个人养老金业务试点落地半年(nián)，你(nǐ)参与了吗？

　　自(zì)去(qù)年(nián)11月27日开(kāi)始(shǐ)，个人养老金开(kāi)始进(jìn)入为(wèi)期一年的(de)试点，在全(quán)国选取了36个试点城市和(hé)地区进行推进。据人力资(zī)源和社会保(bǎo)障(zhàng)部数据显示，截至今年(nián)3月末(mò)，个人养老(lǎo)金开户数量达到3324万，市场空间初步打开。

　　作为个人(rén)养老(lǎo)金业务的代销主渠道(dào)之一，证券公司凭借(jiè)其与权(quán)益产品的紧密(mì)联系和与投资者的深度了(le)解，在养老基金销售方面已(yǐ)有多方实践。时(shí)值个人(rén)养老金业务试点推行半年(nián)之际，中国基金报(bào)记者深入多(duō)家券商，了解个(gè)人养老金代销(xiāo)中的“苦与乐”。

　　发挥财富管理(lǐ)优势

　　券商深耕(gēng)个人养老金市场

　　中国基金报记者 闫晶滢(yíng)

　　试点半年以来(lái)，个人养老(lǎo)金业务正在获(huò)得更多证券公(gōng)司的重视。

　　早在去(qù)年11月个人养老(lǎo)金(jīn)试(shì)点落地(dì)，14家券商(shāng)获得代销资格。截(jié)至(zhì)今年3月31日，证监会更(gèng)新名(míng)录中个人养老金基金数量增加至143只，券商数量扩容至18家，平安证券(quàn)、安信证券及中信证券(quàn)（山(shān)东）、中信(xìn)证券华(huá)南新增获批。

　　作为公(gōng)募基金最(zuì)主要的代销方(fāng)之(zhī)一，证券公司在(zài)个人养老(lǎo)金业务试点的铺(pù)开和推广(guǎng)中(zhōng)持续发力，个人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务也(yě)成为大型券商们财富(fù)管理转型的重要抓手。通过精心(xīn)布局产品(pǐn)及渠道，与基金投顾服(fú)务结合，试点券商充分发(fā)挥财富管理优势，做(zuò)“精(jīng)”养(yǎng)老(lǎo)基金销(xiāo)售。

　　产品(pǐn)布局：要全更(gèng)要(yào)精

　　投顾(gù)大有可为

　　目前，个人养老金(jīn)可投资的产品主要有(yǒu)四类：银行(xíng)理(lǐ)财、储蓄存款(kuǎn)、养老保险(xiǎn)、公募基金。据(jù)人(rén)社(shè)部(bù)个人养老金产品名(míng)录显示，当前上(shàng)线个(gè)人养老金产(chǎn)品共有652只，其中(zhōng)储蓄(xù)类产(chǎn)品、理财类产品、基(jī)金类产品、保险(xiǎn)类(lèi)产(chǎn)品分别为465只、18只、137只、32只(zhǐ)。

　　相(xiāng)比之下，证(zhèng)券公司代销个人养老金产(chǎn)品资格受到明显限制(zhì)，仅(jǐn)部分(fēn)具备保险兼(jiān)业代(dài)理牌照(zhào)的证(zhèng)券公司(sī)可销(xiāo)售养老保险，大多(duō)数(shù)试点券(quàn)商将视线聚焦于公募基金上进行重点开拓(tuò)，发力“全布局”。

　　例如，海通证(zhèng)券在2022年年报中表示，其顺利获(huò)得首(shǒu)批个人养老金基金销售资格，完成全(quán)部40家(jiā)基金管理公司共计(jì)126只个人养(yǎng)老(lǎo)金基金产品的上线，基本实现个人养老金公募(mù)基金产品全覆盖。

　　中信建投个人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务负责(zé)人向(xiàng)中(zhōng)国基金报记者介绍称，中信建投已引(yǐn)进华夏(xià)基金等发(fā)行养(yǎng)老基金管理人(rén)的(de)137只Y份(fèn)额产品，后续将不断完善(shàn)产品池(chí)。东方证券亦表示，目前已基本实现(xiàn)了养(yǎng)老公募基金的全覆盖。

　　银(yín)河证券相关业务负责(zé)人指出，从(cóng)客户服(fú)务办理的(de)角度看，大部分(fēn)客户更(gèng)愿意(yì)在产品(pǐn)货架丰富的(de)机构办理(lǐ)个(gè)人养老(lǎo)金业务。因此在服务体系(xì)的(de)基础架构上(shàng)，风格(gé)多样、风(fēng)险收益多(duō)元的产品货架能(néng)够带给(gěi)客户更(gèng)好的服(fú)务办理体(tǐ)验(yàn)，产品布(bù)局(jú)的“全面”是(shì)个(gè)人养老金业务的基础。

　　与此(cǐ)同时，从客户投资选择的角度(dù)讲，大部分(fēn)客户对于金融产品(pǐn)的(de)特征和策略的(de)认知、对(duì)自(zì)身投资能力、投资意(yì)愿、投(tóu)资目(mù)的(de)的认知(zhī)较(jiào)为模糊。帮助客户(hù)做好“养老规划”、协助客户筛选“合适的产品”，就成(chéng)为服务(wù)机构(gòu)的“核心竞争力”。在全面引入个人养老(lǎo)金可投资(zī)的产品(pǐn)类型的基(jī)础上，各家(jiā)机构需要深入、充分、严谨地研究每类(lèi)产(chǎn)品的特性；结(jié)合(hé)存量客户的(de)个性化(huà)画像和客户(hù)特点，为客户提供切实可行的产品评估体系和养(yǎng)老规划方(fāng)案。

　　实际上，对于个人投资(zī)者(zhě)来说，当(dāng)前(qián)阶段认可并(bìng)开通个人养老(lǎo)金账户的(de)理由，一是来自开户渠道的(de)多重福利动员，二是个人养老金带来的个税抵扣优(yōu)惠。但不可否认(rèn)的是，虽(suī)然开户数量众多(duō)，但缴(jiǎo)存(cún)比率(lǜ)仍不理想。

　　由于个人养老(lǎo)金退休后才能(néng)取出，这(zhè)每年12000元(yuán)自然是需要在账户(hù)内充分利用长期投资，但(dàn)如何投资也(yě)令不少投资者(zhě)犯难：买什(shén)么(me)、买多少(shǎo)，在哪买、怎么(me)买，选择(zé)越多，困难越多。现有养(yǎng)老产(chǎn)品的选择(zé)已令投资者目不暇(xiá)接(jiē)，如何让投资者选择(zé)到适(shì)合自己的产(chǎn)品，证券公司的投顾力量大(dà)有可为。

　　“中信建投拥(yōng)有近万名高(gāo)素(sù)质的投资顾(gù)问，帮助(zhù)客户甄(zhēn)选适合自身的养老产品，做好养老(lǎo)规(guī)划和资产配置，做(zuò)到客户的‘好医(yī)生’。”前述负责人称，中信建(jiàn)投采取线上线下相结合的方(fāng)式，注(zhù)重交流和体(tǐ)验(yàn)，为客户提供有(yǒu)温度的专(zhuān)业服务(wù)。

　　国泰君安在(zài)推广个人养老金业(yè)务时(shí)曾介绍，其结合个人(rén)养老金基(jī)金特点(diǎn)，细化形成(chéng)“甄选100个人养(yǎng)老金基金评价标准”，综合基(jī)金公(gōng)司治理水平、投研能力、业(yè)绩评价、风险管理(lǐ)、声誉(yù)口碑量(liàng)化评价(jià)，优选(xuǎn)值得信(xìn)赖(lài)的(de)养老(lǎo)金基金；选出“综合优选”、“养老专家”、“投研(yán)大咖”、“风险收益性价比”、“聚焦股息”等(děng)特(tè)色养老金基金(jīn)产(chǎn)品清单，满足养老金客户个性化养老需(xū)求。

　　渠道(dào)：打造“一站式(shì)”养老

　　拓展“上门服(fú)务”企业员工

　　不(bù)得不承认的是，虽(suī)然证券公(gōng)司(sī)营业网点(diǎn)数(shù)量在“金融圈”内并不算少，但远难以与(yǔ)大型商业银行(xíng)的优势相匹(pǐ)敌。

　　此前兴(xīng)业银行召开的2022年报发布(bù)会上，该行(xíng)高管透露，截至2022年末，该行已(yǐ)经累计开立个(gè)人养老金账户(hù)229.16万(wàn)户，位(wèi)列全行业第三位，市场占有率超(chāo)10％，仅(jǐn)次于建设银行(xíng)和工商银行。相比(bǐ)之下，鲜(xiān)有(yǒu)券商(shāng)愿意公(gōng)布投(tóu)资者(zhě)通(tōng)过其渠道开(kāi)通(tōng)个(gè)人养老金账户的情况。

　　产品方面，国家社会保(bǎo)险公共服务平台(tái)上仅可查询商业银行个(gè)人养老金(jīn)业务开(kāi)办情况(kuàng)。其中显示(shì)，23家获准开办个人养老(lǎo)金(jīn)业务的银行中，有22家开设了(le)资金账(zhàng)户和储(chǔ)蓄交(jiāo)易业务，8家(jiā)同时开展了基(jī)金(jīn)交易业务、保险(xiǎn)交(jiāo)易业(yè)务和理财交易业务。

　　与(yǔ)大(dà)型商业银(yín)行(xíng)所拥有的产品和渠道优势相比，证券公(gōng)司个人养(yǎng)老金业务的规模相对有(yǒu)限(xiàn)，仍处于积极开拓阶(jiē)段。

　　不过(guò)，虽然网点数量难以比拼，但券商发(fā)力(lì)个人养老金(jīn)业务，自(zì)有(yǒu)其独特“打法”。记(jì)者(zhě)注意(yì)到，多家(jiā)券商在推(tuī)广个人养老金业务时(shí)，将“一(yī)站式”服务(wù)作为宣传重点。

　　例如，国泰(tài)君(jūn)安此(cǐ)前表示，其个人(rén)养老金业务从引导客户形成科学(xué)养(yǎng)老理(lǐ)财观念(niàn)的长(zhǎng)远(yuǎn)视角出发，为客(kè)户提供从(cóng)产品策(cè)略(lüè)、到产品优选、再到组合配(pèi)置(zhì)的全周期专业资配服(fú)务和一站式的产品选择。中信证券亦推出个人养老金投资一站式解决方案(àn)“信养计(jì)划”，为客户提供含账户管理、资产(chǎn)配置、服务陪伴于(yú)一体的个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金投(tóu)资综合服(fú)务。

　　除了“引进来”并全方(fāng)位服务投资者(zhě)外，“走出去”也是部分券商(shāng)开(kāi)拓个人养老金业务的(de)解(jiě)决方案。东方证券副总裁徐海宁向记者介(jiè)绍，东方证券基于(yú)对个(gè)人养老金目标客群的深入(rù)研究，将开发大中型企业作为个人养(yǎng)老(lǎo)金客户拓展的重点方(fāng)向，制(zhì)定了“上海(hǎi)深度、全国广度”的推广计划。

　　具(jù)体而(ér)言，东(dōng)方证券协同系统内(nèi)成员公(gōng)司开展(zhǎn)走(zǒu)进企业推广(guǎng)个人养老金活(huó)动(dòng)，为企业单(dān)位员工提供(gōng)个人养老金(jīn)上门服(fú)务，免去客户前往营业厅(tīng)办理业务路上花费(fèi)的时间，提高服务效率，节约客(kè)户时间。展业初期组织了超过100场(chǎng)的(de)个人养(yǎng)老金走进企业(yè)服务活动，覆(fù)盖企(qǐ)业(yè)员工近万人(rén)。

　　个人(rén)养老金(jīn)制度试点半年

　　持有体验(yàn)成产品胜负(fù)手

　　中国基金报记者曹雯(wén)璟(jǐng)

　　去年11月下旬，券商代销个人(rén)养老金业务(wù)“开闸”，多家获资质的机构正式展业(yè)，逐鹿(lù)个人(rén)养老金市场。如今(jīn)，个人养老金制度实施已有(yǒu)半年，相关产品(pǐn)的收益率和回撤情(qíng)况(kuàng)、产品能否真正满足养老诉(sù)求(qiú)等问(wèn)题，持续成为市场关注(zhù)焦点。

　　多(duō)位券商业内人(rén)士(shì)表示，由于资金“只进不出(chū)”，认购的产品(pǐn)又是为了(le)满足养老需求，投资(zī)者更(gèng)希望能实现低波动、低回撤。如(rú)何做到从中长期(qī)保值增值同(tóng)时又让客户(hù)体验良好是个人(rén)养(yǎng)老产(chǎn)品成(chéng)败的关键。

　　提供更匹(pǐ)配的养老(lǎo)产品(pǐn)

　　同时服务上(shàng)寻求创新突破

　　眼下，个人养老金业务已然成为券商财富管理转型的核心方向之一。通(tōng)过不断完善(shàn)客户(hù)服务体系，满足客(kè)户多层次金融需(xū)求，促(cù)进(jìn)财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)业务高质量发展，券商(shāng)在业务内涵上正不断挖(wā)潜。

　　多名券商业内(nèi)人士表示，在(zài)客(kè)户分类服务方面，会根据国家政策(cè)选择社保关系在先(xiān)行城市（地区）、能享受(shòu)税(shuì)优且对税优敏感、对理财有初步认知的(de)客(kè)户进行第(dì)一阶段的重点服(fú)务，对其他客(kè)户(hù)会随着(zhe)试(shì)点扩大(dà)和(hé)客户画像的覆盖进行后续(xù)服务(wù)。

　　东方证(zhèng)券副总(zǒng)裁徐(xú)海宁(níng)表示，证券公司(sī)可重点(diǎn)关注企事业单位员(yuán)工(gōng)，特别是大中型城市具有(yǒu)一定经营规模(mó)的企业员工(gōng)，他(tā)们能够享(xiǎng)受个税抵扣的优势，具(jù)备一定(dìng)投资(zī)意识和(hé)财务认知(zhī)；这(zhè)类(lèi)人(rén)群对未来退休有一(yī)定的规划和想法(fǎ)。

　　同时，由(yóu)于个人(rén)养老金是一个增量市场，对(duì)证券(quàn)公司而言，针对(duì)潜在(zài)客群(qún)可以全(quán)市场覆盖。证券公司可以通过(guò)投研(yán)优(yōu)势(shì)和专业投顾队伍，创造(zào)更多养老投资(zī)场景(jǐng)，跟踪了解客户的风险偏好，结合稳健、平衡、积极等不同风险类(lèi)型(xíng)的养老(lǎo)基金，帮助客户建立个(gè)人(rén)养老金投资计划。此外，证券(quàn)公司(sī)可以通(tōng)过加强(qiáng)顾问服务，帮助(zhù)客户(hù)有效(xiào)应对投(tóu)资组合净值的波动(dòng)，引导客户持续(xù)参(cān)与养老金投资，提升客户(hù)养老投资的获(huò)得感、体验感。

　　银河证券相(xiāng)关业务负责人(rén)表(biǎo)示，会针(zhēn)对不同风险承受能力、不同年龄结构和不同(tóng)资金体(tǐ)量制定个性化(huà)养老策略(lüè)。比如对每(měi)年(nián)享税(shuì)优的1.2万个人养老金，为居(jū)民(mín)（无需开户）提供(gōng)符(fú)合监(jiān)管部门要求的金(jīn)融(róng)机构和金融产品清单(dān)、通俗易懂的“养老看隔壁”理财案例、养老(lǎo)讲堂(táng)等信息和交易服务(wù)；对1.2万之外的资金，提(tí)供更丰(fēng)富的“安养计(jì)划plus”养老金融服务(wù)，包括养老计算器、个性化(huà)的(de)补充养(yǎng)老解决方案(àn)、定期的养老方案跟踪报告以(yǐ)及养老直播服(fú)务，做(zuò)好(hǎo)“老百(bǎi)姓身边的养老专家”。

　　在服务创(chuàng)新方面，徐海(hǎi)宁认为(wèi)，证券公司需要有长远眼光，打造增量(liàng)市(shì)场(chǎng)，承担起构建(jiàn)养老金(jīn)第三支(zhī)柱的重要使命。

　　第一，在获客及投教(jiào)方面(miàn)，应加(jiā)大资(zī)源投(tóu)入，通过教(jiào)育和陪伴(bàn)，提高客户对个人(rén)养老金的认知。走进企事业单位，通过上门服(fú)务(wù)的方式触(chù)达企业和客户，举办专题讲座、在(zài)线研讨会和投资教育(yù)活动，帮助客户了解个(gè)人养(yǎng)老金的(de)重要性、投资(zī)策略和长期规划，激发客户对个人养老(lǎo)金产品的兴趣(qù)和参与(yǔ)度(dù)。

　　第(dì)二，在App服务功能优化方(fāng)面，建立内容丰富的一站式个(gè)人养老金专区(qū)，既包括(kuò)产品(pǐn)购买、定投、持仓查询等基础(chǔ)功(gōng)能，提供丰富(fù)的养老(lǎo)资讯和(hé)实用养老工(gōng)具(jù)（如节(jié)税(shuì)计算器），加强与客户的深(shēn)度(dù)互动。

　　第三，在金融(róng)科(kē)技应用方面，引入智(zhì)能科技和人工智(zhì)能技术(shù)，通过数据分(fēn)析和(hé)算法模型，根据客户的风(fēng)险承受能力(lì)、资产(chǎn)状况和目标退休年限，定制化推荐养老金产品(pǐn)组合，并提供实(shí)时(shí)投(tóu)资组(zǔ)合跟踪和风险管理工具，帮(bāng)助客户更好地实现(xiàn)养老投(tóu)资(zī)保(bǎo)值增值(zhí)。

　　中信建投个人(rén)养老(lǎo)金相(xiāng)关业务(wù)负责(zé)人则表示，可以通过“人+科技”，在(zài)大(dà)数据智能客户(hù)分析系统(tǒng)的基(jī)础上，可(kě)以针对不同养老诉求(qiú)的客户达(dá)成“千(qiān)人(rén)千面”的个性(xìng)化服务(wù)，人是“1”，科技（线上(shàng)与线下(xià)结合(hé)）是后面的“0”，二者有机结合(hé)，为不同生(shēng)命周(zhōu)期和(hé)年龄阶段的客户提供专业的(de)、一对(duì)一的养老配(pèi)置服(fú)务。

　　运行半年(nián)七成收(shōu)益(yì)告(gào)负

　　客户体(tǐ)验成产品胜负手

　　个人养老金制度实(shí)施已有半年，产品收益和回撤率大不大？产品(pǐn)能不能满足真正的养老(lǎo)诉(sù)求？这些(xiē)问题都是投资者(zhě)的重要关注(zhù)点。

　　记者注意到(dào)，目前(qián)养(yǎng)老目标基(jī)金的整体收益水(shuǐ)平并不乐观。Wind数据显(xiǎn)示(shì)，全(quán)市(shì)场149只公募养(yǎng)老(lǎo)基金产品，近七成收益告负。其中，业绩垫底的(de)一只个人养老目标基金自成立以来回(huí)报为-7.27％，此外，还有超20只产(chǎn)品收(shōu)益在-3％左右。

　　而业绩表现较(jiào)好的有平(píng)安(ān)稳健养老(lǎo)一年(nián)Y、中欧预见养老2025一年(nián)持(chí)有（FOF）Y自去年11月成立以来回报均为3.15％，紧随其后的是兴全安(ān)泰稳健(jiàn)养老一年持有(yǒu)Y，自成立以来回报(bào)为2％，另有富(fù)国、万家(jiā)、华宝、景顺长城(chéng)、南方、华夏等旗下超10只(zhǐ)养老目(mù)标基金收(shōu)益在1％以上。

　　多位券商(shāng)业内人(rén)士表示，由于(yú)资金(jīn)“只进不出”，认购的产品又是(shì)为了(le)满足养老需求，投(tóu)资者更希(xī)望能实(shí)现低波动、低回撤。如何做(zuò)到(dào)从中(zhōng)长期保(bǎo)值(zhí)增值同时又让客户体验(yàn)良好是(shì)个人养老产品成败的核心。

　　“养老属性的(de)产品(pǐn)应(yīng)力争为客户(hù)保值增值，否(fǒu)则(zé)将(jiāng)违背客户通过投资达到‘养老(lǎo)目的’的初衷。”银河证券相关业务(wù)负责人介绍，目前个(gè)人养老金(jīn)可投资的4类产品风(fēng)险(xiǎn)收(shōu)益特点明显，有的类别更侧重本金安(ān)全、有(yǒu)的类别更侧(cè)重资产增值；但同时，每个(gè)类别很难(nán)做(zuò)到在保证其(qí)特点达到的同时又规避掉该类产品的(de)风险或(huò)缺(quē)陷。“从不同客(kè)群情况来看，低波低回撤(chè)对于(yú)离退休时点(diǎn)较近的(de)投资者比(bǐ)较合适(shì)，性价(jià)比高的中波动中回(huí)撤、高波动高回撤(chè)特(tè)征产品对于还有20-30年才退(tuì)休的投(tóu)资者(zhě)也是可以选择的，拉长周(zhōu)期(qī)看也能满足客户养老(lǎo)类资金的保值增值(zhí)效果。”

　　为达到上述两个目(mù)的，前提是有一套完整、自洽(qià)、适用(yòng)、有效(xiào)且动(dòng)态适配的(de)产品评价体系，通(tōng)过(guò)该体(tǐ)系的评价，能较(jiào)为清(qīng)晰地区分出(chū)产(chǎn)品的“性价比”（如风(fēng)险收益比(bǐ)等(děng)）、能公平、公正地对同类(lèi)或者同(tóng)策略产品进行(xíng)综合评判(pàn)。如此，才(cái)能真正将好的产品、合适的产品推荐给合适的客户(hù)群(qún)体。

　　“养老组合(hé)基金(jīn)分为目标风险型和目标日期型两大类，投(tóu)资者可以根据自身投资目标和风险承(chéng)受能力选择具体的产(chǎn)品。比如低风险偏好的客户可选择目标日期型中(zhōng)的稳健类产品(pǐn)，通(tōng)过严格控制股票资(zī)产仓位降低产品波动，带给(gěi)客户(hù)相对稳健的收(shōu)益。”徐海宁表示，目前我国城镇职工(gōng)养老金(jīn)替(tì)代率(lǜ)尚有不(bù)足，根据国际经(jīng)验，如果退休后的养老金替代率(lǜ)大(dà)于70％，即可维持退休前的生活(huó)水平(píng)，养(yǎng)老金(jīn)投资的增(zēng)值功能(néng)也是一个重要考量(liàng)。由于个人养老金(jīn)取用需要(yào)达到年龄等条(tiáo)件，投资资(zī)金(jīn)具有长期性，可以达到几十年(nián)，能够(gòu)承受一定(dìng)的短期波动，对(duì)于(yú)追求长期投资收益的客户(hù)，可以(yǐ)配置一定高比例资金在(zài)权(quán)益型资产上(shàng)，实现养老投资的保(bǎo)值增值(zhí)目(mù)标。

　　中(zhōng)信(xìn)建投个人养老金相关业(yè)务负责人也认为，个人养老金产(chǎn)品具有一定的普(pǔ)惠金(jīn)融属性，需要关(guān)注老百姓长期保值增(zēng)值的(de)养老(lǎo)需求。站在资产角度，想要(yào)实现长期(qī)资(zī)金的稳健投资回报，资产配置不(bù)可(kě)或缺。通(tōng)过(guò)投(tóu)资不同品种(zhǒng)、不同收益特(tè)征、低相关性的金融资产，有助于(yú)实现(xiàn)风险分(fēn)散、降(jiàng)低总体波动，从而更好地满足投资者的(de)养老投资目标。

　　推动个人(rén)养老金业(yè)务高(gāo)质量发展

　　道阻且(qiě)长

　　在个人(rén)养老金业(yè)务(wù)积极发(fā)展(zhǎn)的同时，与渠(qú)道网点和客户(hù)众多的银行等机(jī)构(gòu)相比，券商如何突破自身瓶颈，实现差异(yì)化(huà)的发展，可以说是“道阻且长”。

　　银河证(zhèng)券相关业(yè)务负责(zé)人表示，银(yín)行、券(quàn)商(shāng)、基金独立销售(shòu)机构都可参(cān)与到为客户提供个人养(yǎng)老基金服(fú)务，几类机构优势互补，严格意义上说是竞合而非竞争更非“相杀”关(guān)系，每类机构(gòu)或(huò)者每(měi)家(jiā)机构(gòu)可以根(gēn)据自己的资源(yuán)禀赋，充分发挥自身优(yōu)势，服(fú)务好(hǎo)有养(yǎng)老投资需求的投资者。

　　“在(zài)政策上，未来还(hái)有以下三方(fāng)面诉求：一是增强基(jī)础(chǔ)设施建设，能在(zài)服务时(shí)效(xiào)性上与银行拉(lā)平，提供7×24小时的(de)开户、下单服务；二是(shì)增加(jiā)产(chǎn)品销售范围，在养(yǎng)老品类上更加丰富，除(chú)特(tè)殊产(chǎn)品外，增加可(kě)为(wèi)客户提供的(de)养老产品（如养老理财）；三是(shì)明确养老规划(huà)业(yè)务合规性，为(wèi)不同的(de)客(kè)户提(tí)供基于客户需求(qiú)和画像的养老(lǎo)规划方案。”上述(shù)负责人(rén)提(tí)到。

　　中信建投个人(rén)养老金相关业(yè)务负责人提出(chū)，当前的政策(cè)要求下，客户(hù)如果想在券商端参与个(gè)人养老(lǎo)金投(tóu)资，需要分别在银行端(duān)、个税端进(jìn)行一系(xì)列前序操作步骤(zhòu)，对(duì)于尚不熟悉业务流程的投资者来讲，体验(yàn)不(bù)太(tài)友(yǒu)好。

　　“此外，由(yóu)于政策(cè)对(duì)代销个人养(yǎng)老金产品的管理(lǐ)要(yào)求，券商暂时无法上(shàng)线(xiàn)储蓄类(lèi)、理财类(lèi)、保(bǎo)险类产品，可(kě)供投资(zī)者选择(zé)的产(chǎn)品种类较为单一，难以(yǐ)进一步为(wèi)投(tóu)资者(zhě)提供更丰富(fù)的个人养老金配置方案。未(wèi)来(lái)期待(dài)能够从政策端进(jìn)一步简(jiǎn)化投资者的(de)办理流程(chéng)，提升客户体验(yàn)；给予(yǔ)券商在多样化个人养老金品种的引入和研发上的(de)政策(cè)支(zhī)持，丰富(fù)客户多元化的投资选(xuǎn)择(zé)。”该负责人称。

　　开户热投资冷(lěng)

　　券(quàn)商发力个人养老第二曲线

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者 莫(mò)琳

　　随着个人所得税退税的(de)开始，不少人(rén)发现自(zì)己的退税比去年多了不少，仔细询问之下才发现，是因为(wèi)去年(nián)底(dǐ)开通了个人养老(lǎo)金业务，并(bìng)入了金。这一消息(xī)大(dà)大(dà)刺(cì)激了不少本来不想开户的年轻(qīng)人。

　　根(gēn)据人社部(bù)披露的数据，截至今(jīn)年3月底，个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)参加人数(shù)达3324万人。与(yǔ)3月(yuè)初的2817万人(rén)相比，短短的一个月(yuè)的时间里，增加了500万(wàn)户，开户速度明显提升。

　　虽然开户(hù)数快速攀(pān)升，但是(shì)个人养老(lǎo)金累计缴费(fèi)约(yuē)200亿元，人均(jūn)缴费(fèi)低于1000元。此外，据中(zhōng)国保险(xiǎn)资管业协会执(zhí)行副会(huì)长兼秘(mì)书长曹德(dé)云(yún)透露，在截(jié)至2023年3月开立个(gè)人养老金账户的三(sān)千多万人中，仅900多万人完成了资金(jīn)储存。

　　从记者走访的(de)结(jié)果来看，个人养老金(jīn)产品的收益率远低于预期，是大多(duō)人不愿意(yì)入金的主要原(yuán)因。而选择开户的原因主要是为(wèi)了(le)“薅羊毛”（金融机构出台了不少吸引客户开户的(de)优惠(huì)政(zhèng)策(cè)）。

　　如何解(jiě)决“开户热投资冷”的问(wèn)题？银(yín)河证券(quàn)相关业务负责人认为，这是(shì)一个专业(yè)活，既需要(yào)了解客户的经济状况(kuàng)、风险偏好和养老规划，也需要业务人员(yuán)及其所在机构(gòu)有比较专业且综(zōng)合的服务能力。

　　也有部分(fēn)投资者认为，个人养老金(jīn)产品每年封(fēng)顶12000元，难以(yǐ)充分满足个人或家(jiā)庭养老的全面需求(qiú)，还需要结合(hé)其他商业产(chǎn)品等综合考虑；大多数(shù)产品流(liú)动性差，难(nán)以预防到退休前的应急资金需求。

　　从产品端(duān)改善“开户热投(tóu)资(zī)冷”

　　虽然近半年来，个人养老金产(chǎn)品正(zhèng)在(zài)逐(zhú)渐丰(fēng)富(fù)，但(dàn)是“开户(hù)热投资冷”的现象没有随之发生改变。

　　中国保险资管业协会(huì)执行副会(huì)长兼秘(mì)书(shū)长曹德云在近(jìn)期举办的2023清华五道口全球金融论(lùn)坛(tán)上表示，目前个人养老金(jīn)试点(diǎn)效果(guǒ)呈“两(liǎng)低三不”漏斗状，即建立账户(hù)人(rén)数(shù)占基本养老保险参(cān)保人(rén)数比例低、已缴费人数占建(jiàn)立账户(hù)人数比例低；产(chǎn)品供应(yīng)不均衡、选购渠道不畅、民(mín)众参(cān)保意愿不强(qiáng)。

　　针对产(chǎn)品供(gōng)应(yīng)不均(jūn)衡的问题，国家金融监督管理总局出手，率先增加(jiā)养(yǎng)老保险(xiǎn)产(chǎn)品的供给。近日，国(guó)家金融监督管理总局已(yǐ)向业(yè)内就关于促(cù)进(jìn)专属商业(yè)养老保险发(fā)展有关事(shì)项征求意见。根据(jù)征求意见稿，专属商业养老保(bǎo)险拟由(yóu)试点业务转为常态化业务。

　　业内人士表示(shì)，随着专属(shǔ)商业养老保(bǎo)险(xiǎn)转为(wèi)常态化业务，参与该项业务的(de)险企数量将增加不少。此(cǐ)外，专(zhuān)属商业养老保险是对接个(gè)人(rén)养老金制度的主(zhǔ)要(yào)保险产品，这(zhè)意(yì)味着个人养(yǎng)老金保险(xiǎn)产(chǎn)品名单(dān)也将(jiāng)扩容。

　　据(jù)了解，专属商业养老保险(xiǎn)采取(qǔ)“保证+浮动”的收益模式，提供稳(wěn)健型、进(jìn)取(qǔ)型两种风格账(zhàng)户(hù)供客户选择(zé)。据各家保险(xiǎn)公司披露的专(zhuān)属商业养老(lǎo)保险(xiǎn)产品(pǐn)2022年(nián)结算利率(lǜ)，稳健账(zhàng)户结算利率约4.0％至5.15％，进(jìn)取账户结算利率约4.5％至5.7％，普遍高于现(xiàn)有(yǒu)的个人养(yǎng)老保险的收益(yì)率。

　　在增加产(chǎn)品供给的同时，多家(jiā)金融机构呼吁从产品设计(jì)端解决(jué)“开户热投资(zī)冷”的问题。

　　在银河证券相关业务负责人看(kàn)来，“老龄风险”与(yǔ)其他(tā)投(tóu)资风(fēng)险相比，有其更(gèng)加突出的特点，包(bāo)括(kuò)为退休(xiū)人(rén)群(qún)提供稳定(dìng)安全有保(bǎo)障且(qiě)抗通(tōng)胀的收入补(bǔ)充(chōng)来源、对冲长寿(shòu)风险、为高龄人(rén)群储备失能养(yǎng)护和医疗应(yīng)急(jí)资产、为退休人群规划遗产、将(jiāng)养老(lǎo)投资与养老保(bǎo)障/养老生活(huó)无(wú)缝对接(jiē)等。

　　养(yǎng)老金融产品(pǐn)的设计初心，必须切实从客户需求出(chū)发；养老金融(róng)产(chǎn)品(pǐn)的设计理念，必须紧密围绕承(chéng)担、减少或转移(yí)上述(shù)“老(lǎo)龄风(fēng)险”主旨；养老金融产品(pǐn)的设计成果(guǒ)，应该更多的让利于民、普惠百姓(xìng)，运用好专业的金融工具、做艰(jiān)难但长期正确的事。

　　因此，能(néng)否设计(jì)出充(chōng)分利用资本市场具(jù)有(yǒu)良好增值能力(lì)资产的养老产品取决于发行人（或(huò)管理人）的产品设计(jì)能力和资(zī)产管理能力。“证券公司作为财富管理服务提(tí)供商，可以与(yǔ)产品发行人（或管理(lǐ)人）合作，根据客(kè)户需求设计(jì)出在养老(lǎo)功能(néng)方面更(gèng)有竞争力的产品”，上述负责(zé)人表示。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)也希望能参(cān)与(yǔ)到具体的产(chǎn)品设计之(zhī)中。其个人养老业务负责人建议，参(cān)考部分发达国家的经验，未(wèi)来除了(le)股、债(zhài)配(pèi)置，或在未来(lái)可以(yǐ)考(kǎo)虑增加底(dǐ)层可投标的(de)类型(xíng)，如(rú)REITS、衍(yǎn)生品、雪球等另(lìng)类资产，丰富投资者的可选标的(de)，更好(hǎo)地分散投资风险。

　　励正集团(tuán)中国(guó)区总裁张(zhāng)雨萌建议(yì)，应该避免“开(kāi)空账”。也就是说，参与者(zhě)可(kě)以(yǐ)直接在开(kāi)户的时候做(zuò)投资(zī)选择。这(zhè)样在开户(hù)的时候就可以形成(chéng)闭环体验。

　　针对参(cān)与个人(rén)养老金可能面临(lín)的(de)流动(dòng)性问题，长城人寿保险股份有限公司总经理(lǐ)王玉(yù)改近日表示，保险公司可以通(tōng)过“保单(dān)质押(yā)贷款”等多(duō)种金融工(gōng)具来解决客户对(duì)短期资金的需求。

　　券商(shāng)发力(lì)个人补充养老金融方案

　　此外，针对(duì)1.2万难以满足个人或(huò)家庭(tíng)养(yǎng)老的全(quán)面需求，多(duō)家券商还发(fā)力(lì)个人(rén)养老(lǎo)金账户以外的个人补充养老(lǎo)金融方(fāng)案，例(lì)如银(yín)河(hé)证(zhèng)券的“安养计划plus”、中信证券(quàn)的(de)“信(xìn)养计划(huà)”等。

　　银(yín)河证券产品(pǐn)中心副总经理(lǐ)鹿宁告诉记者，目(mù)前(qián)，银河(hé)证券(quàn)已根据在职群体养老规划(huà)的长(zhǎng)期性、稳健性、安全性等特点，已退休人群养(yǎng)老需求(qiú)的流动(dòng)性(xìng)、安(ān)全性、稳(wěn)健(jiàn)性(xìng)等特点，设计出(chū)多层次、多元(yuán)化、个(gè)性(xìng)化(huà)的养老(lǎo)配置方案(àn)，积极履行(xíng)养(yǎng)老保障社(shè)会责任，力争为(wèi)居民提供持续卓越的养老(lǎo)规划与满足不同养老需求的资产配置服务。

　　中信证券的“信养计(jì)划”则基于(yú)个人养老场景(jǐng)，引入更丰(fēng)富的养老(lǎo)型年金(jīn)、增额(é)终身寿等不同(tóng)品类(lèi)产品，覆盖养老(lǎo)收益性资产和保(bǎo)障性资(zī)产，满足客户(hù)多样化、多层级的(de)养老(lǎo)资产(chǎn)配置(zhì)需求。

　　针对三大支柱养老金业务中的企业年金业(yè)务(wù)，银(yín)河(hé)证券还上线了自(zì)研(yán)的(de)年金综合评价(jià)系统。该系统可(kě)以通(tōng)过客(kè)户提供(gōng)的“脱敏”后(hòu)年金组合(hé)净值(zhí)与(yǔ)持股比例等数据，结合公募基金、股市债市数(shù)据，展示(shì)客户委托(tu亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁ō)年(nián)金组合的评价结(jié)果。此外，也可以(yǐ)利用(yòng)年金机制间接服务背后(hòu)的(de)企业员工和机构事业单位职工。

　　截至目(mù)前，银河证券基金研究(jiū)中心已为部分省市提供职(zhí)业年金的组合评(píng)价与管理咨询服务，也计划结合机构条线业务规划(huà)为(wèi)央企与国企(qǐ)提供企业年金组合评价(jià)等综合金融服务。

　　银河证券副总(zǒng)裁(cái)罗(luó)黎明告诉记者，公司自主开发建设(shè)部署(shǔ)的年(nián)金综合评价(jià)系统及研究咨询服务，具有养老属性(xìng)的综合金融服务体系均是公司积极响(xiǎng)应国家(jiā)养老发展战略而(ér)推出的新服(fú)务(wù)，体(tǐ)现了在第二、三(sān)支柱上的积极筹划。

　　“我们高度重视三大支柱养(yǎng)老金业务，目前公司已初步建立了个人养老金及个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)融服务体系，充(chōng)分利用金融产品代理销售牌(pái)照(zhào)和保险(xiǎn)兼业代(dài)理(lǐ)牌照，为百姓提供更加(jiā)有温度、有态度的个人(rén)养老金(jīn)融服(fú)务。”罗黎明说道。

　　记者(zhě)观察｜“吸睛”大(dà)于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金报记者赵心怡

　　“现在(zài)个人养老金(jīn)账户开通过(guò)程非常‘丝滑’，并且(qiě)有不少开户人(rén)在我(wǒ)们介绍之前(qián)都已有所了解，感觉这项(xiàng)制(zhì)度(dù)的普及度和客户认识(shí)程度在不断提升。”某大型(xíng)银行的客户经理林漪（化名）向记者表示。

　　“但也有很多人(rén)只(zhǐ)是开了(le)账户并没(méi)有存钱，或存(cún)了钱没有开始投资，主(zhǔ)要因为不知道如何选(xuǎn)择(zé)产品或者有其他(tā)顾(gù)虑(lǜ)。”林(lín)漪还告诉记者，“这种情况下我们就会(huì)再用PPT或(huò)者是纸质资料向客(kè)户进行(xíng)详细(xì)介绍和对比(bǐ)分析。”

　　去年11月，个人养老(lǎo)金制度正式落地，在(zài)北(běi)京、上海(hǎi)、青岛等36个先行城市（地区(qū)）启(qǐ)动实施。距离个人养老金(jīn)制度落地已经过去半年，民众接受度和业(yè)务进展情况如何？从(cóng)业人员在具体实操过(guò)程中又遇到了哪些困难？不(bù)同年龄段的群体会怎(zěn)样理解这项制度？

　　近日，本报记(jì)者实地探访上海地区(qū)几家银行(xíng)网(wǎng)点和券(quàn)商营业部(bù)，了解个人(rén)养老金制度近半年的落(luò)地(dì)情况。

　　年轻人更(gèng)关注税(shuì)收优惠

　　中老年人(rén)更在(zài)意退(tuì)休后多一份保障

　　根据人社部和国家(jiā)社会保险公(gōng)共服(fú)务平台数据可(kě)知(zhī)，个(gè)人养老金制度(dù)经过半年(nián)时间的发展，在产品种类、数量和(hé)参与人数(shù)方(fāng)面都有(yǒu)所增(zēng)加。

　　某券商(shāng)营业(yè)部财富管理相关(guān)岗(gǎng)位的黄宁（化名）告诉记者：“很多(duō)客(kè)户(hù)都对个人养老金业务(wù)热情高(gāo)涨，有直接到营业(yè)部咨询的，还有很多(duō)是打(dǎ)电话过来(lái)问。”

　　黄宁还(hái)观察到，“70后”“80后”普遍对个(gè)人养老金业(yè)务的(de)热情和关注度比(bǐ)“90后”更高，并且除了个人(rén)咨询(xún)和开户外(wài)，还有不少企业员工、学校教师、退伍军人等通过企业和单位组(zǔ)织(zhī)来了解(jiě)、参与个人养老金投资(zī)。

　　记者了解了(le)身(shēn)边两位不同年龄(líng)段(duàn)、均已(yǐ)购买个人养老金(jīn)产(chǎn)品的朋友后发现，两人所关注的问题“焦点”的确有所不同。

　　一位在(zài)上海地区金融机构(gòu)工作的(de)“80后”告诉记者，自从(cóng)工作以(yǐ)来，她每年(nián)都将收(shōu)入的一部分拿来强制储(chǔ)蓄，有了个人养老金制度后，就分一部分在个人养老金(jīn)账户中，这部(bù)分强(qiáng)制(zhì)储蓄的(de)钱即使存长期也不(bù)会影响她(tā)未来的生(shēng)活质(zhì)量，并(bìng)且放(fàng)进(jìn)个(gè)人养老金账户是在基(jī)本养老保险之外(wài)多一份(fèn)积累。

　　而另(lìng)一位工作(zuò)不久的“90后(hòu)”表示，他现阶段最在(zài)意的就(jiù)是买个(gè)人(rén)养老金(jīn)可以享受税收优惠，直(zhí)接(jiē)考虑(lǜ)到退休后的生活(huó)质量还(hái)有点遥远。

　　针对上述两种(zhǒng)不(bù)同的(de)想(xiǎng)法，黄(huáng)宁也(yě)向记(jì)者坦言，他们在日常介绍(shào)个人养老金业(yè)务的过程中确实会考虑(lǜ)到(dào)不同年龄群(qún)体的不同需求和想法，进而更好地“对症(zhèng)下药”，比如给刚工作不久的年(nián)轻人着(zhe)重介绍“退休后多一份保障”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大于(yú)“吸金”？

　　然(rán)而，在个人养(yǎng)老金业务(wù)取得(dé)进展的同时，还(hái)有不少已(yǐ)经(jīng)了解个(gè)人(rén)养老金业务的民(mín)众仍在“观(guān)望”。从现有数据可知(zhī)，截至2023年3月底，虽然有3000多万人开通了个人养老(lǎo)金(jīn)账户(hù)，但完成资(zī)金存储的(de)只有900多万人。

　　林漪在银行端个人养老金业(yè)务(wù)的开展中(zhōng)感受到，一些客户开了户(hù)但没(méi)存储的主要顾虑(lǜ)是锁定时间太长，担(dān)心(xīn)之后如果要大(dà)笔用钱(qián)时会很“棘手”；另外(wài)一(yī)些客户则是认为在个人养(yǎng)老金产品并非(fēi)专(zhuān)门设计且收(shōu)益(yì)优势不明显，目前(qián)个(gè)人养老(lǎo)金可(kě)以购买的养老储蓄、银行(xíng)养老理财、养老保(bǎo)险产(chǎn)品、养老目标基金四类(lèi)产品，即(jí)使不通过(guò)个人(rén)养老(lǎo)金账户也可以直接买，且收益差距不大。

　　黄(huáng)宁(níng)则从(cóng)券(quàn)商从(cóng)业人员的角度谈到了(le)推广个人养老金业(yè)务过(guò)程中的“困境”。他表(biǎo)示：“券商端个人养老金只支持代销公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)，无法代销存款(kuǎn)、银(yín)行理财、商业养(yǎng)老保险，有(yǒu)些客(kè)户风险承(chéng)受能(néng)力亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁(lì)较低，想寻(xún)求更低风险等级(jí)的产品，纯公募(mù)基金难(nán)以达到资产配(pèi)置的需求。”

　　此外，还有(yǒu)一部分年轻(qīng)人向记(jì)者直(zhí)言，对于离退(tuì)休还较遥(yáo)远(yuǎn)的群体来(lái)说，养老需求(qiú)当然(rán)也需要(yào)考虑，但眼(yǎn)下的生活和经济状(zhuàng)况才是(shì)更重(zhòng)要(yào)的。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁