五一长假期间，全(quán)球市场并不(bù)平静，一场大风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机(jī)构(gòu)已接(jiē)管了第一共和(hé)银行，这是本轮美国(guó)银行业危机中第(dì)四(sì)家倒下的(de)银行，同时也(yě)是美国历(lì)史上第(dì)二(èr)大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危(wēi)机远未(wèi)结束，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而(ér)已(yǐ)。现在(zài)来看，第(dì)一(yī)共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行(xíng)的(de)资产将持续减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行(xíng)的(de)经营将持续(xù)恶(è)化，新(xīn)一(yī)轮银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债务(wù)上限问(wèn)题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规(guī)模将于19日触及31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违约。当(dāng)地(dì)时间4月26日(rì)，美(měi)国国(guó)会众议院投票通过债(zhài)务上限(xiàn)法案(àn)。这项法(fǎ)案提(tí)议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美(měi)元的(de)债(zhài)务(wù)上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年(nián)均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提(tí)出的债务上限方(fāng)案。白宫称(chēng)众(zhòng)议(yì)院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况下打消违约的(de)可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党在提(tí)高债务上(shàng)限问题上分(fēn)歧(qí)很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了(le)美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高级议(yì)员，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美(měi)国历史(shǐ)上的首次债务违约(yuē)。高(gāo)盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的(de)一(yī)次。美国政(zhèng)府债务(wù)已(yǐ)逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负债率约达(dá)130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸(bà)权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元(yuán)出现信用(yòng)危机，全(quán)球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约(yuē)就只(zhǐ)是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退正在(zài)路上(shàng)，有全球经济“金丝雀(què)”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融(róng)危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国出口较去(qù)年(nián)同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一(yī)的半导体项目(mù)暴(bào)减35％，反映存(cún)储器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国(guó)对中(zhōng)国的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的(de)实时(shí)全球经(jīng)济数(shù)据可能比任何人都多(duō)，他(tā)称温和的(de)衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务(wù)危(wēi)机，因为信贷(dài)会产生(shēng)周期(qī)。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还(hái)钱(qián)的时候要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿(yì)美(měi)元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达(dá)到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前(qián)全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本(běn)轮金(jīn)融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标普指数是(shì)大级别的B浪平(píng)台型反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪(làng)，即(jí)新一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将是月线(xiàn)级别(bié)的下(xià)跌(diē)，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见顶(dǐng)的可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股目(mù)前仍处于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有(yǒu)权(quán)限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原(yuán)油在欧佩克减产(chǎn)后出现大(dà)幅反弹，但目前已经(jīng)再度(dù)掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已(yǐ)经触及(jí)70美元，预计(jì)3月(yuè)低点必将(jiāng)不(bù)保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌(diē)破40美元。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月(yuè)以来(lái)已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨大(dà)。本轮下跌(diē)可(kě)看作是(shì)C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌(diē)至2008年(nián)的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个(gè)机会(huì)已经很(hěn)久了，金融(róng)危机(jī)本轮早就该爆发的，但(dàn)由于(yú)美联(lián)储的无限量QE，危机被一(yī)再(zài)推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛(měng)烈(liè)！本(běn)轮危机将是对全球的一(yī)次暴力去(qù)杠杆，将重建世(shì)界(jiè)经济新秩(zhì)序(xù)。百年(nián)大变(biàn)局不(bù)是说着玩儿的，我们(men)将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一直都活(huó)在被质疑(yí)和(hé)嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽然多年(nián)以来，金(jīn)融(róng)危(wēi)机(jī)一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现(xiàn)的(de)时候(hòu)，最(zuì)终却(què)发enjoy可数吗，joy可不可数(fā)现它还是(shì)没有(yǒu)来，总是在希望与失望中(zhōng)不(bù)断(duàn)轮回。但无论(lùn)如何(hé)，我一(yī)直都相信超(chāo)越08年的(de)世纪金融危机一定会爆(bào)发，我会像等(děng)初(chū)恋一(yī)样去等(děng)待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时(shí)间它依(yī)然走着(zhe)；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握着星火等在至暗(àn)时刻(kè)；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受着它的(de)灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不想看燕子归(guī)来(lái)？如(rú)果都回不来(lái)，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不(bù)言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一(yī)战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要看到(dào)花开，你一(yī)定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你誓死为(wèi)了(le)这些(xiē)而存在……（公(gōng) 号“中产(chǎn)投资”）

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