OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗下芯片子公(gōng)司(sī)哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的(de)影(yǐng)响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT开盘继续延续此(cǐ)前几日(rì)的(de)下跌(diē)走势，午后(hòu)跌幅(fú)一度(dù)扩大(dà)，尾盘有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT曾发布(bù)公(gōng)告(gào)，紧中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥急回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入基(jī)础设施资产张(zhāng)润(rùn)大(dà)厦的(de)重(zhòng)要承(chéng)租方之一，目前(qián)未(wèi)收到哲库科(kē)技(jì)及OPPO方(fāng)面关于停止执行已(yǐ)签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密(mì)切关注哲(zhé)库科技后续情况，积(jī)极做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此(cǐ)外(wài)，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益(yì)人相(xiāng)关负(fù)责人也(yě)表示，近期已同步启(qǐ)动了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积(jī)极应对哲库(kù)提(tí)前(qián)退租的可能事项。由于(yú)张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公(gōng)司领导(dǎo)高度重视，浦(pǔ)东(dōng)新区国资委也高度(dù)关(guān)注。

　　多(duō)位业(yè)内人士(shì)表示(shì)，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT近(jìn)期市场波动较大，但其实不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率(lǜ)下(xià)跌并不(bù)会从根本上影响其内外价(jià)值(zhí)，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价(jià)格继续(xù)波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅(fú)低(dī)开，此后二(èr)级市场(chǎng)价格开始震(zhèn)荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩(kuò)大到(dào)8.30％，随后价格有所回升，最(zuì)终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT最近几(jǐ)个(gè)交(jiāo)易日二级市场(chǎng)价格(gé)表(biǎo)现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上(shàng)市以来(lái)，华(huá)安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全市(shì)场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市(shì)场整(zhěng)体表现上看(kàn)，目前上(shàng)市(shì)的8只(zhǐ)产业园区基(jī)础设施REITs中，仅博时(shí)招商蛇(shé)口产(chǎn)业园REIT微(wēi)幅上涨，其余7只均有不同程度(dù)下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已(yǐ)经披露张(zhāng)江光大(dà)园项(xiàng)目(mù)出租率有所(suǒ)下降(jiàng)，如今(jīn)拟扩募的(de)项目(mù)又(yòu)遭遇突(tū)发事件，因此导致二级市场价(jià)格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述人士看来，尽管(guǎn)出于(yú)风(fēng)险规(guī)避的原因，最近几(jǐ)个交易日场内资金有所(suǒ)流(liú)出，但是，不(bù)动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从根本上影响其(qí)内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级市场价格(gé)下跌，风险也得到一定释(shì)放(fàng)，但是价(jià)格(gé)涨跌会受到基(jī)本(běn)面、情绪面等多重因素影响，不好判断价格是(shì)不是已经完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位(wèi)业内人士表示，今(jīn)年整体REITs市场(chǎng)表(biǎo)现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较(jiào)大，其实(shí)有些(xiē)隐含收益率高(gāo)的(de)产品具备一定的投资(zī)价值，很适合(hé)稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随(suí)着经(jīng)济复苏的步(bù)伐，产业园区(qū)、物流(li中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥ú)类等(děng)REITs产(chǎn)品具备一定的投资价(jià)值。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞驰私募基金(jīn)执(zhí)行董事高如(rú)星对(duì)此表示，若张(zhāng)江园区最终能顺利解决招商，平稳过(guò)度(dù)对经营现金流没有造成(chéng)大的影响，“事件性利空(kōng)下调至得这么(me)急、这(zhè)么(me)深，加(jiā)上前(qián)期本身园区类资产就回(huí)调不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不过，他也强调，最终还是落(luò)到租金收入受不受影(yǐng)响，影响多大，估(gū)计园(yuán)区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲库科(kē)技。随(suí)后5月12日晚，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT发布公告(gào)，紧(jǐn)急回应称，哲库(kù)科技是(shì)其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入(rù)基础设施(shī)资产张润大厦的重要承租方之一，目前(qián)未(wèi)收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益(yì)人(rén)将继续密切关注哲库科技后续情况，积极做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此(cǐ)前，张江REIT因(yīn)其一季(jì)报中披露的(de)张江光(guāng)大园项目出租率(lǜ)下降事(shì)项，一度二(èr)级(jí)市场(chǎng)价格出现回落。在随后召开的业绩说(shuō)明(míng)会中管理人就相关(guān)事项进行了解(jiě)释说(shuō)明，市场信心得到了一定(dìng)提(tí)振，二级市场价格表现也趋(qū)于平稳。据了(le)解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下(xià)的(de)扩募(mù)说明会上，运(yùn)营团队(duì)表(biǎo)示了对(duì)张(zhāng)江光大园项(xiàng)目的信(xìn)心，预(yù)计签署意(yì)向(xiàng)书和合(hé)同谈判(pàn)中的(de)储备租户(hù)正常转化后，项目(mù)出租率将得到回升。没想到仅(jǐn)过了不到三(sān)周的(de)时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引(yǐn)起了市场各方的广泛(fàn)关(guān)注，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的(de)原始权益人(rén)相关负责人坦言，事发突然确实(shí)始料未(wèi)及(jí)，在获悉OPPO关停(tíng中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥)哲库科技消息的第(dì)一时(shí)间即奔赴(fù)现场(chǎng)进行了(le)沟通和(hé)核实工作，并同步启动了(le)应急预案，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前退租的(de)可能事项。由于张润(rùn)大厦(shà)是全(quán)国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导(dǎo)高度重(zhòng)视，据悉新区国(guó)资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及储备租户(hù)情况(kuàng)，相(xiāng)关负责人(rén)介绍说(shuō)，目前储备租(zū)户还是比(bǐ)较丰富的(de)，覆盖了芯(xīn)片测试、人工智能、航(háng)天产业、信(xìn)息技术等产业客户，租(zū)赁(lìn)意向面积超(chāo)过了(le)2万方(fāng)。从意向储备转化为实(shí)际租户需要(yào)一些时间。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在着手通过签署租赁意向书来尽快锁定一些重(zhòng)要租户。虽然(rán)收(shōu)了(le)三个月履约保证金给(gěi)了我(wǒ)们一些空间，但本着(zhe)对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定(dìng)要全力(lì)与(yǔ)时间赛跑，把这些面(miàn)积在短期内(nèi)完成去化。”相关(guān)负责人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域(yù)的张(zhāng)江光大园(yuán)项目一季度末也有将近30％的空置率(lǜ)，原始权益人有那(nà)么(me)多储(chǔ)备租户，之前的(de)空置率为何未能得(dé)到解决。

　　对(duì)此相关(guān)负(fù)责人(rén)解释，张江光大园(yuán)一(yī)直(zhí)以(yǐ)来都坚持以市场化(huà)运(yùn)营(yíng)为导(dǎo)向，历史运(yùn)营表现稳定(dìng)，租户的调租和换租都属于正常情况，而这次项(xiàng)目的大租户退租正好发生在市场(chǎng)活(huó)跃度的短期(qī)低(dī)点，目前市场(chǎng)情况已有所好转(zhuǎn)。在(zài)看到出租率下滑情况没有得到及(jí)时(shí)修(xiū)复后，张江(jiāng)这边也作了一定的资源调配和倾斜，引入了(le)一些储(chǔ)备租户。

　　另外(wài)，张(zhāng)润大厦(shà)和张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园项目在给租户的(de)分隔(gé)空间、交(jiāo)付标准(zhǔn)、租金水(shuǐ)平等(děng)方(fāng)面也有一些差异(yì)化(huà)，张润(rùn)大(dà)厦(shà)多是两千多(duō)平的(de)大平层，楼的成(chéng)新度(dù)高一些(xiē)，单价也贵一(yī)些，张江光大园单层(céng)以一千平的面积为主，还有(yǒu)一(yī)些(xiē)独栋(dòng)形态的物业。租户自(zì)身(shēn)也会有诉(sù)求，也会根据(jù)自身(shēn)需求和预(yù)算挑选区域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完成以后，新(xīn)老资产的管理人都变(biàn)成了(le)一家，后续我们在资(zī)源共享和联(lián)合营销方(fāng)面能更加充分(fēn)发挥协同效应，相(xiāng)信可以做得更(gèng)好。”上述负(fù)责人补充说道(dào)。

　　最后谈(tán)及对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的定位和展望，相(xiāng)关(guān)负责人表(biǎo)示(shì)，张(zhāng)江(jiāng)集团和张江高科目前在管资(zī)产约五百万方，还有一些其他(tā)在开发的储备项目，这些都(dōu)将成为张江REIT实现打造张江园(yuán)区(qū)产业空间资(zī)产上市(shì)平台目标的坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张江REIT这个资(zī)本平台和它(tā)未来(lái)的(de)发展。”相关负责人表示，“这(zhè)次扩(kuò)募是我们实(shí)现(xiàn)基金扩容的(de)第(dì)一步，也是至关重(zhòng)要的一(yī)步，眼(yǎn)下我们可能面临(lín)了(le)一(yī)些突发情(qíng)况需(xū)要解决(jué)，但(dàn)是这和(hé)我(wǒ)们在(zài)张(zhāng)江(jiāng)科学城这三十年建设发展(zhǎn)过程中所经历的相比，只能算是一个非常小的插曲。我们有(yǒu)信心排除(chú)万难，尽(jǐn)一切可(kě)能化解当(dāng)前突发事件的所有负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)，维(wéi)持预期和(hé)市场的(de)信(xìn)心。”

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