财联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金现货价格(gé)本周四一度(dù)冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面(miàn)，珠(zhū)宝首饰品(pǐn)牌(pái)老凤(fèng)祥(xiáng)及潮宏基自去(qù)年10月低点以(yǐ)来股价均(jūn)接近翻倍(bèi)中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022trong>。

　　黄金价格(gé)的持续攀(pān)升，引来众多投资者的(de)目(mù)光(guāng)。国泰君安刘越男等(děng)人(rén)在4月23日研报中表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏(sū)节奏与弹(dàn)性优(yōu)于(yú)预期，根据(jù)行业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零(líng)同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一(yī)，金价稳步上行预期(qī)提(tí)振长期需求，存(cún)货增值提振(zhèn)毛利率，C端消费者黄金投资保值需(xū)求及加盟商(shāng)补(bǔ)货需求有望释放；其二(èr)，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆需求显著回(huí)补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现(xiàn)尤其值(zhí)得期待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板(bǎn)块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报(bào)中分析，从国(guó)际金价来看(kàn)，全球地缘政治的不确定(dìng)性(xìng)、美国经济衰(shuāi)退(tuì)的(de)不确定性等(děng)因(yīn)素均有望对金价(ji中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022à)形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来看，预(yù)计今年三四季度婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有(yǒu)望(wàng)凭借精准的(de)产品定位(wèi)，创新性的(de)产品设计，以及(jí)积极的渠道扩张策略(lüè)下，持续提升市场占有率，平(píng)稳兑(duì)现业绩(jì)增长。当前黄(huáng)金珠(zhū)宝板(bǎn)块估值基本处于历史中枢水平，仍(réng)具(jù)有较大的投资吸(xī)引力。

　　中(zhōng)国银河证券(quàn)研究院甄唯萱(xuān)在(zài)研报中指(zhǐ)出，预期国内金(jīn)银(yín)珠宝市(shì)场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长(zhǎng)率约(yuē)为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中国金银珠宝行(xíng)业中黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复合增(zēng)长率(lǜ)为5.9％，预计未来(lái)5年(nián)也(yě)将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄(huáng)金、钻(zuān)石等原材料供应，中游(yóu)的制造设计及下游的终端零售(shòu)环节，其中(zhōng)下游环节(jié)的附(fù)加(jiā)值较高，盈利能力较强。

　　国信证券(quàn)研(yán)报中指出，下游零(líng)售(shòu)环节同样拥有较高(gāo)的(de)毛利(lì)率(lǜ)水平(píng)，黄(huáng)金品类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的高毛利率水平(píng)，产业链附加值高，相关企业通过强势(shì)的渠(qú)道建设以提高市(shì)场份额，可以获(huò)得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截(jié)至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业市(shì)占率前(qián)十的集(jí)团中(zhōng)，除了瑞(ruì)士历(lì)峰集团(tuán)、路易(yì)·威(wēi)登集(jí)团外(wài)其余8个均(jūn)为国产品牌集团。中国(guó)金银珠(zhū)宝行业头部公(gōng)司(sī)周大福、老凤祥、豫园(yuán)股(gǔ)份在2022年的市占(zhàn)率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业(yè)内的CR10不断提升，于(yú)2021年超过了30％。