5月迎来开门红，A股成交额连续20日(rì)保持在1万(wàn)亿以上，市场(chǎng)对于人工智能、消费、新能源(yuán)等板块(kuài)看(kàn)法分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多家券商(shāng)发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出(chū)炉，传(chuán)媒、银行关注度(dù)提升最大(dà)

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计推荐了(le)154只金股，从行业来看(kàn)，机(jī)械设备(bèi)行业板(bǎn)块(kuài)暂时是5月机构人(rén)气最高的板块，占(zhàn)比(bǐ)接近1成(chéng)，银行板块罕见(jiàn)出现多只金股，两者一(yī)定程度与中特估概(gài)念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒(méi)板块关注(zhù)度提升最为明显(xiǎn)，计算机板(bǎn)块关注(zhù)度则快速下(xià)降，这也与4月份行(xíng)情走势相互印证(zhèng)，传媒板块率先突破，可能(néng)会成(chéng)为(wèi)AI概(gài)念(niàn)笑到最后的那个(gè)。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关(guān)注度也小幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的火(huǒ)爆有关(guān)。

　　从各家券商推荐的金股标的集中度来看，150多只金(jīn)股中，有22只金股同时被(bèi)2家及以上的(de)机构共同推荐。其中三(sān)只传媒(méi)股同时获(huò)得3家以上机构推(tuī)荐，分(fēn)别是(shì)三七2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒(méi)板块(kuài)受(shòu)关注(zhù)的逻辑也主要是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放(fàng)开后，新产品（游戏）有望(wàng)放量（出(chū)现爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商(shāng)品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策略表现(xiàn)，东吴证(zhèng)券以12.58%收(shōu)益(yì)名列前茅，精测电子贡(gòng)献其中(zhōng)绝(jué)大多数收益，海通证(zhèng)券(quàn)以12.42%的(de)收益紧(jǐn)随其后(hòu)。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家券(quàn)商金股策略(lüè)盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近(jìn)几期(qī)，主要(yào)与大(dà)盘行情的撕(sī)裂(liè)有(yǒu)关(guān)。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎体现在热门金(jīn)股(gǔ)上则表现为“全(quán)军覆没”，8只(zhǐ)同(tóng)时获得4家机构的金股中仅(jǐn)宁(níng)德时代涨幅为正，腾讯(xùn)控(kòng)股、泸州(zhōu)老(lǎo)窖则(zé)出现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精(jīng)测(cè)电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最(zuì)高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机构多(duō)数持保守(shǒu)看法

　　各大(dà)券商对五(wǔ)月份的(de)投资方(fāng)向做了(le)预判(pàn)，综(zōng)合多家观(guān)点，券商(shāng)们(men)对五月的大(dà)盘的(de)看法比较保守，建议多看(kàn)少(shǎo)动，推荐(jiàn)较(jiào)多的行业是电气设备(bèi)、消费(fèi)、医药、军工，对地产股2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪的走势机构有(yǒu)分(fēn)歧，区域(yù)规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则因有事件驱动所(suǒ)以(yǐ)有短期(qī)的机会。

　　安(ān)信策略(lüè)阐述了美(měi)国(guó)股票投资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月股票(piào)市场的相(xiāng)对(duì)弱势。这有悖于现(xiàn)代投资理(lǐ)论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市(shì)场(chǎng)中，我们(men)也发(fā)现(xiàn)了(le)明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年(nián)全(quán)A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌(diē)。如果统(tǒng)计5、6两个(gè)月(yuè)的市场(chǎng)表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示(shì)经济的(de)微(wēi)刺激(包括重大项目的陆续推出(chū)和开工(gōng))不会停(tíng)止;同时，管理层(céng)对信用风险(xiǎn)及资(zī)产价(jià)格风险的容忍度(dù)正(zhèng)在降低，但在(zài)投资缺口重回下行通道、通胀继续低(dī)位徘徊的(de)经济周期格局(jú)下(xià)，只托不(bù)举(jǔ)、定点发力(lì)的(de)“微刺激”难以扭(niǔ)转(zhuǎn)市场有底(dǐ)无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认(rèn)为市(shì)场依然维持震荡(dàng)格(gé)局，长(zhǎng)期看二级(jí)市场估值体系国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳的机(jī)会(huì)，可以做一把反弹(dàn)，国企改革红利(lì)释放(fàng)非(fēi)常值得期待。

　　招商策略判(pàn)断在去杠杆(gān)的背景下，要么减少负债，要么增加(jiā)资本，减负债(zhài)会带来经济收缩(suō)压力(lì)，增资本(běn)会带(dài)来股票(piào)供给压力，市场尚未走出这(zhè)种(zhǒng)被(bèi)动局面的影响。PMI数据显示(shì)经济(jì)下行压力暂(zàn)时(shí)有所缓和，但尚无法(fǎ)期(qī)望(wàng)经济(jì)会(huì)出现持续或者大幅改善;资(zī)金利率的回落是(shì)衰退(tuì)性的，不(bù)意味着流动性出现主动式(shì)改善;风险偏好受刚性兑付打破预期(qī)影响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股(gǔ)票供(gōng)给担忧。总体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低(dī)仓位;相对来说，中盘(pán)股如医(yī)药(yào)、家(jiā)电、汽(qì)车、食品饮料等一线白马等业绩增长确定性(xìng)高、估值不高，可以有(yǒu)相对收益。(关(guān)键(jiàn)词：医药、食品饮料等白马(mǎ)股)

　　海通策略展望(wàng)5月市(shì)场环境，一些(xiē)积极因素正出现，将给市(shì)场带(dài)来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在(zài)，悲观预(yù)期或(huò)修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政策性(xìng)、事件性亮点望提(tí)振市(shì)场情绪。从管理层(céng)的(de)政策(cè)取向来看，短期打破概(gài)率偏低，震荡市特征没变。短期市场(chǎng)下跌后(hòu)5月有些积(jī)极因素出(chū)现，建议(yì)备(bèi)战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前期小批多次的微刺激下(xià)，市场(chǎng)对短期(qī)经济预期偏乐观，而实际政策效果难以对冲来自(zì)房地产等领域带来的经(jīng)济下行动(dòng)能，基(jī)本面预期(qī)很有(yǒu)可(kě)能下修;再次，改革和结构调整依然是政策主要目标(biāo)，政府不托底，政策不全面放松的情况下，房(fáng)地产风险(xiǎn)发酵(jiào)，IPO重启对风(fēng)险偏好都(dōu)有(yǒu)不利影响。监管部门的维(wéi)稳(wěn)措施(shī)亦(yì)难以改变基本面弱平衡向下(xià)打破(pò)的趋(qū)势，5月份市场仍将继续维持弱势(shì)下跌格(gé)局。

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