金融界(jiè)5月23日(rì) 万物皆周期(qī),周期(qī)皆供需！

　　日前(qián)，六年一个周期(qī)轮回的白糖期(qī)货(huò)正(zhèng)在(zài)迎来疯狂(kuáng)时刻。五一(yī)假期之前的最(zuì)后一(yī)个交(jiāo)易日，在郑州商品(pǐn)交(jiāo)易所交易的白糖主力期货合(hé)约收盘成功(gōng)站一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾(hàn)的是，如此(cǐ)关键的信息湮没(méi)在五(wǔ)一假期的兴奋与快(kuài)乐(lè)之(zhī)中，并未引起市场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白糖(táng)主力合(hé)约收盘(pán)站上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约(yuē)盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一(yī)度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六(liù)年(nián)一次的(de)白(bái)糖(táng)周(zhōu)期(qī)

　　而上一(yī)次白糖主力期(qī)货(huò)合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日，彼时的(de)白糖主力合约正在上演最后的末日疯(fēng)狂，一天之内，白糖主(zhǔ)力(lì)合约连(lián)破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二天（11月29日），白糖主力合约盘中(zhōng)就(jiù)创(chuàng)下7314元(yuán)/吨的周期高点(diǎn)，随(suí)即白糖期一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟货(huò)开始一路狂跌，直至2019年年初(chū)才勉强(qiáng)止住颓(tuí)势。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力合约价格(gé)看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春(chūn)大约六(liù)年一次的白糖周期十分准时，从未缺席过(guò)。而形(xíng)成这种周期(qī)的原因(yīn)与(yǔ)白(bái)糖(táng)期货的种植周期有(yǒu)关，一般甘蔗的每(měi)三年一个种(zhǒng)植周期(qī)，这(zhè)从根本决定了白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮(lún)白糖(táng)周期已经渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白(bái)糖现货市场价格报(bào)6962元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)去年(nián)底涨(zhǎng)幅约(yuē)20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖价(jià)格(gé)已经创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白(bái)糖(táng)供给方面，减(jiǎn)产(chǎn)是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖业(yè)协会发布的全国(guó)食(shí)糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今年(nián)4月(yuè)底，甜菜糖(táng)厂已全部停机，甘蔗糖厂(chǎng)除云南省有3家(jiā)尚在生产外(wài)，其他省(区)糖(táng)厂已全(quán)部(bù)收榨。

　　广发(fā)证券认为(wèi)，22/23年白(bái)糖生产季逐步进入尾声，除(chú)云南地区外，广西等(děng)主产(chǎn)区(qū)陆续(xù)收(shōu)榨。由于广(guǎng)西前期受不利(lì)天气影(yǐng)响，甘蔗(zhè)单产降幅(fú)高于预(yù)期(qī)，22/23榨季国(guó)内糖产量延续(xù)下滑趋势。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西(xī)白糖产量约(yuē)530万吨(dūn)，同(tóng)比减少约80万(wàn)吨。考(kǎo)虑(lǜ)国内(nèi)白(bái)糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供(gōng)需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对(duì)白糖来说并不(bù)现实，由于国(guó)内糖料作(zuò)物种植面积增长有限(xiàn)，国内(nèi)糖料作物产量也增长缓慢(màn)且有限，我国食糖产量整体(tǐ)保持平稳，年(nián)产(chǎn)量(liàng)在1000万吨(dūn)左右。目(mù)前国内食糖(táng)消费量每年在1500万吨左右，缺口部分(fēn)通过进(jìn)口糖(táng)补(bǔ)充。

　　但是，国际(jì)市场供需情况也(yě)不(bù)容(róng)乐观。

　　据消费日报报道，联合(hé)国粮食及农业组织(zhī)（粮农组织）发布(bù)的报告显示，4月国(guó)际食品(pǐn)价格指(zhǐ)数出现1年(nián)以来的首次回(huí)升，食糖、肉类及大(dà)米(mǐ)的世界报价上(shàng)涨。粮农组织食糖价格(gé)指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新高。

　　白(bái)糖全球主要(yào)生产(chǎn)国和(hé)地区包(bāo)括(kuò)巴西(xī)、印度、欧(ōu)盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位食糖产(chǎn)量约占(zhàn)全(quán)球总(zǒng)产量的(de)76%；前(qián)四大出口国分别是(shì)巴西、泰国、澳大利(lì)亚和印度，整(zhěng)体贸(mào)易(yì)量占全球(qiú)比(bǐ)重超过67%。

　　但(dàn)是作(zuò)为全(quán)球(qiú)主要产糖国之一，印(yìn)度正面临(lín)甘蔗(zhè)产量下降危(wēi)机，加上政府实施的出口限制，世界各地的(de)糖(táng)价可能会进一步飙升。一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟p>

　　A股市场闻(wén)风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动(dòng)，5月22日，两大(dà)白糖(táng)龙头股中粮糖(táng)业、南宁糖业双双(shuāng)涨(zhǎng)停。5月(yuè)23日，南(nán)宁(níng)糖业(yè)继(jì)续大涨(zhǎng)，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超4%。截(jié)至目(mù)前，今年以来(lái)，中(zhōng)粮(liáng)糖业累计(jì)上涨幅度超(chāo)过(guò)30%，南宁(níng)糖(táng)业年内涨幅(fú)超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是否会重蹈覆辙，还是(shì)继续挑战极(jí)限，市(shì)场(chǎng)将会给(gěi)出答(dá)案。

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