美国债务(wù)违约的风(fēng)险比以往(wǎng)任何时候(hòu)都要(yào)大(dà)，并有可能将(jiāng)全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保(bǎo)护自身的(de)财富呢？对(duì)此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业(yè)内人士(shì)眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风港(gǎng)的(de)人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业(yè)人士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其(qí)义务，他们(men)将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份(fèn)最新业内调查(chá)，在美(měi)国债务违约情(qíng)况(kuàng)下(xià)，第(dì)二大(dà)受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍(réng)然是美(měi)国国债。这(zhè)毫无(wú)疑(yí)问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是(shì)美(měi)国(guó)政府可能拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的(de)分析(xī)师也认为(wèi)，债券(quàn)持(chí)有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事(shì)实上，即便在上一次(cì)最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了(le)美国最(zuì)高的(de)AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长(zhǎng倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例e-height: 24px;'>倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例)期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一(yī)些投资者视(shì)为一种数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美(měi)国债(zhài)务(wù)违(wéi)约下(xià)的投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来(lái)，美(měi)国(guó)政界和金(jīn)融界的(de)大佬们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么(me)。美国总统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界都将面(miàn)临麻(má)烦(fán)”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几次(cì)债限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实(shí)际违约(yuē)的可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和(hé)国会(huì)的(de)两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他(tā)们有(yǒu)可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非常(cháng)好——先是(shì)受(shòu)到中(zhōng)国(guó)买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的需求的(de)提振，然后是银行业危机(jī)和美国债务(wù)违约(yuē)引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现(xiàn)货黄(huáng)金仅(jǐn)略(lüè)低于(yú)本(běn)月早些(xiē)时候(hòu)触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数投资(zī)者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头(tóu)，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)真的(de)跌落(luò)债务悬(xuán)崖(yá)会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生(shēng)违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国债(zhài)收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局推高了(le)一(yī)些期限非(fēi)常短的国库(kù)券收益率，这些短期国库券被认为(wèi)最(zuì)有可(kě)能(néng)被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库(kù)券，因(yīn)为这(zhè)批票据最为接近(jìn)美国财政部(bù)长耶(yé)伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触(chù)发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其可能会(huì)从预期的(de)纳税(shuì)和(hé)其(qí)他收入措施(shī)中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库(kù)券的(de)市场定价也表(biǎo)明(míng)了一定(dìng)程(chéng)度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长期(qī)国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创(chuàng)纪(jì)录(lù)低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美元(yuán)的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业(yè)投资者对标普500指数(shù)的前(qián)景预(yù)测，没有散(sàn)户交易员(yuán)那么悲观。道明(míng)证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违约(yuē)，市场反应将给(gěi)国会(huì)带来提(tí)高债务上限的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国(guó)政府违约(yuē)，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临(lín)风险。

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