在股票(piào)ETF市场占比(bǐ)超过了机构资金。

　　针对个人投资者(zhě)占比(bǐ)的变化，华泰(tài)柏(bǎi)瑞指数投(tóu)资部(bù)总监(jiān)助理、基金经理李沐阳表示(shì)，2018年以前，权益(yì)类ETF的规模主要集中(zhōng)在几大(dà)宽基(jī)ETF，一般(bān)都是机构投资者做配(pèi)置(zhì)去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春笋般出现，叠加(jiā)全行业指数相(xiāng)关业(yè)务同仁在ETF投教工作上的共同努(nǔ)力，ETF作为交易工具的优势，越来越被普通个(gè)人投资者认(rèn)知，从而(ér)使个人股票占比的(de)大幅提升。

　　具体(tǐ)到今年(nián)新发ETF个人占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高的(de)现象，国泰(tài)基金也分(fēn)析，今年以来A股(gǔ)市(shì)场持续回暖，投资(zī)者情绪比(bǐ)较积(jī)极，新发(fā)产品募(mù)资环境比较好(hǎo)，也(yě)越来(lái)越受到(dào)个人(rén)投(tóu)资者的画的作者是谁 画的作者是高鼎吗青睐。此外(wài)，ETF投(tóu)资(zī)者大部分由股民(mín)转化而(ér)来，这些(xiē)个人投资者也认识到ETF持有一(yī)篮子股票，胜率大概率(lǜ)更高，相对(duì)于个股来说(shuō)，也能更好地分散风险。

　　基煜(yù)研究(jiū)也(yě)补充道，个人投资(zī)者“买新(xīn)不(bù)买(mǎi)旧”的理(lǐ)念(niàn)扎根较(jià画的作者是谁 画的作者是高鼎吗o)深，更倾向于交易新上市的ETF，而(ér)机构(gòu)投资者对于时间成本(běn)的把控较严格(gé)，在看准投资机(jī)会(huì)后，更(gèng)倾(qīng)向于去申购老产品。

　　近五年个人(rén)占(zhàn)比呈(chéng)攀升(shēng)势头

　　个人(rén)增持宽(kuān)基ETF，机构增持行(xíng)业或主题ETF

　　从近(jìn)五年(nián)数(shù)据看，个人在(zài)股(gǔ)票ETF占比也呈(chéng)现(xiàn)明显的(de)震荡攀升势头。

　　在2018年，个人在股票ETF产(chǎn)品中平均占比为38％，2019年-2020年(nián)个(gè)人持有比例平均分别(bié)为36％、42％，2021年一度占比达(dá)到54.52％的高点，超(chāo)过了(le)机构资金(jīn)，股票(piào)ETF作为(wèi)“机构投资者风向标”成(chéng)为过(guò)去式。

　　到2022年，个人占比又(yòu)回落近5％，达到50.85％，但(dàn)仍(réng)然超过了(le)机构占比。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点；而个(gè)人投资者占比(bǐ)较高的(de)行(xíng)业或主题ETF，同期(qī)则从60.6％的高点回落(luò)只55.23％，下降5.38个百分(fēn)点。

　　但由于国内ETF整体仍(réng)在扩张态势中，个人投资者在(zài)行(xíng)业或主题ETF产品中占比(bǐ)下降，但绝对份额也是在增长的(de)，这(zhè)一数据更代表(biǎo)了机构投资(zī)者对行业或主题ETF的认可度也在不断抬升。

　　“我个人认为(wèi)是ETF投(tóu)教工作在发挥作用。”李沐阳(yáng)表示，在下沉调研的过程中，我(wǒ)们发现大部(bù)分投(tóu)资者都(dōu)会将较为(wèi)低风(fēng)险的宽基ETF，比如沪深300ETF等(děng)产(chǎn)品作为尝试(shì)。潜移默化中，宽(kuān)基ETF扮演了资产组合配置中(zhōng)的一个重要的(de)台阶(jiē)。

　　国泰基金也补充道，由(yóu)于近年来行业轮动加快，而宽基ETF可以帮助(zhù)投资者把握比较(jiào)均衡的投资机会，受到(dào)资金(jīn)关(guān)注。早(zǎo)在2018年(nián)和2022年，市场震(zhèn)荡下行(xíng)，投(tóu)资(zī)者的风险(xiǎn)偏好有(yǒu)所(suǒ)降低，宽基ETF会(huì)比(bǐ)较受欢迎(yíng)；而在市场上行时(shí)，行业和主题异彩(cǎi)纷呈，机(jī)会又多(duō)上涨空间又大，风险偏(piān)好也随之上升，所以行业(yè)和主题ETF占(zhàn)比则会提升。

　　基煜(yù)研(yán)究也表示，近五年(nián)市(shì)场(chǎng)成交热情的提升带来了A股市场的大(dà)幅发展，个(gè)人投资者入市(shì)规模激(jī)增，而在经历(lì)了多种行情风格的锤炼后，尤其是操作难度较高(gāo)的(de)2022年(nián)之(zhī)后，投资者(zhě)们对于(yú)跑赢基(jī)准的(de)难度有了更清晰的认知，而(ér)ETF能够有效的跟(gēn)上基准的步伐；另一方(fāng)面(miàn)，近几年投资热点(diǎn)轮动较快，新的投资(zī)领域带来了大量的学习成(chéng)本，而ETF的投资门槛较低，运作透(tòu)明度较高，因而(ér)逐(zhú)步(bù)获得个人投资(zī)者的(de)认可。

　　具体(tǐ)来看，基煜研(yán)究(jiū)分析，一是随着A股市场愈发成熟(shú)、有(yǒu)效性提升，个人(rén)投资者对于β收(shōu)益(yì)的认知将越来越深入，近几年可以看到更多(duō)投资者会基于大势选择宽基投资工具(jù)；另一方(fāng)面(miàn)，2019年(nián)至2021年，市场(chǎng)的(de)投资主线较(jiào)为清晰，如消费(fèi)、新能源(yuán)、医药等，因此(cǐ)行业主题基金ETF更(gèng)容易受到(dào)追捧。

　　提升(shēng)交易活跃(yuè)度

　　长远可(kě)提高(gāo)A股市场的稳定性

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市场的交投(tóu)活跃度也(yě)呈现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总(zǒng)成交额(é)12.67万亿元，同(tóng)比增长43％；年平均(jūn)换手率也从(cóng)7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多位业内人士(shì)表示，长期(qī)来看，股票ETF市场个人占比超过(guò)机(jī)构，有利于股(gǔ)民(mín)转为基民(mín)，为(wèi)投资(zī)者分(fēn)散(sàn)风险，提升交易活跃度，长远可提高A股市(shì)场的稳定性。

　　国泰基(jī)金表(biǎo)示(shì)，ETF的个人投资者大(dà)都(dōu)由股民(mín)转化而来(lái)，个人投资(zī)者发现ETF快捷、透明、成本低廉(lián)且(qiě)相(xiāng)比个股可以更(gèng)好(hǎo)地平滑(huá)风(fēng)险，也(yě)能够获得交易(yì)的参与感(gǎn)，于是更多选择通过ETF来参与市场。相(xiāng)比个股(gǔ)来说(shuō)，ETF的风险(xiǎn)更分散波动也更小(xiǎo)，因此个人投资者(zhě)选择ETF而非股票(piào)，长远(yuǎn)来看可提高(gāo)A股市场的稳定(dìng)性。

　　“个人投(tóu)资者在ETF投资上(shàng)可(kě)能交易(yì)频率更高，也更容易受到(dào)市(shì)场消息的影(yǐng)响，这对于我(wǒ)们基金管(guǎn)理人的持续运营和投资(zī)者陪伴都提出(chū)了更(gèng)高的要求。”国泰基金相关人士称。

　　“更高的个(gè)人占比可能会带来更活跃的交易，并带来更有吸引(yǐn)力的(de)市场。”李沐阳也(yě)称。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 画的作者是谁 画的作者是高鼎吗