今年(nián)1月，美国政府(fǔ)债务余额又一(yī)次触及法定(dìng)上限，这标志着(zhe)美国再度陷入债务违约的风(fēng)险(xiǎn)之(zhī)中(zhōng)。

　　美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)已经多(duō)次警告(gào)称，如果国会不尽早采取行动(dòng)暂停或提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美国政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约——而这(zhè)将对全球经济和金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临债务违约风险、两(liǎng)党(dǎng)就提(tí)高债(zhài)务(wù)上限进行争(zhēng)斗，这些画面(miàn)在近些年似乎频(pín)频上演。那么，引(yǐn)发这一危机的根本——美国(guó)债务和债务上(shàng)限究竟是怎么回事？美国(guó)债务为(wèi)何不断滚(gǔn)雪(xuě)球般扩大？美国又为何要人为地给债务(wù)设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上(shàng)限，我们(men)需要先了(le)解美国(guó)政府的债务(wù)从何而来(lái)，以及其为(wèi)何频(pín)频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝(jué)大部分时(shí)期都处于财政(zhèng)赤字状态，即政府支(zhī)出在多数总(zǒng)统任期内都高于(yú)其财政收入。因此(cǐ)，美国政(zhèng)府举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤(chì)字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规(guī)模更是大(dà)幅增长。这一方(fāng)面是由于(yú)新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得(dé)美国政府(fǔ)背负了(le)庞大支出压力(lì)，另一方(fāng)面，还因为(wèi)美(měi)国人口老龄化导(dǎo)致政府医疗支(zhī)出不断上(shàng)升，拜登政(zhèng)府推出的(de)大规模基建(jiàn)政策导致(zhì)财政支出(chū)大增等。

　　与此(cǐ)同时(shí)，美国政府的税(shuì)收收入并(bìng)没有(yǒu)跟上(shàng)支出的(de)步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和(hé)特(tè)朗(lǎng)普政府批准了减税政策之后(hòu)，税收压(yā)力更是(shì)与(yǔ)日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼(bǐ)长的双重压力(lì)下，美国的赤字规模近年(nián)来如滚雪球一般扩大，债务规模也就因此不断攀升(shēng)，在近年来频频逼近(jìn)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)也就不(bù)足(zú)为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美(měi)国债务为(wèi)何会有(yǒu)上(shàng)限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追溯(sù)到上世纪初的第一(yī)次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上限”，那时(shí)候只(zhǐ)要白(bái)宫(gōng)要发债借钱，美国国会基本照(zhào)单(dān)全批。

　　但(dàn)在1917年，由于(yú)一战(zhàn)使得美国政府开支愈(yù)繁，债务规模(mó)越(yuè)来越大(dà)，引发部分美国议(yì)员提出(chū)的反(fǎn)对（也有一些议(yì)员是为了(le)反对美国参战(zhàn)），美国国会便通(tōng)过《第二自由债券(quàn)法案(àn)》，首次对联邦债务进(jìn)行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预(yù)计美国将(jiāng)加入第二次世(shì)界大战，美(měi)国(guó)国会通过(guò)《公(gōng)共债(zhài)务法案》，实质(zhì)上正式确(què)立(lì)了(le)对美国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国(guó)国会又(yòu)对其进行(xíng)了修(xiū)订，以更改上(shàng)限金额。从此，提高债务上限就(jiù)或多或少地成(chéng)为了国会的(de)惯例(lì)。

　　在(zài)历史上，美(měi)国债务上限(xiàn)总共提高(gāo)了100多次(cì)。尤(yóu)其是自(zì)1960年以来，美国两(liǎng)党已经提高(gāo)了78次债务(wù)上(shàng)限，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其中共和党(dǎng)总统执政期间曾提高49次，民(mín)主党总(zǒng)统(tǒng)执政期(qī)间共(gòng)提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美(měi)国债务(wù)上限的上调幅度进一步(bù)加(jiā)大(dà)，在(zài)最近几(jǐ)届总(zǒng)统任期内更是(shì)如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任内(nèi)，这个数字(zì)提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停(tíng)了债务上限(xiàn)，以暂时(shí)取(qǔ)消美国(guó)政(zhèng)府的支出限制，这导致美国政府(fǔ)债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届(jiè)政府(fǔ)大幅上调债务上限

　　直到(dào)2021年(nián)，美国国会最新(xīn)一(yī)次(cì)提高(gāo)债务上限，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于(yú)1917年最初的债(zhài)务上(shàng)限115亿美(měi)元，已经足足(zú)增(zēng)长了超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什么(me)美(měi)国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美(měi)国国会为联邦政(zhèng)府设定的举债的最高额度，一旦(dàn)触(chù)及(jí)这条“红线”，意味着(zhe)美国财政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要(yào)“自我(wǒ)限制”，不能直接取消掉债(zhài)务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使其不能随心所以的(de)举债，但从理论(lùn)上来说，这一限制也同时(shí)对其(qí)美国政府(fǔ)的债(zhài)务信用提(tí)供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国(guó)作为手握(wò)美(měi)元(yuán)霸权的超级大国，本身并不受到发行美(měi)钞(chāo)的外在约束(shù)。如果美国政府开支无(wú)度(dù)、过度(dù)举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通(tōng)胀(zhàng)失(shī)控，那么(me)其债权信(xìn)用将受到损害，原有债权人权(quán)益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这一内控举措(cuò)，才能维持(chí)美国政(zhèng)府(fǔ)的偿付信用，保(bǎo)证(zhèng)美元(yuán)霸权地位。换句话来(lái)说，“债务上限”理论上也(yě)相当于是美方对债权(quán)人的一种信用宣示。

　　中国和日本是(shì)美国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限难以提高了(le)？

　　那(nà)么，在过去被频频上(shàng)调的美(měi)国债务上限，为(wèi)什么在现在会陷(xiàn)入无法上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府(fǔ)想要提高美国债务(wù)上限(xiàn)，往往需要(yào)美(měi)国国会两院的通过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大多数时(shí)候类(lèi)似于一个“走过场”的周期性(xìng)任务，两党(dǎng)并不(bù)会对此进行过(guò)于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着(zhe)美(měi)国党(dǎng)派分歧(qí)不断(duàn)扩(kuò)大，债务上限问题(tí)逐(zhú)步沦为两党的政治(zhì)武器，被在(zài)野党用(yòng)作了与执政党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在当下(xià)美国两(liǎng)党分(fēn)别占据两院多(duō)数(shù)席(xí)位的(de)分裂背景下，这一斗争(zhēng)就(jiù)显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据(jù)参(cān)议院多数(shù)，而共和党占据众议(yì)院(yuàn)多数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和国会共和党人达成一致(zhì)。

　　然而(ér)，共和党人(rén)正(zhèng)试图利用债(zhài)务上限的最后期(qī)限，向拜登总统(tǒng)施压，要求他先同意削减开支，再谈提高(gāo)债务(wù)上限。而民主党人(rén)坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条件提(tí)高债务上限，这就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登(dēng)已经预定于(yú)美东时(shí)间(jiān)周二（5月16日）再度(dù)与(yǔ)国会领导人(rén)会面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但(dàn)值得注(zhù)意的(de)是，如(rú)果拜(bài)登和国会领袖(xiù)们(men)在周(zhōu)二仍无法(fǎ)取得突(tū)破性进(jìn)展，这场(chǎng)危机恐怕(pà)真(zhēn)就要(yào)无(wú)限逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于本周三前往日(rì)本参(cān)加G7领导人峰会，并将在(zài)周末访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲(zhōu)国家峰(fēng)会，这(zhè)意(yì)味(wèi)着接下(xià)来留给拜登和两党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机将再(zài)次上演

　　事(shì)实(shí)上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻的违约风(fēng)险：时任美国(guó)总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在谈判(pàn)最(zuì)后一刻(kè)，才(cái)就债务上限达成协(xié)议，勉(miǎn)强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党(dǎng)在最后关头妥(tuǒ)协，同意(yì)在(zài)十年内削(xuē)减9000亿美元(yuán)的财政支出(chū)。