看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服(fú)务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压力(lì)再度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收益(yì)率一度(dù)较日内低(dī)位(wèi)回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来低谷的(de)美元(yuán)指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一(yī)再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布(bù)上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第(dì)二次(cì)大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也(yě)已经(jīng)经历了(le)多次(cì)加(jiā)息，总幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教(jiào)育(yù)和交通运(yùn)输等方面(miàn)价(jià)格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上(shàng)涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发(fā)生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期(qī)调查报(bào)告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西(xī)比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄(é)河上游(yóu)到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美(měi)联社(shè)报(bào)道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广(guǎng)播节目(mù)在保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是由于(yú)2月工作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生产需(xū)要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月(yuè)的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际(jì)豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据(jù)显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步(bù)体现，预(yù)计(jì)进(jìn)口(kǒu)利(lì)润(rùn)将会(huì)逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会不(bù)断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般(bān)，成(chéng)交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需(xū)继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　国泰(tài)君安期货(huò)农(nóng)产品分析(xī)师(shī)傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看(kàn)，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多(duō)，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到(dào)棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较为明确，后期国内的(de)供(gōng)应也会(huì)愈(yù)发宽松(sōng)。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关(guān)注国(guó)际(jì)市(shì)场的(de)菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成(chéng)本端(duān)的变化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预计接下(xià)来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期(qī)开机继续位于(yú)低(dī)位，下周开机预计将会(huì)继续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求(qiú)并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在(zài)发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗(zhuǎn)变。后期需(xū)要(yào)重点关(guān)注南(nán)国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口(kǒu)大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变为累库(kù)加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油波(bō)动(dòng)。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能(néng)是未来(lái)一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最弱的。

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