为了让自己的限售股解(jiě)禁后能(néng)获得好的回(huí)报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)的(de)股票价格，然(rán)后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会网(wǎng)站披露了(le)一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新美星董事长何(hé)德(dé)平(píng)和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股价(jià)，以便(biàn)后续(xù)自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，控制35个(gè)证券账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一(yī)起来(lái)看看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制(zhì)人何德平(píng)和(hé)他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时(shí)任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持(chí)“新(xīn)美(měi)星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券(quàn)账户并(bìng)联合其他市(shì)场资金在二级市场买入并(bìng)交易“新美(měi)星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的(de)证(zhèng)券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好地(dì)共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露(lù)的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势(shì)，连续集(jí)中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市(shì)场(chǎng)申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排(pái)名第一(yī)，竞(jìng)价(jià)买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型的(de)拉(lā)抬期(qī)间陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一(yī)价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会(huì)不(bù)予采纳(nà)，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证(zhèng)据不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托(tuō)理财关(guān)系(xì)，而非操纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉(shè)案(àn)股(gǔ)东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东名册(cè)；四是蒋维(wéi)没(méi)有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就各(gè)自账户交(jiāo)易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀芳利(lì)益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文土账户(hù)组、李(lǐ)传武账(zhàng)户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的(de)合法(fǎ)性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德(dé)平对黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不(bù)知情、未(wèi)参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当(dāng)行为，不应推定或认(rèn)定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系(xì)等提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人(rén)及(jí)其代理人的主要陈(chén)述意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何德(dé)平(píng)知悉(xī)并参与了本案行为(wèi)；上述行为的(de)实质是(shì)操纵股价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属于共同(tóng)操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋(móu)操(cāo)纵(zòng)起到一(yī)定(dìng)程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道(dào)蒋维(wéi)和(hé)上市公(gōng)司的合(hé)作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入(rù)“新(xīn)美(měi)星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋各方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七(qī)条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三(sān)条所述的(de)操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有(yǒu)公(gōng)司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何(hé)德平信(xìn)息披露违(wéi)法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提(tí)出(chū)：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决(jué)策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对(duì)投(tóu)资者决策产生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观(guān)过错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监会回(huí)应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽(zé)广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和(hé)减(jiǎn)持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德(dé)平作为上市公司实际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上(shàng)市公司上述持股(gǔ)情(qíng)况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未(wèi)披(pī)露相关(guān)情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规定，何德(dé)平的行(xíng)为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平(píng)给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

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