投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传(chuán)媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最高的织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十(shí)亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式(shì)解织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内的(de)众(zhòng)多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革(gé)命最新的(de)突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公司将会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备(bèi)这些特质，他们(men)的(de)中长期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就是最好的(de)例证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在(zài)具体投(tóu)资(zī)的时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒作织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也(yě)要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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