光伏(fú)硅片价格又遭遇剧烈(liè)波动。

　　5月11日，中国有色金属工业协会硅业分(fēn)会最新发文(wén)显示，本周硅片价格(gé)大幅(fú)下跌。M10单晶(jīng)硅片（182mm /150μm）周环比降幅(fú)16.4％，而(ér)G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）周(zhōu)环比(bǐ)降幅也达到9％。

　　无独有偶，硅片双(shuāng)寡头之一的TCL中环11日(rì)也公(gōng)布其最新报价。对4月6日的报价对比来看，所有型号硅片降价幅度均在20％以上，其中有型号(hào)降价幅度接近22％。

　　这(zhè)种情况不由令人(rén)联想(xiǎng)到去(qù)年底的(de)价格(gé)雪崩。业内(nèi)预计，硅片价格又一次(cì)迅速回落，有(yǒu)利于利润向下游(yóu)释放，从而进一(yī)步刺激装机(jī)需求馈赠的意思。而硅片环(huán)节自身(shēn)也会产生剧烈(liè)变化，未来(lái)市场份(fèn)额(é)向(xiàng)头部玩(wán)家倾斜的(de)趋势将会更为明显。

　　全线降价(jià)超20％

　　硅业分(fēn)会最新发文显示，本周硅片价格大幅(fú)下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格(gé)区间在5.0-5.4元(yuán)/片(piàn)，成交均价降至5.25元/片(piàn)，周环(huán)比降幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区(qū)间(jiān)在7.0-7.6元/片，成交(jiāo)均价降至7.28元/片，周环(huán)比降(jiàng)幅(fú)9％。

　　实际上，拉长时间来(lái)看，硅(guī)片环节降价(jià)更为明显。硅片(piàn)龙(lóng)头(tóu)之一TCL中(zhōng)环最新(xīn)报价也印(yìn)证了这一(yī)现象。

　　根据TCL中环报价显示(shì)，在P型硅(guī)片(piàn)方(fāng)面(miàn)，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型(xíng)硅片(piàn)价格分别为6.91元/片，6.4元/片(piàn)，5元/片(piàn)。对比4月(yuè)6日的报价，上述三种(zhǒng)型(xíng)号(hào)的硅片(piàn)当(dāng)时(shí)价格分别为8.69元/片、8.05元(yuán)/片和6.4元/片。

　　对比来看，上述三种型号(hào)硅(guī)片降幅分别(bié)为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型(xíng)硅片(piàn)方面(miàn)看，210、182尺(chǐ)寸的(de)130μm厚度N型硅片价格分别为(wèi)6.52元/片，5.09元(yuán)/片；210、182尺寸的110μm厚度(dù)N型硅(guī)片价格分别为6.26元/片，4.89元(yuán)/片。

　　而在一个月(yuè)前，210、182尺寸的(de)130μm厚(hòu)度N型硅片价格为8.2元/片和6.52元/片，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺(chǐ)寸的110μm厚度N型硅(guī)片价格分(fēn)别为7.87元(yuán)/片、6.26元/片，下(xià)滑(huá)幅(fú)度也(yě)达(dá)到20.45％和(hé)21.88％。

　　反观另一硅片龙头隆基(jī)绿能也曾在4月27日进行降价(jià)。不(bù)过，当时隆(lóng)基绿能公示最新的单(dān)晶(jīng)硅片降价幅度(dù)并不大，其中P型166mm硅片报(bào)价5.44元/片，较上(shàng)次报价(jià)下调0.17元/片，降幅为(wèi)3.0％；182mm硅片(piàn)报6.30元(yuán)/片，馈赠的意思较上次报价下调0.20元/片，降幅为(wèi)3.1％。

　　上游原材料成本传导

　　实际(jì)上，硅片出现超(chāo)过(guò)20％的(de)降价幅(fú)度，这(zhè)一(yī)状况(kuàng)并(bìng)不陌生。在去年12月21日，硅业分会数(shù)据显示，硅片单周价格曾呈现熔断(duàn)式(shì)下跌，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周环比跌幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格(gé)周(zhōu)环比跌幅也达到18.4％。

　　这也引起(qǐ)了一系(xì)列连锁反应，下游(yóu)电(diàn)池(chí)片、组件环节随后也出(chū)现“多(duō)米诺骨牌(pái)”式降价，触(chù)发了整(zhěng)个产业链中下游的利(lì)润重分配(pèi)。

　　对(duì)于这一轮(lún)硅片大幅降价，硅业分(fēn)会分(fēn)析指出，最(zuì)近(jìn)一(yī)周市场成(chéng)交价(jià)格混乱(luàn)，成交量(liàng)普遍偏小。该机构(gòu)指(zhǐ)出，价(jià)格大幅下跌主(zhǔ)要由于两方面(miàn)原(yuán)因(yīn)，其(qí)一是价格(gé)降幅横跨两周(zhōu)，因(yīn)此跌幅略(lüè)显夸张，但(dàn)实则(zé)经历了两(liǎng)轮阶段(duàn)性调价；其二是传导(dǎo)原(yuán)材(cái)料降(jiàng)价空(kōng)间(jiān)，并持续(xù)向(xiàng)下游释放利润。

　　该机构分析认为，最近一周随着(zhe)原材料价(jià)格大幅波动(dòng)，硅(guī)片企业(yè)减(jiǎn)少(shǎo)安全库存至合理水平，由于预期三(sān)季度硅片产能释放量将显著增加，因此部分厂商选择(zé)提前降价清库存。

　　实(shí)际上，上游硅料(liào)价格持续下行，的(de)确对硅片环节造成(chéng)了较大成本传(chuán)导压(yā)力(lì)。据PVInfoLink数据，3月(yuè)以来硅料价格已连续9周(zhōu)下降，致(zhì)密料报价(jià)从3月1日(rì)的230元(yuán)/kg持续下跌(diē)至(zhì)4月26日的179元(yuán)/kg，上游硅(guī)料(liào)价格持(chí)续下行，使(shǐ)得下游对硅片环节有较强的降价(jià)预期。

　　此外，进入二季度(dù)以来，4-5月进口石(shí)英砂(shā)不再成为限制(zhì)单晶硅产出的瓶颈，因此专业(yè)化(huà)企(qǐ)业挺(tǐng)价意(yì)愿开始减弱，释放部分利润给下游。

　　石英砂对硅片(piàn)价格支撑(chēng)作(zuò)用(yòng)减弱。4月(yuè)21日，石英砂(shā)寡(guǎ)头尤(yóu)尼(ní)明总公(gōng)司硅比(bǐ)科宣布2亿美(měi)元的高(gāo)纯石英砂扩产计划，预计投资完成(chéng)后(hòu)，公司高(gāo)纯石英砂产量(liàng)将(jiāng)在(zài)2022年基础上实现翻倍，伴随未来(lái)预期高纯(chún)石英砂短缺得到有效改善，石英砂(shā)短缺对于硅片价格的支撑作用进一步减弱。

　　进一步(bù)刺(cì)激下游装机需求

　　在业内看来，这一轮原材料(liào)价格下(xià)滑(huá)，必然会继续向(xiàng)下游(yóu)传递，从而向下游释(shì)放利润，尤其是今年光伏(fú)装机(jī)已被(bèi)市(shì)场冠以“高增长”的基调。广发证券认为，硅(guī)片(piàn)降价将有效改善下游电池和(hé)组(zǔ)件成本压力，进一步(bù)刺激终(zhōng)端(duān)装机需求。

　　国海(hǎi)证券在一份研报中也表示，从组件端来(lái)看，随硅料(liào)价格回(huí)落，主流182/210产品(pǐn)平均价格(gé)已(yǐ)经从(cóng)2022年11月的1.98 元(yuán)/W 回落(luò)至1.72/1.73元/W水平。组件价格的下降则将带动光(guāng)伏系(xì)统成本降低(dī)，光(guāng)伏发电项(xiàng)目收益(yì)率显著提升，从而激发更(gèng)多的(de)建设投资。

　　该(gāi)机构预计，2023年全球光伏市场将保持较高(gāo)的增(zēng)速(sù)，总装机量有望突破350GW，硅片作为(wèi)主(zhǔ)要中间材(cái)料也将迎来高速(sù)增(zēng)长(zhǎng)。

　　实际上，在硅(guī)片(piàn)环节，也会出现明显分化(huà)。华创证(zhèng)券认为(wèi)，刺激下游需求，加速行业出清，目前硅片环节产(chǎn)能(néng)相对宽(kuān)松(sōng)，龙头企业成本优势(shì)明显，原材(cái)料保供能力更(gèng)强，随着硅片价格下降，落(luò)后产能(néng)或(huò)将加速出清(qīng)，重塑行业(yè)格(gé)局。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，随(suí)着上游(yóu)原材料硅料价格(gé)回落，硅片成本端原材料采(cǎi)购影响弱(ruò)化，制(zhì)造技术水平重要性(xìng)将(jiāng)逐步凸显。在硅料价格高(gāo)企时，硅(guī)料在(zài)硅片整体成本中占据绝大部分，因(yīn)此原材料(liào)采购的(de)具体(tǐ)价格、时(shí) 点节奏把握(wò)、未(wèi)来趋势判断、库(kù)存(cún)管理(lǐ)等方(fāng)面对硅片企业的盈利影响较大(dà)，而由生产技(jì)术(shù)、工艺、管理(lǐ)水平等方面因(yīn)素决定的非硅成本(běn)影响不易体(tǐ)现。

　　有机构测算，硅(guī)料(liào)价格在300/200元/kg时(shí)，主流182型号硅片(piàn)的成(chéng)本(běn)约(yuē)5.69/4.10元(yuán)/片，其中(zhōng)硅成(chéng)本占比分别(bié)达到84/78％，非硅(guī)成本(běn)仅(jǐn)0.9元/片。而当硅料成本下降至80元/kg以下时，非硅成(chéng)本占比将提升至40％以上，优秀硅(guī)片厂商本(běn)身(shēn)的制造能力和规模竞争(zhēng)优(yōu)势将会凸显，与行业一般水平拉开差距。

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