美(měi)东时间周三，美联储发布的(de)最新会议纪要显示，美联(lián)储官员在本月的(de)会议上一致(zhì)同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步(bù)加息(xī)的(de)问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展与他们目(mù)前的预(yù)期(qī)一致，那么(me)在这次会(huì)议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预(yù)期(qī)美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会议上可(kě)能有必(bì)要进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)”，因为(wèi)他们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进(jìn)程可能(néng)会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们一(yī)致认为，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者(zhě)指出，物价压力可(kě)能(néng)比(bǐ)预(yù)期更持(chí)久(jiǔ)，因为(wèi)消(xiāo)费者支(zhī)出(chū)强于预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别是如果银(yín)行压力对经济活动的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会(huì)减缓家庭(tíng)支出(chū)美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母，减少企业投(tóu)资和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳动力(lì)市场供需(xū)再(zài)平衡，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放(fàng)缓(huǎn)程度还不足(zú)以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他(tā)人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过去加息的影响和银行(xíng)业的(de)压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续(xù)第十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最(zuì)激进的(de)政(zhèng)策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前景的不确定性和近期银行业的压力，官(guān)员们透露未来的(de)决策将(jiāng)转向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变(biàn)数(shù)太多了，无(wú)数(shù)变量将决定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次(cì)利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行(xíng)大概率不会给出(chū)一(yī)个明(míng)晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关(guān)重要(yào)的是不(bù)要传达(dá)降息的可能(néng)性，或(huò)者已(yǐ)经排除了(le)进(jìn)一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决(jué)定继续调高(gāo)利率或(huò)是维持利率不变都是有可能的(de)。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联(lián)储仍(réng)有可(kě)能需要在(zài)今年晚(wǎn)些时候加息(xī)。直到有明(míng)确证(zhèng)据表(biǎo)明(míng)通胀正在降温之前，美(měi)联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预计，5月(yuè)的加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年(nián)底前降(jiàng)息25个基(jī)点。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步(bù)加息问题(tí)上的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取的是依(yī)赖数(shù)据的做法(fǎ)——这(zhè)并不(bù)意味(wèi)着他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会支(zhī)持这样的(de)观点，即(jí)他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储官员们(美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母men)对(duì)此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的工(gōng)具，以确保金融体(tǐ)系有足够的流动性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经(jīng)济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷(dài)收(shōu)缩(suō)可(kě)能会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这(zhè)一(yī)观(guān)点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条件缓解(jiě)，也(yě)将(jiāng)给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在(zài)3月底和4月基(jī)本停止。尽管(guǎn)地区性银行的(de)股价在(zài)此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多(duō)数银(yín)行来(lái)说，这些下跌似(shì)乎主要反映了(le)对盈(yíng)利(lì)能力下降的预期，而不是(shì)对偿付能力的(de)担忧。市场参与者仍对银(yín)行业压力再次加(jiā)剧(jù)的可能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会(huì)议(yì)纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关(guān)注的债务(wù)上限僵局(jú)，纪要指出，许(xǔ)多与(yǔ)会者提到，必(bì)须及时(shí)提高债务上限，以避免金(jīn)融体系和(hé)整体(tǐ)经(jīng)济出(chū)现严(yán)重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市场有序运作的(de)重要(yào)性，或强调了有关当(dāng)局(jú)继续解决与市场韧性相关问题的重要(yào)性。一(yī)些与会者强调(diào)，美联储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用(yòng)其流动性工具(jù)，以及微观审慎(shèn)和(hé)宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻未来的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继续(xù)举行债务上限谈(tán)判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有(yǒu)取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的部(bù)门最(zuì)早(zǎo)可能(néng)在(zài)6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资(zī)金(jīn)的不确定性(xìng)而言，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下美联储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因(yīn)此该行现在(zài)可(kě)能松了一口气，因为他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判(pàn)的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示(shì)，共和党这(zhè)边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双方正(zhèng)在为这件事进行(xíng)讨论。在(zài)被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母示，达(dá)成协(xié)议其实可以非(fēi)常(cháng)快，但民主党需(xū)要意识(shí)到(dào)他们(men)花了太多(duō)的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三(sān)发布的数据，截(jié)至5月23日(rì)的(de)账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将在国(guó)会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英伟达在本(běn)财年(nián)第(dì)一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于(yú)云计算(suàn)平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心(xīn)业务实现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资本(běn)市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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