投资(zī)者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片(piàn)和(hé)算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市(shì)值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是(shì)游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音有英伟达公司(sī)股票的公募(mù)基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式(shì)解(jiě)决方案的提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机(jī)会(huì)的投资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的(de)众多美股科技股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质(zhì)，他们(men)的中长期基本(běn)面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关(guān)注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的算力(lì)芯(xīn)片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过(guò)去(qù)经验来(lái)看，大(dà)热必死、均(jūn)值回(huí)归的(de)规(guī)律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低(dī)位或(huò)调整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体(tǐ)投资的时(shí)候要选(xuǎn)择(zé)掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的(de)业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也(yě)要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资(zī)者要做好分散配(pèi)置，不(bù)要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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