在锂价初(chū)现企稳态(tài)势(shì)的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行业去(qù)库存进(jìn)展又如何？

　　披(pī)露年(nián)报和(hé)一(yī)季报后，市值(zhí)近500亿元的(de)锂电(diàn)巨(jù)头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体(tǐ)开(kāi)放日上作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中国(guó)基金报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗”已经显著(zhù)降低(dī)，压力(lì)已并不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商(shāng)们近(jìn)期去库存(cún)动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而且需(xū)飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗要注意的是，在国轩高(gāo)科方(fāng)面看来，储能(néng)行业(yè)今(jīn)年上升(shēng)空间预计将高于(yú)动(dòng)力电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动(dòng)电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料(liào)维持(chí)在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大(dà)起大(dà)落在市(shì)场上(shàng)引起巨(jù)大(dà)争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾(céng)经(jīng)开车(chē)16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁(suì)笑(xiào)称(chēng)。这也(yě)在(zài)一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期才有明(míng)显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)已经连跌52天。而(ér)且在此前30天内(nèi)，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海(hǎi)钢联(lián)数(shù)据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上(shàng)涨，两日内分别(bié)上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合理，国轩高科(kē)方(fāng)面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一季度观(guān)察来看，新能(néng)源行业(yè)处于(yú)稳定(dìng)增长阶(jiē)段，储能行(xíng)业在一季度是处于投(tóu)标、招标(biāo)的阶段，第(dì)三季度将迎来大规模交付，而储能大规模(mó)交付会带来(lái)产(chǎn)能复(fù)苏(sū)，碳(tàn)酸锂价格预计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下(xià)降(jiàng)，对(duì)于电池(chí)厂商的毛利率(lǜ)提升(shēng)已(yǐ)经有了(le)立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较(jiào)去(qù)年(nián)全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情(qíng)况也发生在(zài)宁德(dé)时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一季(jì)度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽车(chē)市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度(dù)之后(hòu)，我们依然判(pàn)断今年新能源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张(zhāng)。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力(lì)电池项(xiàng)目(mù)、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基(jī)地年(nián)产20万(wàn)吨(dūn)高端正(zhèng)极材料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州(zhōu)基地(dì)年(nián)产10GWh电池项目等多个项目(mù)相继(jì)投产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季报(bào)显示，其截至(zhì)报告(gào)期(qī)末(mò)其(qí)存货余额为65.98亿元，较去(qù)年(nián)底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末(mò)，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国轩高科存(cún)货水平保持了较低位置。国轩高(gāo)科高级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅(yì)也表示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸(suān)锂(lǐ)原(yuán)材(cái)料(liào)有自(zì)产(chǎn)能力(lì)，因此其外(wài)购(gòu)仅补充(chōng)自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水(shuǐ)位(wèi)下降，也反映了行(xíng)业整体状况，不少电池厂商存货(huò)余额均在下降(jiàng)。其中宁德时代一(yī)季度报(bào)告(gào)显(xiǎn)示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂(lǐ)能一季报也(yě)显(xiǎn)示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据(jù)记(jì)者了解，已经有(yǒu)库(kù)存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后续将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)近期在一份研(yán)报(bào)中(zhōng)指出，在(zài)电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低(dī)库(kù)存，电池(chí)本身(shēn)库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极(jí)和(hé)电(diàn)解液库(kù)存(cún)周(zhōu)期大(dà)幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个(gè)月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基(jī)本(běn)保(bǎo)持7天的最低安(ān)全库(kù)存。若(ruò)下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需(xū)求(qiú)。

　　值得(dé)注意的是，在去库(kù)存的(de)过(guò)程中，国轩高科也(yě)在积(jī)极尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该公司(sī)在2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预(yù)计，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认(rèn)为(wèi)，储能(néng)方(fāng)面今年预计(jì)增速(sù)将会比动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中(zhōng)也(yě)认(rèn)同这一观(guān)点。他(tā)预计，储能行(xíng)业今年上升(shēng)空(kōng)间预计会(huì)高于动(dòng)力(lì)电池，其中国外家储市场(chǎng)需求预计会(huì)在(zài)下半年放量，而(ér)国(guó)内大储市场方(fāng)面，今年(nián)一(yī)季度处(chù)于招标阶段(duàn)，自二季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，其储(chǔ)能业务在2022年实(shí)现了(le)35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算，储能业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言(yán)，储能行(xíng)业(yè)的空间(jiān)比动力电池上升空间(飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗jiān)更大(dà)，“这是一个(gè)需求量大于供应量的领域，不(bù)存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为涉及(jí)到用电需(xū)求，每年到(dào)了第二季度(dù)开始(shǐ)后(hòu)才爆发。而在(zài)大储环节，国(guó)内下(xià)游招标、立项都在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状况看来是供不(bù)应(yīng)求。此外，海外(wài)的客户也正(zhèng)逐渐接(jiē)受中国的标准(zhǔn)化(huà)集装箱产品。

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