美东(dōng)时间(jiān)周三，美联储发(fā)布的(de)最新会议纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个(gè)基点，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的问题上存在(zài)明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员(yuán)暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发展与他们(men)目前(qián)的预期一致，那么在这次会议之后可能没(méi)有必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将(jiāng)放(fàng)缓，这(zhè)将消除(chú)进(jìn)一步(bù)收紧货币政策的必(bì)要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与会者(zhě)认为“在未来(lái)的(de)会议上可能(néng)有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通(tōng)胀恢(huī)复(fù)到(dào)2％的(de)进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的目(mù)标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能(néng)比预期更持久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济活动(dòng)的影响(xiǎng)被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘(pìn)，所有(yǒu)这些都将(jiāng)支(zhī)持(chí)正在(zài)进行的产(chǎn)品和(hé)劳动(dòng)力市场供需再平(píng)衡(héng)，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动的(de)放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加(jiā)息是合(hé)理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能更倾向于(yú)不加息，以(yǐ)评估过去加息的影(yǐng)响(xiǎng)和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布(bù)连续第(dì)十次加(jiā)息(xī)后(hòu)，本(běn)轮紧缩(suō)周期(qī)已累计500个基点，为上(shàng)世纪(jì)80年代(dài)以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走(zǒu)向，由于全球(qiú)经济(jì)前景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无(wú)数(shù)变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下(xià)去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧(jǐn)政策(cè)的程度表示(shì)不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员(yuán)最关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下(xià)来该央(yāng)行大概率不会给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会(huì)者强(qiáng)调，至(zhì)关(guān)重(zhòng)要(yào)的(de)是不要(yào)传(chuán)达降息的(de)可能性，或者已经(jīng)排(pái)除了进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决(jué)定继(jì)续调高利率或是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变(biàn)，美(měi)联(lián)储(chǔ)仍有可能需要在今年(nián)晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前(qián)，美(měi)联(lián)储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计(jì)，5月的(de)加息将是(shì)本轮紧缩(suō)周期(qī)的最(zuì)后一次，美联(lián)储极有可(kě)能在年底(dǐ)前降息25个基点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基(jī)于(yú)这样(yàng)一种假设，即(jí)经济增长桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门将放缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是(shì)否进一步加(jiā)息问题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这(zhè)并不意味着(zhe)他们(men)不会再次加息，但(dàn)这肯(kěn)定(dìng)会支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危(wēi)机

　　对(duì)于严(yán)重冲(chōng)击市(shì)场(chǎng)的银行业危机(jī)，美(měi)联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已准备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体(tǐ)系有足够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储(chǔ)经济学家曾(céng)指出，银行业(yè)压(yā)力导致的信贷收缩可能会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在，美联(lián)储(chǔ)重(zhòng)申了这一观(guān)点，不(bù)过，如(rú)果信贷条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽管地区性银(yín)行的股(gǔ)价在(zài)此期(qī)间进(jìn)一步下(xià)跌，但(dàn)对绝(jué)大多(duō)数桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映(yìng)了(le)对盈利能力(lì)下降的(de)预期，而(ér)不是对偿付(fù)能力的担忧(yōu)。市场(chǎng)参与者(zhě)仍(réng)对银行(xíng)业(yè)压(yā)力(lì)再(zài)次加剧的可(kě)能性(xìng)保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多(duō)的(de)不确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到(dào)，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金融体系和(hé)整体经济出(chū)现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出(chū)了美(měi)国国(guó)债市场有序运作的(de)重要性，或强调了有关当局继续(xù)解(jiě)决(jué)与(yǔ)市(shì)场韧(rèn)性相关(guān)问题的重要性。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备使用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈判代表(biǎo)继(jì)续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透露，双方(fāng)谈(tán)判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她(tā)的部门最(zuì)早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联邦政府是(shì)否会(huì)在未来(lái)几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金(jīn)的不确定性(xìng)而言(yán)，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背景下美(měi)联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了(le)一口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约(yuē)的“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股市场周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院(yuàn)议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步表示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的(de)开支限制(zhì)，双方正(zhèng)在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们(men)花了(le)太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三(sān)发布的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的账上现金(jīn)为(wèi)765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三(sān)盘后(hòu)的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本(běn)财(cái)年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科(kē)技公司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据(jù)中心业务实(shí)现(xiàn)创(chuàng)纪录的(de)42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全(quán)球(qiú)资本市场的连锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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