投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募(mù)基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度(dù)末规(guī)模为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是(shì)其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国(十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技(jì)股年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达(dá)和(hé)微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美(měi)股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的(de)公(gōng)司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思)伟达已具备(bèi)这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去(qù)库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱(qū)动(dòng)力主要(十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思yào)来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股(gǔ)价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过(guò)去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在(zài)相对低位(wèi)或调整一(yī)定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反映(yìng)在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资(zī)标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置(zhì)，不要(yào)将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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