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　　克里米(mǐ)亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑海舰(jiàn)队所在地，克里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔市的一个储油(yóu)设施(shī)遭到无(wú)人机袭(xí)击。从网络上曝光的照片可以(yǐ)看(kàn)到，袭(xí)击(jī)导致储油设施燃起大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯任命(mìng)的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社交媒体(tǐ)上(shàng)称：“由无(wú)人机(jī)袭击(jī)造成(chéng)的火灾影响面积约(yuē)为1000平方米，所有(yǒu)安全(quán)和救(jiù)援人员鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的都已抵达现场。火灾(zāi)所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目(mù)击者分享的(de)多段(duàn)视频显示(shì)，一场(chǎng)大火照亮(liàng)了(le)整个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有任(rèn)何伤(shāng)亡报(bào)告，地方政府敦促人们在消防员努力扑灭(miè)大火时保持冷静(jìng)。

　　报(bào)道称，本周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)也曾(céng)遭到两架无(wú)人机的袭击，其(qí)中一架无人机被俄军摧毁，另一架无人(rén)机在(zài)港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年(nián)一季(jì)报。报告(gào)期内，公司(sī)实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)610亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告(gào)期内(nèi)，随(suí)着国内餐饮行(xíng)业的(de)逐步回暖，厨房食品的(de)销量较去年(nián)同(tóng)期有(yǒu)所上涨(zhǎng)。另外，去年一季度受南美干旱天气(qì)等因素影响，大(dà)豆、大(dà)豆油及棕榈(lǘ)油等公司主要原材料的(de)价格快(kuài)速(sù)上涨，今年一季度公(gōng)司主要原材(cái)料(liào)成本低于去年同期。销量(liàng)上涨和毛(máo)利(lì)率提升共同(tóng)推动了厨房食(shí)品的(de)利润增长。

　　截至2022年年末(mò)，金(jīn)龙鱼经销商(shāng)数量合计(jì)7768家，较上年增加1647家。金龙鱼(yú)在投资者关系活(huó)动上表示，新(xīn)增渠(qú)道主要来源于网络(luò)下沉、细分(fēn)产品的专业(yè)经(jīng)销商，以(yǐ)及(jí)餐饮渠道(dào)的快(kuài)速发展(zhǎn)带(dài)来的(de)经(jīng)销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前有70多个已(yǐ)投产生产基地，央厨杭(háng)州、周口(kǒu)、重(zhòng)庆、兴平(píng)基(jī)地(dì)已投产，沈阳和(hé)廊(láng)坊的央(yāng)厨项目也将于年内建成(chéng)投产(chǎn)。目前(qián)，河南周口和陕西兴(xīng)平央厨开始供应学生(shēng)餐业务，多(duō)款预制(zhì)菜在线(xiàn)下及电(diàn)商平台开展(zhǎn)销售。

　　不(bù)过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于上市公司股东的扣除非经常性损(sǔn)益(yì)的净利润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这(zhè)主要是公司的套期保(bǎo)值操作(zuò)未完(wán)全满足套期(qī)会计要求的衍生金融工(gōng)具损益的影响，因(yīn)此将套期保值(zhí)业务(wù)划定为非经常性损(sǔn)益，排除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在(zài)《关(guān)于开(kāi)展2023年度(dù)商品期货套期保值业务的(de)公告》中披露，将在2023年对在场内(nèi)市场交易的与公司及下属子(zi)公司的生产经营有(yǒu)直接关系的(de)原料、产品、油(yóu)脂(zhī)等(děng)期货品种，主要包括：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉米(mǐ)、花生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料(liào)原(yuán)料和(hé)油脂科技产品(pǐn)的销(xiāo)量有(yǒu)所增长，营业收入同比上涨，但是在(zài)行情下(xià)跌的(de)过(guò)程(chéng)中，公司油脂科(kē)技相关产品的(de)利润(rùn)受(shòu)到挤压，导致利润同比有所减少(shǎo)。从合并资产负债表中(zhōng)可以(yǐ)看出，衍生(shēng)金(jīn)融资产从年初(chū)余额(é)的5.8亿元增(zēng)长到了(le)期末的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货(huò)市场的对冲(chōng)作(zuò)用(yòng)，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注(zhù)意到，油(yóu)脂加工(gōng)企业道道全一季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日(rì)晚间(jiān)，道道全发布2023年一季(jì)度报，公(gōng)司实(shí)现营业收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非(fēi)后(hòu)净利润7093万元，实(shí)现(xiàn)经营活动产生的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正。由于(yú)产能释放、原料回落、消费(fèi)复苏、推出新品等利(lì)好因素影响，道道全迎来业绩(jì)修(xiū)复(fù)时刻。分析人士表(biǎo)示，道道全业绩(jì)修复有持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道(dào)道全(quán)业绩出现大反转的(de)主要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油价格(gé)从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的历史(shǐ)高(gāo)位(wèi)，这(zhè)大(dà)大抬升了(le)企(qǐ)业的加(jiā)工成本(běn)。然而零售终(zhōng)端的包装油价格上涨幅度却不及(jí)成本上涨幅(fú)度，甚至(zhì)出现卖得越多(duō)、亏(kuī)得越多的情况，这导致(zhì)油脂(zhī)加工企业的(de)盈利能力(lì)大幅下降(jiàng)，道道全也(yě)不例外。自2022年下(xià)半(bàn)年以来，道(dào)道全新建产(chǎn)能陆续释放(fàng)，海外(wài)到港原料(liào)陆续增长，带动(dòng)道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全(quán)近(jìn)年来主推旗下(xià)茂(mào)名工(gōng)厂建(jiàn)设，并于(yú)今年一季度取得阶段性成绩。2022年(nián)7月(yuè)份，道道全茂名工厂建(jiàn)成(chéng)投产，此后产能处于(yú)爬(pá)坡释放期(qī)。今(jīn)年以来(lái)，广东大力发(fā)展(zhǎn)预制菜产业，一季(jì)度广(guǎng)东地(dì)区餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为道道(dào)全茂名工厂的投产及(jí)产(chǎn)能释放带(dài)来正面影响(xiǎng)。

　　道道全(quán)还(hái)表示，今年一季(jì)度扭亏为盈的另一主要原因是主要原料价格出现下降(jiàng)趋势，缓(huǎn)解公(gōng)司的采购及成本(běn)压力。自2022年下半年开始，道道(dào)全所用主要原料(liào)的国际交易价格(gé)呈现出回(huí)落走势，受船(chuán)期和(hé)现货(huò)到(dào)厂的时间(jiān)影响，道道(dào)全的(de)主要(yào)原(yuán)料综合采购成本随后(hòu)于2022年年末回落，2023年(nián)一季度则(zé)进一步延续回落趋势，对(duì)其(qí)一(yī)季度(dù)实现扭亏为(wèi)盈有明(míng)显(xiǎn)正(zhèng)面(miàn)贡献。

　　目前(qián)，道道全旗下拥有多个品牌(pái)，经销商总数已达(dá)1308家(jiā)，遍及华中(zhōng)、西南(nán)、西北、华东、华南(nán)等(děng)菜油主(zhǔ)要消费区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设(shè)立生产加工(gōng)基(jī)地。由于拥有(yǒu)多个品牌及多地工厂(chǎng)，下游消费(fèi)复苏、上游原料看(kàn)跌将成为道道(dào)全今(jīn)年业绩修复(fù)的两大驱(qū)动因子。对于今(jīn)年(nián)的业绩，道(dào)道全(quán)持有谨(jǐn)慎乐观态度，认为业(yè)绩(jì)修(xiū)复有一(yī)定持(chí)续性，未来不宜过度(dù)悲观(guān)。亦有多家券商对(duì)道道(dào)全(quán)今年业绩(jì)表达正面预(yù)期(qī)，并预测其今年全年营(yíng)业(yè)收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随(suí)着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料价格自(zì)2022年下(xià)半年高位回落，且叠加提(tí)价效应逐渐显(xiǎn)现(xiàn)，部(bù)分公司(sī)毛利率迎来较明(míng)显改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全(quán)认为，2023年(nián)，从目前掌握的信息来看，原材料供给预计(jì)将趋(qū)向于(yú)宽松，但天气、能源及国(guó)际政治(zhì)经济形势等因(yīn)素的(de)影响，又给油脂、油料市场带来不确定性。包(bāo)装食用(yòng)植(zhí)物油是(shì)生活(huó)必(bì)需消(xiāo)费(fèi)品，市(shì)场空间(jiān)广阔。随着消费者健康意识的提高，对健(jiàn)康、安全、营养(yǎng)的(de)食(shí)用油需(xū)求也将持续增加，未来品牌化(huà)、高端化将是行(xíng)业发展的趋势(shì)，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建投油(yóu)脂分析(xī)师(shī)石丽红(hóng)告诉(sù)记者，在鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的原料(liào)供应端，大宗(zōng)农产(chǎn)品价格已“退烧”，进(jìn)入下行周期，而(ér)且我国菜油原料供应出现(xiàn)了从(cóng)未有(yǒu)过的多元及宽松(sōng)局面(miàn)，包装油的(de)成本端压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消(xiāo)费(fèi)需(xū)求端(duān)则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油(yóu)脂油料市(shì)场整体运(yùn)行平稳，缺乏(fá)突(tū)出矛盾且供需端均有不确定性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷(gǔ)银(yín)行(xíng)倒闭引(yǐn)发市(shì)场恐慌(huāng)及连(lián)锁反(fǎn)应，为全球金(jīn)融市场的稳定性(xìng)带(dài)来了挑(tiāo)战，对整个商品乃至金融(róng)市(shì)场(chǎng)造成了较大冲击(jī)。此外(wài)，巴西大豆及欧洲菜油供给压(yā)力从进口成本(běn)端为油脂油料(liào)市场形成了(le)较(jiào)大拖累(lèi)。宏观与(yǔ)基本面利空出(chū)现共振(zhèn)，不(bù)论是油还是粕(pò)均(jūn)显著跌破此前振荡区间。虽然(rán)市场并不看好油粕(pò)走势，但(dàn)如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超出了(le)市场预(yù)期。”石丽红(hóng)说。

　　也(yě)有行业人士认(rèn)为，今年(nián)一季度油(yóu)脂的走势也受到宏(hóng)观面影(yǐng)响(xiǎng)。另外，在(zài)大量(liàng)乌克(kè)兰(lán)及澳洲廉价菜(cài)籽的(de)冲击下，今年欧洲(zhōu)菜籽进口(kǒu)同(tóng)比增加200多(duō)万吨，原(yuán)油价格不景(jǐng)气带(dài)来生(shēng)柴(chái)投(tóu)料需求减(jiǎn)少，这(zhè)令欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)油的(de)出口(kǒu)潜力大大增(zēng)加。此外，继续增产的俄罗斯(sī)菜油(yóu)大部(bù)分依赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的(de)背景下，国内后期面临(lín)的菜油供给压(yā)力十(shí)分明显(xiǎn)。

　　但今(jīn)年以来，行(xíng)业普(pǔ)遍反映，油脂消费复苏(sū)不及预期(qī)，包装油需求乏力(lì)，国内(nèi)食用油(yóu)需求(qiú)整体增量(liàng)空间不大。要想拿到更多市场份额，不同油种之间、大小企业之(zhī)间的(de)竞争十分激(jī)烈。

　　“当前(qián)需求仍处于弱(ruò)势，因提货较好，菜油(yóu)表观库存处于低位，终端库(kù)存(cún)处于(yú)高位。随供应逐步增加，表观库存或(huò)逐步起(qǐ)量，二季(jì)度菜油(yóu)价(jià)格与相(xiāng)关油脂价差缩小格(gé)局背(bèi)景下，菜油需求或起(qǐ)量，但中短期仍处于(yú)累库(kù)态势。”石丽红说。

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