个人养老(lǎo)金业务试点落地半年，你参与了吗？

　　自去年(nián)11月27日开始，个(gè)人养老(lǎo)金开始进入为期(qī)一年的试点，在全国选取了36个(gè)试(shì)点城市(shì)和地区进行推进(jìn)。据人(rén)力(lì)资源和社(shè)会保障部数据显示，截(jié)至今(jīn)年3月末，个人养老(lǎo)金开户(hù)数量达到3324万，市(shì)场空间(jiān)初步(bù)打开。

　　作(zuò)为(wèi)个人养老金业务的代销(xiāo)主渠道之一(yī)，证券公司凭借其与权益(yì)产(chǎn)品的紧(jǐn)密联系(xì)和(hé)与投资者(zhě)的(de)深度了解，在养老基金销售方面已有多方实(shí)践(jiàn)。时值个人养老金业(yè)务试点(diǎn)推行(xíng)半年之际，中国(guó)基金报记者(zhě)深入多家券商，了解个人养老金(jīn)代(dài)销中的“苦与乐(lè)”。

　　发挥(huī)财富(fù)管理(lǐ)优势

　　券商深(shēn)耕个人养(yǎng)老金(jīn)市场

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者 闫晶滢(yíng)

　　试点半(bàn)年以来，个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务正在获得更多证(zhèng)券公司的(de)重视(sh4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里ì)。

　　早在去年11月个(gè)人养老金试点落(luò)地(dì)，14家券(quàn)商获(huò)得(dé)代销(xiāo)资格(gé)。截至今年3月31日，证监会更新名录中个人养老金基(jī)金数量增加(jiā)至(zhì)143只，券(quàn)商数量扩容至18家(jiā)，平(píng)安(ān)证券、安信证券及中(zhōng)信证券（山东）、中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)华南新增获批(pī)。

　　作为公募(mù)基金(jīn)最主要的代销方之(zhī)一，证券公司在个人养老金业务试点的铺开和推广中持续(xù)发力，个人(rén)养老金业务也成为(wèi)大型券商们财富(fù)管理转型的重(zhòng)要抓手。通过(guò)精心布局产品及(jí)渠道，与基金投顾(gù)服(fú)务(wù)结合，试点券(quàn)商充分发挥财富管理优势(shì)，做“精(jīng)”养老基金销售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大(dà)有可为(wèi)

　　目前，个人养老(lǎo)金可投资的产品主要(yào)有四类：银行理财、储蓄存(cún)款、养老保险(xiǎn)、公(gōng)募(mù)基(jī)金。据(jù)人社部个人养(yǎng)老金产品名录显示(shì)，当前上线个(gè)人养老(lǎo)金产品(pǐn)共(g4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里òng)有(yǒu)652只，其中(zhōng)储(chǔ)蓄类产品(pǐn)、理(lǐ)财(cái)类产品、基金(jīn)类产品、保险类产品(pǐn)分别为465只、18只、137只、32只(zhǐ)。

　　相比之下(xià)，证券(quàn)公司(sī)代销(xiāo)个人养老金产品(pǐn)资格受到(dào)明(míng)显限制，4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里仅部分具(jù)备保(bǎo)险(xiǎn)兼业代(dài)理(lǐ)牌(pái)照的证券公(gōng)司可销售养老保险，大(dà)多数试点券商将(jiāng)视线(xiàn)聚(jù)焦于(yú)公(gōng)募基金上进(jìn)行(xíng)重点开拓，发力(lì)“全布局”。

　　例如(rú)，海(hǎi)通证(zhèng)券在2022年(nián)年报中表示(shì)，其顺利获得首批个人(rén)养老金基金销(xiāo)售资格，完成(chéng)全部40家基(jī)金管理公司(sī)共计126只个人养老金(jīn)基金产品的(de)上线，基本实现个人养老(lǎo)金公(gōng)募基金产品全覆盖。

　　中(zhōng)信建投个人养老金业(yè)务负责(zé)人向中(zhōng)国基金报(bào)记者介绍(shào)称，中信建投(tóu)已引进华夏(xià)基金等(děng)发行(xíng)养老基金管理人的(de)137只Y份额(é)产品，后(hòu)续将(jiāng)不断完(wán)善产品池。东方证券亦表示，目前已(yǐ)基(jī)本实现了养老公(gōng)募基金的全(quán)覆盖。

　　银(yín)河证券相关业务负责(zé)人指出，从客户(hù)服务办理(lǐ)的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，大(dà)部分客户更(gèng)愿意(yì)在(zài)产品(pǐn)货架(jià)丰(fēng)富(fù)的(de)机构办理个人养老金业务。因此在服务体系的基础架构上，风格多样、风险收益多元的(de)产(chǎn)品货架能够带(dài)给(gěi)客户更好的服(fú)务办理体验(yàn)，产品布局的“全面(miàn)”是个人(rén)养(yǎng)老金业务(wù)的基础。

　　与此同(tóng)时，从客户投(tóu)资选择的角(jiǎo)度讲(jiǎng)，大(dà)部(bù)分客户对于金融产(chǎn)品的特征和(hé)策略(lüè)的认知、对自身投资能力(lì)、投资意愿、投资目的的认知(zhī)较(jiào)为模糊。帮助客户做好“养(yǎng)老规(guī)划”、协助客(kè)户筛选“合适的产品”，就成为服(fú)务机构的(de)“核(hé)心竞争力(lì)”。在全面引(yǐn)入个人养老金可(kě)投资的产品(pǐn)类型的基础上，各家机构需要深(shēn)入、充分、严谨地研究每类产品(pǐn)的特性；结合存量客(kè)户的个性(xìng)化画像和客(kè)户(hù)特点，为客户(hù)提供切实可行的产品评估体(tǐ)系和养老规划方案(àn)。

　　实际上，对于个人投资者(zhě)来(lái)说，当前阶段认(rèn)可并开通(tōng)个人养老金账户的理由(yóu)，一(yī)是来自开(kāi)户(hù)渠道的多重福利动员(yuán)，二是个人养(yǎng)老金带来的个税抵扣优(yōu)惠。但(dàn)不可否认的是，虽然开户数量众多，但(dàn)缴存比率仍(réng)不理想。

　　由(yóu)于(yú)个(gè)人养(yǎng)老金退休后才能取出，这每(měi)年12000元自然是需要在(zài)账户内充分利(lì)用长期投资，但如何投资也令(lìng)不少投资者犯(fàn)难：买什么、买多(duō)少，在哪(nǎ)买、怎么买，选择越多，困难越(yuè)多。现有养老(lǎo)产品的(de)选择已令(lìng)投资者目不暇接(jiē)，如何让投资者选择(zé)到适合自己的产(chǎn)品，证券公(gōng)司的(de)投顾力量大有(yǒu)可(kě)为(wèi)。

　　“中信(xìn)建投拥有近万名高素(sù)质(zhì)的投资顾(gù)问，帮助(zhù)客户甄选(xuǎn)适合自身的养老产品，做好(hǎo)养老(lǎo)规划和(hé)资产配(pèi)置，做(zuò)到客户的‘好医生’。”前述负(fù)责人称，中信建投采取线上线(xiàn)下相结合的方式，注重(zhòng)交(jiāo)流和(hé)体验，为(wèi)客户提供有温度的专业(yè)服务。

　　国泰君安在(zài)推广个(gè)人养老金业(yè)务时曾介绍，其结(jié)合个人(rén)养(yǎng)老金基金特点(diǎn)，细化形成“甄(zhēn)选100个人养老金基金评价(jià)标准(zhǔn)”，综(zōng)合基金公司治理水平、投研能力(lì)、业绩评(píng)价、风险管理、声誉口碑(bēi)量化(huà)评价，优选值得信赖的(de)养老(lǎo)金(jīn)基金；选出“综(zōng)合优(yōu)选(xuǎn)”、“养(yǎng)老专家”、“投研大(dà)咖”、“风险收益性价比”、“聚焦股息(xī)”等特(tè)色养老金(jīn)基(jī)金产品清单(dān)，满足养(yǎng)老金客户个(gè)性化(huà)养老需(xū)求(qiú)。

　　渠道(dào)：打造(zào)“一站式”养老

　　拓展(zhǎn)“上(shàng)门服务”企(qǐ)业员工(gōng)

　　不得不承认(rèn)的是(shì)，虽然证券公司营(yíng)业网点数量在“金(jīn)融圈”内并不算少(shǎo)，但远难以(yǐ)与大型(xíng)商业银(yín)行的优势相匹敌。

　　此前兴(xīng)业(yè)银行召开的2022年报(bào)发(fā)布会(huì)上(shàng)，该行高管透露，截(jié)至(zhì)2022年(nián)末，该行(xíng)已经累计开立个人养老金账户229.16万户(hù)，位列全行业第三(sān)位，市场占有(yǒu)率超10％，仅次于建设银行和工商银行(xíng)。相(xiāng)比之下，鲜有券商愿意公布投资(zī)者通过其渠(qú)道(dào)开通个人(rén)养老(lǎo)金账户的情况。

　　产品方面，国家(jiā)社会(huì)保险公共服(fú)务平台上(shàng)仅可查询商业银(yín)行个人养(yǎng)老金业务开办情况。其中(zhōng)显(xiǎn)示，23家获准(zhǔn)开办个人养老金业务(wù)的(de)银行中，有22家开设了资金账户和储(chǔ)蓄交(jiāo)易业务(wù)，8家同时开展了基金交易业务、保险交易业务(wù)和(hé)理财交易业务。

　　与(yǔ)大型商业(yè)银行所拥有的产品和渠道优势相比，证券公(gōng)司个人养老金(jīn)业务的规(guī)模相对有限，仍处于(yú)积极开拓阶段。

　　不(bù)过(guò)，虽然网点数(shù)量难(nán)以比拼，但(dàn)券(quàn)商(shāng)发力个人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务，自(zì)有其独特“打法”。记者注(zhù)意到，多家券(quàn)商在(zài)推广(guǎng)个人养老(lǎo)金业务(wù)时，将“一站(zhàn)式”服(fú)务作为宣传重点。

　　例如，国(guó)泰君安(ān)此(cǐ)前表(biǎo)示(shì)，其个人养老金业务从引(yǐn)导客户(hù)形成科(kē)学养老理财观(guān)念的长远视角出(chū)发，为(wèi)客(kè)户提(tí)供从(cóng)产品策略、到(dào)产品优选、再到(dào)组(zǔ)合(hé)配置的全周(zhōu)期专(zhuān)业资(zī)配(pèi)服(fú)务和一站式的产品选择。中信证(zhèng)券亦推出个人养老金投(tóu)资一(yī)站(zhàn)式解决方案“信养(yǎng)计划”，为客户提供含(hán)账户管理、资产配(pèi)置(zhì)、服(fú)务陪(péi)伴于一(yī)体的个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)投资(zī)综(zōng)合(hé)服务(wù)。

　　除了“引进(jìn)来(lái)”并全(quán)方位(wèi)服务投资者外，“走出去”也是部分券(quàn)商开拓个人(rén)养(yǎng)老金业务的解决方案。东方(fāng)证券副总裁徐海宁向记(jì)者介绍(shào)，东方证券(quàn)基于对个(gè)人养老金(jīn)目标客群的(de)深入(rù)研究，将开(kāi)发大中型企业(yè)作为(wèi)个人(rén)养老金客户拓展的重点方(fāng)向，制定了“上海深度、全国广度”的推广计划(huà)。

　　具体而言，东方证(zhèng)券协同系统内成(chéng)员公司开(kāi)展走(zǒu)进企业推(tuī)广个人养(yǎng)老金活(huó)动(dòng)，为企业(yè)单位员工提供个(gè)人养老金上门服务，免去客户前往营业(yè)厅办(bàn)理业务路上(shàng)花费的时间，提高(gāo)服务效率，节约客户(hù)时间。展业(yè)初期组织了(le)超过100场的个人养老金(jīn)走进企业服(fú)务(wù)活动，覆盖企(qǐ)业员工近万人。

　　个人养老金(jīn)制度(dù)试点(diǎn)半年

　　持有体(tǐ)验成(chéng)产品胜负手(shǒu)

　　中国基金报记者曹雯璟(jǐng)

　　去年11月(yuè)下旬，券商代销个人养老金业(yè)务(wù)“开闸”，多(duō)家获资质的(de)机(jī)构(gòu)正(zhèng)式展业(yè)，逐鹿个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金市(shì)场。如(rú)今，个人养老金(jīn)制度实施已有半年，相关产品(pǐn)的(de)收(shōu)益率和(hé)回(huí)撤情况、产品能否(fǒu)真正满足养老诉(sù)求(qiú)等问题，持续成(chéng)为(wèi)市场关注(zhù)焦点。

　　多(duō)位券商(shāng)业内(nèi)人士表示(shì)，由于资(zī)金“只进不出”，认购的产品又是为了满(mǎn)足养老需求，投资者更希望能实(shí)现低波动(dòng)、低回撤。如何做到从中长(zhǎng)期保值(zhí)增值(zhí)同(tóng)时又让客户体验良好是个人养老产品(pǐn)成败的关键。

　　提供更匹配的养(yǎng)老产(chǎn)品

　　同时服务(wù)上寻求创新突破

　　眼下，个人养老金业务已(yǐ)然成为(wèi)券商(shāng)财富管理(lǐ)转型的核(hé)心方向(xiàng)之一。通(tōng)过不(bù)断完善(shàn)客户服务(wù)体(tǐ)系(xì)，满足客(kè)户多层次(cì)金(jīn)融需(xū)求，促进财富(fù)管理业务高质量发展，券商(shāng)在业(yè)务内涵上正(zhèng)不断挖潜。

　　多(duō)名券商业内人(rén)士表示，在客户分(fēn)类服务方面，会根据国家政策(cè)选择社保关系在先行城市(shì)（地区）、能享受税优且(qiě)对(duì)税(shuì)优敏(mǐn)感、对理(lǐ)财有(yǒu)初(chū)步认知的客(kè)户进行第(dì)一阶段的重点服务，对(duì)其他客户(hù)会随着试点扩大和客户画像的覆(fù)盖进行后续服务。

　　东方证(zhèng)券副(fù)总裁徐海宁(níng)表示，证券公司(sī)可重点(diǎn)关注企事业单(dān)位员工(gōng)，特别是大中型(xíng)城(chéng)市具有一定经营(yíng)规模(mó)的企(qǐ)业(yè)员工，他们能够享受个税抵扣的优势(shì)，具备一定投资意识和财(cái)务认知；这类人群对(duì)未来退休有一定的规划和想法(fǎ)。

　　同时，由(yóu)于个人养老金是一个增(zēng)量市场，对证券公司而言，针对潜在客(kè)群(qún)可以全(quán)市场覆盖。证券公(gōng)司(sī)可(kě)以通过投研优势和(hé)专(zhuān)业投顾队伍，创造更多(duō)养老投(tóu)资场景(jǐng)，跟(gēn)踪了解(jiě)客户(hù)的风险偏好，结(jié)合稳健、平衡、积极等不同风险类型的养(yǎng)老基金，帮助客户建立(lì)个人养(yǎng)老(lǎo)金投资(zī)计划。此外，证券公(gōng)司可以通过加强顾问服(fú)务(wù)，帮助客户有效应对投(tóu)资组合(hé)净(jìng)值(zhí)的波动，引导客户持(chí)续参与养老金(jīn)投资，提升客(kè)户养(yǎng)老投资(zī)的(de)获得感、体验感。

　　银河证(zhèng)券相关(guān)业(yè)务负责人表示，会针对不同风险(xiǎn)承(chéng)受(shòu)能(néng)力、不同(tóng)年龄结构(gòu)和不同(tóng)资金体量制定个性化养(yǎng)老策略。比如对每年享税优的(de)1.2万个人养老金(jīn)，为(wèi)居民(mín)（无需开户）提供符合监管部(bù)门要求的金融机构和金融产品清单、通俗易(yì)懂(dǒng)的“养老看(kàn)隔壁”理财(cái)案(àn)例(lì)、养(yǎng)老(lǎo)讲堂等信息和交易服务(wù)；对(duì)1.2万(wàn)之外的(de)资金，提供(gōng)更丰富的“安养计(jì)划(huà)plus”养老金(jīn)融(róng)服(fú)务，包括(kuò)养(yǎng)老(lǎo)计算器(qì)、个(gè)性化的补充(chōng)养老解决(jué)方案、定(dìng)期的养老方案跟踪报告以及养(yǎng)老直播服务，做好“老百姓身边的养老专家(jiā)”。

　　在服务创新方面，徐海宁(níng)认为，证券(quàn)公司需要(yào)有(yǒu)长远(yuǎn)眼光，打(dǎ)造增量市场，承担起构(gòu)建养老金第三(sān)支(zhī)柱的重要使命。

　　第(dì)一，在获客及投教方面，应加大资源投入(rù)，通过教(jiào)育和陪伴，提高客户对个人养(yǎng)老金(jīn)的认知。走进(jìn)企事业单(dān)位，通过上门服(fú)务的(de)方式触达(dá)企业和客(kè)户(hù)，举办专题讲座、在线研讨会和投资教育活动，帮助客(kè)户了解个人养老(lǎo)金的重要性、投(tóu)资策略(lüè)和长(zhǎng)期(qī)规划，激发(fā)客户(hù)对个人养老金产品的兴趣和参与度。

　　第二(èr)，在App服务功能优(yōu)化方面，建立(lì)内容丰富(fù)的一(yī)站式个(gè)人养老金专区，既包括产品购买、定投、持(chí)仓查询等基础功能，提供丰富(fù)的养(yǎng)老资讯和实(shí)用养老工具（如节税计算器），加强(qiáng)与客户的深度互(hù)动。

　　第三，在金融科技应用方(fāng)面(miàn)，引入智(zhì)能科技(jì)和人工智能技术，通过数据分析和算法模型，根(gēn)据客(kè)户(hù)的(de)风险(xiǎn)承(chéng)受能力、资产(chǎn)状况(kuàng)和目(mù)标退休年限，定(dìng)制化推荐养老金产品(pǐn)组合，并提供实时(shí)投资组合跟踪(zōng)和风险(xiǎn)管理工具，帮助客户更好地实现(xiàn)养老投(tóu)资保值增(zēng)值。

　　中信建投个人养(yǎng)老金(jīn)相关业(yè)务负责人则表(biǎo)示，可以通过“人+科(kē)技”，在大数据智能客户(hù)分(fēn)析系统的基础上，可以针对不(bù)同养老诉求(qiú)的客户(hù)达成“千(qiān)人千面”的(de)个性化服务(wù)，人是“1”，科技（线上与线(xiàn)下结合）是后(hòu)面的“0”，二者有机结(jié)合，为不同生命周期和年龄阶(jiē)段的客户提供(gōng)专业的、一对一的养老配置服务。

　　运行半年(nián)七成收(shōu)益(yì)告负

　　客户体验成产品胜负手

　　个人养老金制度实施已有半年，产品收(shōu)益和(hé)回撤率(lǜ)大(dà)不大？产(chǎn)品能不能满足真(zhēn)正的养老诉(sù)求(qiú)？这(zhè)些问题都(dōu)是投(tóu)资者的(de)重要关注(zhù)点(diǎn)。

　　记(jì)者注意到，目前养老目(mù)标基金(jīn)的(de)整(zhěng)体收益水平并不(bù)乐观。Wind数据显示(shì)，全市场149只公募养老基金产品，近(jìn)七成(chéng)收益告负。其中，业绩垫(diàn)底的一只个人养老目(mù)标基金自(zì)成立以来回报为-7.27％，此外，还(hái)有超20只产(chǎn)品收益在-3％左右(yòu)。

　　而业绩表(biǎo)现较好的有平(píng)安稳健养老一(yī)年Y、中欧预见(jiàn)养老2025一年持有（FOF）Y自去年11月成立以来回(huí)报均为3.15％，紧随其后的是兴全安泰稳健(jiàn)养老一年持(chí)有Y，自成立以(yǐ)来(lái)回报为2％，另(lìng)有富(fù)国、万(wàn)家、华宝(bǎo)、景顺长城(chéng)、南方、华(huá)夏(xià)等旗下超10只养老目标基金收(shōu)益在1％以上。

　　多(duō)位券商业内人士表示，由于资金“只进不出”，认购的产品(pǐn)又是(shì)为了满足养老需求，投资者更希望(wàng)能实(shí)现低波(bō)动(dòng)、低回撤(chè)。如何做到从中(zhōng)长期保(bǎo)值增(zēng)值(zhí)同时又让客户(hù)体验良好(hǎo)是个人(rén)养老(lǎo)产品(pǐn)成败的核心。

　　“养老属性的产品应力(lì)争为客(kè)户保(bǎo)值增值，否(fǒu)则将违背客户通过投资达到(dào)‘养老目的’的初衷。”银河证券(quàn)相关业务(wù)负(fù)责人介绍，目前(qián)个人养老(lǎo)金(jīn)可投资的(de)4类产品风险收益特点明显，有的类别更侧重本金安(ān)全、有的(de)类(lèi)别更侧重(zhòng)资产增值；但同时，每个类别很(hěn)难做到在保证(zhèng)其特点(diǎn)达到的同时又规避(bì)掉该类产品的风险或缺陷(xiàn)。“从(cóng)不同客群情况(kuàng)来看，低波低回撤对于离退休时点较近的(de)投资(zī)者比较合适，性价比高的中波动中回撤(chè)、高波动高(gāo)回撤(chè)特征(zhēng)产品对于还有20-30年才退(tuì)休(xiū)的投资者也是可以选择的(de)，拉长周期(qī)看也能(néng)满足(zú)客户(hù)养老(lǎo)类资金的保值增(zēng)值(zhí)效(xiào)果(guǒ)。”

　　为达到(dào)上述两个目的，前提是有一套完整(zhěng)、自洽、适用(yòng)、有(yǒu)效且动态适配的产(chǎn)品(pǐn)评(píng)价体系(xì)，通(tōng)过该体系的评价(jià)，能较(jiào)为清晰(xī)地(dì)区分(fēn)出产品(pǐn)的“性(xìng)价比”（如风险收益比等(děng)）、能公平、公正地对同类或者(zhě)同策略产品进行综合评(píng)判。如此，才能真(zhēn)正将好的产品、合适的产品推荐给合(hé)适的客户群体。

　　“养老组合基金(jīn)分为目标风(fēng)险(xiǎn)型和目(mù)标日期型两(liǎng)大(dà)类，投资者可以根据自身(shēn)投资目标和风险承(chéng)受能(néng)力选择具体的(de)产(chǎn)品。比如低风险偏好的客户可(kě)选择目(mù)标(biāo)日期型(xíng)中的稳健类产品(pǐn)，通过严格控(kòng)制股票资(zī)产仓位(wèi)降低产(chǎn)品波动，带(dài)给(gěi)客(kè)户相(xiāng)对稳健的收益。”徐海(hǎi)宁表示，目前(qián)我国城镇职工(gōng)养老金替代率尚有不足，根据国际(jì)经验，如(rú)果退休后的养老金替代率大(dà)于70％，即可维持退(tuì)休(xiū)前的生活水(shuǐ)平，养老金投资的(de)增(zēng)值功(gōng)能也(yě)是一个重要(yào)考(kǎo)量。由于个(gè)人(rén)养老金取用需(xū)要达到年龄等条(tiáo)件，投资资金具有(yǒu)长期性(xìng)，可以达到几(jǐ)十(shí)年(nián)，能够承(chéng)受一定的短期波动，对(duì)于追(zhuī)求长期(qī)投资收益的客户，可以(yǐ)配置一定高比例资金(jīn)在权益(yì)型资产上，实(shí)现(xiàn)养老(lǎo)投资的保(bǎo)值(zhí)增值(zhí)目标。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相关业务(wù)负责人也认为，个人养老金产品(pǐn)具有一定(dìng)的普惠金(jīn)融(róng)属性(xìng)，需要关注老百姓(xìng)长期保值增值的养老需求。站在资产(chǎn)角度，想(xiǎng)要实现(xiàn)长期资(zī)金的稳健投(tóu)资(zī)回报，资(zī)产配置不可或缺。通过投资不同(tóng)品种(zhǒng)、不(bù)同收(shōu)益特征、低(dī)相关性的金融(róng)资产，有助于实现风险分散、降低总体波(bō)动，从而更好地满足投(tóu)资者的养(yǎng)老投资目标。

　　推(tuī)动个人养老金业务高质量发展

　　道阻且(qiě)长

　　在个人养老金业务积极(jí)发(fā)展的同时，与(yǔ)渠道网点和客户(hù)众多(duō)的银行(xíng)等(děng)机构相比，券(quàn)商如(rú)何突破自身瓶颈，实现差(chà)异化的发展(zhǎn)，可以说是“道阻且长”。

　　银河证(zhèng)券相关业(yè)务负(fù)责人(rén)表示，银行、券商、基(jī)金独立销(xiāo)售机构都(dōu)可参与(yǔ)到(dào)为(wèi)客户提供个人养老基金服(fú)务，几(jǐ)类机构(gòu)优(yōu)势互补(bǔ)，严格意义上说是竞合而非竞争更非“相杀”关系，每类(lèi)机构或(huò)者(zhě)每家机构可以根据自己的资源禀赋，充分(fēn)发(fā)挥自身优势，服务好有养老投资需求的投资(zī)者(zhě)。

　　“在政策上(shàng)，未(wèi)来(lái)还有以下三(sān)方面诉求：一是(shì)增强基础设(shè)施建设，能(néng)在服务时效性(xìng)上与银行拉平，提供7×24小(xiǎo)时(shí)的开户、下单服务(wù)；二是增(zēng)加产品销售范围，在养(yǎng)老品类上更(gèng)加丰富，除(chú)特(tè)殊产品(pǐn)外(wài)，增加可(kě)为(wèi)客户提供的养老产品(pǐn)（如养老(lǎo)理财(cái)）；三是明确(què)养老规划业(yè)务合规(guī)性，为不同的客户提供基(jī)于客户需(xū)求和(hé)画像的养(yǎng)老规(guī)划方(fāng)案。”上(shàng)述负责人提到。

　　中信建(jiàn)投个人养(yǎng)老金相关业务(wù)负责人(rén)提出，当前的政(zhèng)策(cè)要求下，客户(hù)如果想在券(quàn)商(shāng)端(duān)参与(yǔ)个人养(yǎng)老金投资，需要分别在银行端、个税端进(jìn)行一系列前序操作步骤(zhòu)，对于尚不(bù)熟悉业务流程的(de)投资者来讲，体验(yàn)不太(tài)友好(hǎo)。

　　“此外(wài)，由于(yú)政策(cè)对代销个人(rén)养老金产品的管理(lǐ)要求，券商(shāng)暂时无法上(shàng)线储蓄类、理财类、保险类产品，可(kě)供(gōng)投资者选(xuǎn)择的产品种类较为单一(yī)，难(nán)以进一步为投(tóu)资(zī)者提(tí)供更丰富的个人养(yǎng)老金配(pèi)置方(fāng)案(àn)。未来(lái)期待能够(gòu)从(cóng)政策端进一(yī)步简(jiǎn)化投资者的办理(lǐ)流(liú)程(chéng)，提升(shēng)客(kè)户体(tǐ)验；给予券(quàn)商在多(duō)样化个人养老金(jīn)品(pǐn)种(zhǒng)的引入和研发上的政(zhèng)策支持，丰富(fù)客户多元化的投资选择。”该负责人称。

　　开户热(rè)投(tóu)资冷(lěng)

　　券商发(fā)力个人养老第(dì)二曲(qū)线

　　中国基金报记者 莫琳

　　随着个人所得税退(tuì)税(shuì)的开始，不少人发现自己的退税(shuì)比去年多了不少，仔细询问之(zhī)下才发(fā)现(xiàn)，是因为去年底开通(tōng)了个(gè)人养老金业务(wù)，并入了金。这一(yī)消(xiāo)息大大(dà)刺激(jī)了(le)不少(shǎo)本来不想开户的年轻人(rén)。

　　根据(jù)人社部(bù)披露的(de)数据，截至今年(nián)3月底，个人(rén)养老金参加(jiā)人数达3324万人。与3月(yuè)初的(de)2817万人相比，短短(duǎn)的一个月(yuè)的时(shí)间里，增加了500万户，开(kāi)户速度明显提(tí)升(shēng)。

　　虽然(rán)开户数快速攀升，但是(shì)个人养老金累(lèi)计(jì)缴费约200亿(yì)元，人(rén)均缴费低于1000元。此外，据中国保险资管业协会(huì)执行副会(huì)长兼秘书长曹德(dé)云透露(lù)，在(zài)截(jié)至(zhì)2023年3月开立个人养(yǎng)老金账(zhàng)户(hù)的三千多万人中(zhōng)，仅900多万(wàn)人完(wán)成了(le)资金储存。

　　从记(jì)者(zhě)走访的结果(guǒ)来看，个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品的收益率远低于(yú)预期(qī)，是(shì)大多(duō)人不(bù)愿意入金的主要原因。而(ér)选(xuǎn)择开户(hù)的(de)原因主(zhǔ)要(yào)是(shì)为了“薅羊毛”（金融(róng)机构出(chū)台了不(bù)少吸引客户(hù)开户的优惠政策）。

　　如(rú)何解决“开户(hù)热(rè)投资冷”的问题？银河证券相关业务负责人认为，这是一(yī)个专业活(huó)，既(jì)需要了解客户的经(jīng)济状况、风(fēng)险偏(piān)好和养(yǎng)老(lǎo)规(guī)划，也(yě)需要(yào)业(yè)务人员及其所在机构有比较专业且综(zōng)合的服务(wù)能(néng)力。

　　也有部分投(tóu)资者认(rèn)为，个人养老金产品(pǐn)每(měi)年封(fēng)顶12000元，难以充分满足个人或家庭(tíng)养(yǎng)老的全(quán)面需求，还需要结合其他商业产品(pǐn)等综合考虑；大多数(shù)产品流动性(xìng)差，难以预防到退休前(qián)的应急资金需(xū)求。

　　从产(chǎn)品(pǐn)端(duān)改(gǎi)善“开户(hù)热投资冷”

　　虽然近半年来，个人养老金产品正(zhèng)在(zài)逐渐(jiàn)丰富，但是“开户热投资冷”的现象(xiàng)没有随之发生改变。

　　中(zhōng)国保险资管业协会执行副(fù)会长兼秘(mì)书长曹德云在近(jìn)期举办的2023清华(huá)五(wǔ)道(dào)口全(quán)球金(jīn)融论坛上表示，目前个人养老(lǎo)金试(shì)点(diǎn)效果呈“两低三不”漏斗状，即(jí)建立账户(hù)人(rén)数占(zhàn)基本养老保险参(cān)保人(rén)数比例(lì)低、已缴费人数占(zhàn)建立账(zhàng)户(hù)人数比例低；产(chǎn)品(pǐn)供应不均衡、选购渠道不畅、民众参保意愿不强。

　　针对产品供(gōng)应不(bù)均衡的(de)问题(tí)，国家金(jīn)融监督管(guǎn)理总局出手，率先增加(jiā)养(yǎng)老(lǎo)保险产品(pǐn)的(de)供给。近日，国(guó)家金融监督管理(lǐ)总局已(yǐ)向业内就(jiù)关(guān)于促进专属商业养老保险发展有关事项征求(qiú)意见。根据(jù)征求意见稿，专属商业养老保险拟由试点业务转为常态化(huà)业务。

　　业内人士表(biǎo)示，随着专(zhuān)属商业养(yǎng)老保险转为常(cháng)态化业务，参(cān)与该项业务的险(xiǎn)企数量(liàng)将增加不少。此外，专属商业养老保(bǎo)险是对(duì)接(jiē)个(gè)人养老金(jīn)制度的主(zhǔ)要保(bǎo)险产品，这意味着(zhe)个人养(yǎng)老(lǎo)金保险产(chǎn)品名(míng)单(dān)也将扩(kuò)容(róng)。

　　据了解，专属商业养老保险采(cǎi)取“保证+浮动”的收益模式，提供稳健型、进取型(xíng)两种风格账户供客户选(xuǎn)择。据各家(jiā)保险公司披露的专属商(shāng)业养老保险产(chǎn)品2022年结(jié)算(suàn)利率(lǜ)，稳健(jiàn)账(zhàng)户结算(suàn)利率约4.0％至5.15％，进取账户(hù)结算(suàn)利率约(yuē)4.5％至(zhì)5.7％，普(pǔ)遍(biàn)高于现(xiàn)有的(de)个人养老保(bǎo)险(xiǎn)的收益率。

　　在增加产品供给(gěi)的同时，多家金融机构呼吁从产品设计端解决“开户热投(tóu)资冷”的问题。

　　在银(yín)河(hé)证券相(xiāng)关业务负责(zé)人看来，“老龄(líng)风险”与(yǔ)其(qí)他投资风险相比，有(yǒu)其更(gèng)加突出的特点，包括为退休人群提供稳定安全有保障且抗通胀的收入补充来(lái)源、对冲长寿风险、为高龄(líng)人群储备(bèi)失能养护和医疗(liáo)应急资(zī)产、为退休人(rén)群规(guī)划遗产、将养老投资与(yǔ)养老保障/养老生活无缝对接等。

　　养老(lǎo)金(jīn)融产品的设计初心，必须切实从客户需(xū)求出发；养老金融产品的设计(jì)理(lǐ)念，必须紧密围绕承担、减少或转移上述“老(lǎo)龄风(fēng)险”主旨；养(yǎng)老(lǎo)金融产品的(de)设计成(chéng)果，应该更多的让利于民、普惠百姓，运用好专业的金融(róng)工具、做艰难但长期正确的事。

　　因此，能(néng)否设计出(chū)充分(fēn)利用资本市场(chǎng)具有(yǒu)良好增(zēng)值能力资产的(de)养老产品取决于(yú)发行人（或管(guǎn)理人）的产品设(shè)计能力和资产(chǎn)管(guǎn)理能力(lì)。“证券公司作为财(cái)富管(guǎn)理服(fú)务提(tí)供(gōng)商，可以与产(chǎn)品发行人（或管理人）合作，根(gēn)据客户需(xū)求设计出在养(yǎng)老功能方(fāng)面(miàn)更(gèng)有(yǒu)竞争力(lì)的产品”，上述负责人表示。

　　中信建(jiàn)投也(yě)希(xī)望能参与到具(jù)体的产品设计之中。其个人养老业务负责人建议，参(cān)考部分(fēn)发达国家的(de)经验，未来除了股(gǔ)、债配置，或在未来可(kě)以考虑增(zēng)加底层可投标的类型，如REITS、衍生品(pǐn)、雪球等另(lìng)类(lèi)资(zī)产，丰富投资者的可选标的，更好地分散投资风险(xiǎn)。

　　励正(zhèng)集团(tuán)中国区总(zǒng)裁张雨(yǔ)萌建议，应该(gāi)避(bì)免“开空账”。也就是说，参与者可(kě)以直接在开户的时候(hòu)做(zuò)投(tóu)资选(xuǎn)择。这样在开户的时候就可(kě)以形成闭环体验。

　　针对参与个人养老金可能(néng)面(miàn)临的流(liú)动性问(wèn)题，长(zhǎng)城人寿保险股份有限公司总经(jīng)理(lǐ)王玉(yù)改近日表示，保险公(gōng)司可以通过“保(bǎo)单质押贷款(kuǎn)”等多种金融(róng)工具来解(jiě)决客户(hù)对短(duǎn)期资金的需求(qiú)。

　　券商发力个人补充养老(lǎo)金(jīn)融方(fāng)案

　　此外(wài)，针对(duì)1.2万难以满足个(gè)人或(huò)家(jiā)庭养(yǎng)老的(de)全面需求，多家券(quàn)商还发力个人养老金账户(hù)以外的个人补充养(yǎng)老金融方(fāng)案，例如银河证券(quàn)的“安养计划plus”、中信证券的(de)“信养计(jì)划(huà)”等。

　　银河(hé)证(zhèng)券产品(pǐn)中(zhōng)心副总经理鹿宁告诉记者，目前(qián)，银河证券已根据在职群体养(yǎng)老规划的长(zhǎng)期性、稳健性、安(ān)全性等特点，已退休人群养老需求的流(liú)动性(xìng)、安全性、稳健性等特点，设计出多(duō)层(céng)次、多元(yuán)化、个性化的养老配(pèi)置方案，积极履行(xíng)养老保(bǎo)障社会(huì)责任(rèn)，力争为居(jū)民提供持续卓越的养老规划与满(mǎn)足不同养老需求的资(zī)产配置服务。

　　中信证券的“信(xìn)养计划(huà)”则基于个人(rén)养(yǎng)老场景，引入更丰富的养老(lǎo)型年金、增(zēng)额终身(shēn)寿等(děng)不同品类产品，覆盖养老收益性资产和保障性资产，满足客户多样化、多层级的养老资(zī)产配(pèi)置(zhì)需求。

　　针对三大支柱养老金业务中的企业年金业务，银河证(zhèng)券(quàn)还上线了自研的年(nián)金综合评价(jià)系(xì)统(tǒng)。该系统(tǒng)可以通过客(kè)户提供的“脱(tuō)敏”后年金组合(hé)净值与持股比例等(děng)数据，结合公募基金、股(gǔ)市债市数(shù)据，展(zhǎn)示客户委托年金组(zǔ)合的评价结果。此(cǐ)外，也可(kě)以利用年(nián)金机制间(jiān)接服务背后的企业员工和(hé)机构事(shì)业单位(wèi)职工。

　　截(jié)至目前，银河证(zhèng)券基金研究中心已为部分省市提供(gōng)职业(yè)年(nián)金的组合评价与管理咨询服(fú)务(wù)，也计划结合机构条线(xiàn)业务规(guī)划(huà)为央企与(yǔ)国企提供企业(yè)年金组(zǔ)合(hé)评价等综合金融服务(wù)。

　　银(yín)河证(zhèng)券副总裁罗黎明告诉记者，公司自主开发建设部署(shǔ)的年金综合评(píng)价系(xì)统及研究咨(zī)询(xún)服务(wù)，具(jù)有养(yǎng)老属(shǔ)性(xìng)的综合金融服务体系均是公司积极响(xiǎng)应国家养老(lǎo)发展(zhǎn)战略而推出的新服务，体(tǐ)现了(le)在第二、三支柱上的(de)积(jī)极(jí)筹划。

　　“我们(men)高度重视(shì)三大支柱养老金业务，目前公司已(yǐ)初(chū)步(bù)建立(lì)了个人养(yǎng)老(lǎo)金及个人养老金融服务体系，充分(fēn)利用(yòng)金融产品(pǐn)代理销售牌照和(hé)保(bǎo)险兼业代理牌(pái)照，为百姓提供(gōng)更加有温(wēn)度、有(yǒu)态度的(de)个(gè)人养(yǎng)老金融服务。”罗(luó)黎明说道(dào)。

　　记者观(guān)察(chá)｜“吸(xī)睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望(wàng)情绪浓厚

　　中国基(jī)金报记者赵心怡

　　“现在个人(rén)养老金账户开通过程非常(cháng)‘丝滑’，并且有不少开(kāi)户人在我们介绍(shào)之前都已有所了解，感觉这项制度的普及度和客户认识程度在不断提升(shēng)。”某大型(xíng)银行的(de)客(kè)户经理林漪（化名）向记(jì)者表(biǎo)示。

　　“但(dàn)也有很多人只是开了账户并没有存钱(qián)，或存了(le)钱(qián)没有开始投资，主要因为不知道如(rú)何选择产品或者有其他顾虑。”林漪(yī)还告诉记(jì)者，“这种情况下我(wǒ)们就(jiù)会再用PPT或(huò)者是纸(zhǐ)质资料向客户进行详细介(jiè)绍和(hé)对比分析。”

　　去年11月，个人养老金制度正式(shì)落地(dì)，在(zài)北(běi)京、上海、青(qīng)岛等(děng)36个先行(xíng)城市（地区(qū)）启(qǐ)动实(shí)施。距离个人养老金制度落(luò)地已经过去半年(nián)，民众接受度和业务进展(zhǎn)情(qíng)况如(rú)何？从业人(rén)员在具体实操过程(chéng)中(zhōng)又遇到了哪(nǎ)些困难？不同年(nián)龄段的群体会怎样(yàng)理(lǐ)解这项制(zhì)度(dù)？

　　近日，本报记者实地探(tàn)访上海地区几家(jiā)银行(xíng)网点和券商(shāng)营(yíng)业部，了解个(gè)人养老金制度近半年的(de)落地(dì)情况。

　　年轻人更关注税收(shōu)优惠

　　中(zhōng)老年人(rén)更在意退休后多一份(fèn)保(bǎo)障

　　根据人社部和(hé)国家社会保险公(gōng)共(gòng)服务平(píng)台数据可知，个(gè)人养老金制(zhì)度经(jīng)过半年(nián)时间(jiān)的(de)发(fā)展，在产品种类(lèi)、数量和参与人数方(fāng)面都有所增加。

　　某券(quàn)商营业部财富管理相关岗位的黄宁（化名）告诉记(jì)者：“很多客户都对个人养老金(jīn)业务热情高(gāo)涨，有直接到(dào)营业(yè)部咨询的，还有很多(duō)是(shì)打电话过(guò)来问。”

　　黄宁还(hái)观察(chá)到，“70后(hòu)”“80后(hòu)”普遍对个人养老(lǎo)金业务的热情和关注(zhù)度比(bǐ)“90后”更高，并且除了(le)个(gè)人咨(zī)询和开户外，还有不(bù)少企业员(yuán)工、学校教师、退(tuì)伍(wǔ)军人等通过企业(yè)和(hé)单位组织(zhī)来了解、参与个人养老金投资。

　　记者了解(jiě)了身边两(liǎng)位不同年龄段、均已购买个人养老金产(chǎn)品的朋友后(hòu)发现，两人(rén)所关注(zhù)的问题“焦点”的确有所不同。

　　一(yī)位在上海地区(qū)金(jīn)融机构工作的“80后”告(gào)诉记者，自(zì)从工作(zuò)以(yǐ)来，她每(měi)年都将收入的一部(bù)分拿来强制储蓄，有(yǒu)了(le)个人养老金制度后，就分一部分(fēn)在个人养(yǎng)老金账户(hù)中，这部分强(qiáng)制(zhì)储蓄的钱即使存长期(qī)也不会影响她未来的(de)生活质量，并且放进个人养老金账户是在基(jī)本养老保险(xiǎn)之外(wài)多一份积累(lèi)。

　　而另一(yī)位工(gōng)作(zuò)不久的(de)“90后”表示，他现阶(jiē)段最在(zài)意的就是买(mǎi)个人养老(lǎo)金可以享受税收优惠，直接考虑到退休后的生活(huó)质量还有点遥远。

　　针对上述两种不同的(de)想法，黄宁也向记者坦言，他们在(zài)日常介绍个人养老金(jīn)业务的(de)过程中确实会考虑到(dào)不同(tóng)年龄群(qún)体的不同(tóng)需(xū)求和想法，进而更好地“对症下药”，比如给(gěi)刚工(gōng)作(zuò)不久的年轻人着重介绍“退休后多(duō)一份(fèn)保障”推广效果(guǒ)就不明显。

　　“吸(xī)睛(jīng)”大于“吸金”？

　　然而，在个(gè)人养老金业(yè)务取得(dé)进(jìn)展的同时，还(hái)有不少(shǎo)已经了解(jiě)个人养老金业务的民众仍在(zài)“观(guān)望”。从现(xiàn)有数据可(kě)知(zhī)，截至2023年3月底(dǐ)，虽(suī)然有3000多(duō)万人开(kāi)通了个(gè)人养老金账户(hù)，但完成资金(jīn)存储的只(zhǐ)有(yǒu)900多(duō)万人。

　　林漪在银行端个人养老金(jīn)业务的开(kāi)展中感受(shòu)到，一些(xiē)客户开(kāi)了户但没存(cún)储的主要顾虑是锁定时间太长，担心(xīn)之后如果要大笔用钱(qián)时会很“棘手”；另外一(yī)些客户则是认为在个人(rén)养老金产品(pǐn)并非专门设计且收益优势(shì)不明显，目(mù)前个人养(yǎng)老金可以购买(mǎi)的养老储蓄、银行养老理(lǐ)财、养老(lǎo)保险产品、养老目标(biāo)基金四(sì)类(lèi)产品(pǐn)，即使不(bù)通(tōng)过个人养老金账户也可以(yǐ)直接买，且收益(yì)差距(jù)不大。

　　黄宁则从(cóng)券(quàn)商从业(yè)人员的角度谈到了推广个人养老金(jīn)业务过程(chéng)中的“困境”。他表示：“券商端个(gè)人(rén)养老(lǎo)金只(zhǐ)支持(chí)代销公募基(jī)金，无法代销存款、银行理(lǐ)财、商业(yè)养老保险，有些客户(hù)风险承受(shòu)能力较低，想寻求更低风(fēng)险等级的产(chǎn)品，纯公募基金(jīn)难以达到资产配置的需求。”

　　此外，还有(yǒu)一部分年轻人向(xiàng)记者直言(yán)，对于离(lí)退休还较遥远的(de)群(qún)体来说，养(yǎng)老需求当然(rán)也需要(yào)考虑，但眼下的生活和经济状(zhuàng)况(kuàng)才是更(gèng)重要的。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里