燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季(jì)报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净(jìng)利润6456.38万元，同(tóng)比增长(zhǎng)7373标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕京(jīng)啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现(xiàn)营收和净(jìng)利润的双(shuāng)增长。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实(shí)现净利润37.1亿元，同(tóng)比(bǐ)增长17.6％；华润啤(pí)酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现(xiàn)净利润43.44亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)5.3％，剔除(chú)一次性(xìng)初始补偿(cháng)收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整(zhěng)产品(pǐn)结构、上调(diào)产品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长(zhǎng)，上(shàng)述三家啤酒上市公司的营收增长幅度并不大(dà)，销量增长也不如人(rén)意。不过，其高(gāo)端产品的表现却非常亮眼。当(dāng)然，业绩数字(zì)增长的(de)背后亦(yì)不乏关(guān)厂减(jiǎn)员、出售土地等降低经营成本(běn)、改善(shàn)盈(yíng)利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告(gào)诉时代财经，啤酒企(qǐ)业关停部(bù)分工厂是为了提高(gāo)运行效率(lǜ)，降(jiàng)低运营(yíng)成本，同时淘汰低端落后(hòu)产能，而新(xīn)增产能(néng)是(shì)为了利(lì)用自(zì)身(shēn)品牌(pái)、品质和区位优势(shì)，扩大高端产品的占比，符合(hé)整个(gè)行业消(xiāo)费结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄(zhé)上千(qiān)元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由(yóu)增量市场转为存量市(shì)场，啤酒企(qǐ)业想依靠卖更多(duō)的啤酒来(lái)拉动业(yè)绩增(zēng)长(zhǎng)变得(dé)越来(lái)越难。

　　过去一年，上述三(sān)家啤酒上市(shì)公司的产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)1.8％，其中主品牌(pái)销量444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品(pǐn)销量377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局(jú)面(miàn)，啤酒企业都把目(mù)光锁(suǒ)定在高端(duān)化上，啤(pí)酒圈因此迎来一波(bō)“高(gāo)价潮”。

　　过去(qù)一年，华(huá)润(rùn)啤酒推行多(duō)元品(pǐn)牌(pái)组合建设(shè)，并(bìng)推出多款新品，其中，在“醴”的基础上(shàng)推出(chū)首(shǒu)款超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮果(guǒ)啤、雪花(huā)全麦(mài)纯生(shēng)及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继(jì)上市(shì)；青岛(dǎo)啤(pí)酒在保(bǎo)持“青岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山(shān)啤酒第二品(pǐn)牌”战(zhàn)略的同时，也加快布局高(gāo)端和(hé)超高端市(shì)场；燕京啤酒则持(chí)续实施大单品(pǐn)战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表的(de)大单品与特色产(chǎn)品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追(zhuī)我(wǒ)赶之下(xià)，啤(pí)酒的售价也不断上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出了一(yī)款名为“一世传(chuán)奇”的(de)高端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华(huá)润雪花(huā)啤酒最(zuì)高(gāo)端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售(shòu)价(jià)也只(zhǐ)售999元。

　　高端(duān)化路(lù)线对业(yè)绩(jì)的(de)提(tí)振效应明显。华(huá)润啤酒表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约(yuē)210.2万千升，较2021年增(zēng)长(zhǎng)约12.6％，产品结构得(dé)到优化；青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)中(zhōng)高端以上产品实现销量293万千升，约(yuē)占全年总销量(liàng)807.2万千升的(de)36％，中高端以上(shàng)产品销(xiāo)量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心大单品“燕京U8”的(de)销量达39万千升(shēng)，同比增长超(chāo)50％。从吨价(jià)看(kàn)，中信(xìn)证券研报显(xiǎn)示，燕京啤(pí)酒的(de)吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关(guān)系(xì)等(děng)影响，全球(qiú)啤酒(jiǔ)原(yuán)材料及包装物成本上升，燕京啤(pí)酒和华润啤酒的整体毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企(qǐ)业开始(shǐ)筹(chóu)划拓(tuò)展非啤(pí)酒业务，寻找新的(de)增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通过(guò)其全资子(zi)公司向山(shān)东景(jǐng)芝(zhī)白酒注资13亿元，收购其(qí)40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股(gǔ)权，成为这两家白(bái)酒企业的(de)实控(kòng)方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨(kuà)入白(bái)酒行(xíng)业的(de)目(mù)的(de)是希望(wàng)借助白酒来实现高端化(huà)发展。

　　一(yī)边关厂(chǎng)卖地(dì)，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众多啤(pí)酒企业(yè)的营收(shōu)增速放缓(huǎn)，但净利润大多(duō)实现(xiàn)了可观(guān)的(de)增长，除(chú)了高(gāo)端(duān)化(huà)战略(lüè)带来的(de)拉动(dòng)效应(yīng)外，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖(mài)资产以缩(suō)减成本的策略有关(guān)。

　　华润(rùn)啤(pí)酒在(zài)年报中(zhōng)透(tòu)露，截至(zhì)2022年年底，公司(sī)在(zài)中国内(nèi)地24个(gè)省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂，目前(qián)正持续推(tuī)动优化产能(néng)布(bù)局，已(yǐ)停止营运(yùn)两间啤酒厂。财(cái)报(bào)显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于(yú)2022年一次性确认(rèn)员(yuán)工补偿及(jí)安(ān)置费用和关厂相关的固定资产减值亏(kuī)损合共约2.35亿(yì)元(yuán)。

　　近年来(lái)，“关厂”已经(jīng)成为(wèi)国内(nèi)啤(pí)酒企业优化经营的常用手段。燕京(jīng)啤酒在近期的投资者交流(liú)会上就透露，已(yǐ)着手(shǒu)开始进行关厂动作(zuò)，同时调(diào)整和(hé)精简总部和工厂员工架构(gòu)，压缩管理层(céng)级(jí)，未来公司销售、管理(lǐ)费用率(lǜ)有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身(shēn)”，啤酒企业也(yě)出现(xiàn)较(jiào)大规(guī)模的减员。

　　财报(bào)数(shù)据(jù)显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人(rén)员减少(shǎo)的趋势仍(réng)在延续，全年共(gòng)聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒在(zài)职员工(gōng)数合计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤(pí)酒2022年在职员工数合(hé)计为23708人，相比(bǐ)2021年(nián)的26145人减少(shǎo)2437人(rén)。

　　出售空(kōng)置的(de)土地也为啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司增厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公(gōng)告称(chēng)，董(dǒng)事会同意政(zhèng)府对公司所属杨家群货场(chǎng)土地进行收储。今年3月1日(rì)，公司收到上述目标土地的(de)征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿(yì)元。

　　2021年(标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压nián)，青岛啤(pí)酒(jiǔ)也曾通过资产(chǎn)处置的方式获得4.81亿元的收益，较上一年增加(jiā)4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这部分收益(yì)主要系公(gōng)司取得处置土地(dì)使用(yòng)权等长(zhǎng)期资产的(de)收(shōu)益同比增加所致(zhì)。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公(gōng)司及本公司间接全资附属公司华润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限公司签订搬迁补偿协(xié)议，华润啤(pí)酒就出让(ràng)其(qí)拥(yōng)有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿(yì)元。仅(jǐn)此一项，就为华润啤酒带来了(le)当年约(yuē)三成(chéng)的利润。

　　而在(zài)关(guān)厂裁员的同时，啤(pí)酒企业也在(zài)筹(chóu)划新(xīn)增产能。

　　根据官方资料(liào)，2022年，华润(rùn)啤酒共有7个搬迁新建项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年(nián)搬迁新建项目、喜力厦门40万千(qiān)升(shēng)/年新建项(xiàng)目等，同时还有8个项目正式投产(chǎn)运营，包括杭(háng)州工厂20万(wàn)千(qiān)升/年喜(xǐ)力啤(pí)酒升级改(gǎi)造项目、黔南工(gōng)厂新(xīn)增12万罐/小时罐装生产(chǎn)线项目等。此(cǐ)外(wài)，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)与青岛啤酒也在年度(dù)报告中(zhōng)披(pī)露了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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