近期，多家(jiā)险企获批增(zēng)加注册(cè)资本或发(fā)行(xíng)资本(běn)补充债券。

　　为(wèi)提(tí)高偿付能力(lì)，近年来(lái)，多家险企(qǐ)以增资、发债的形式(shì)“补血”。今年以(yǐ)来(lái)，已有7家险(xiǎn)企增(zēng)加注册资本(běn)获批，合(hé)计增资125.29亿元(yuán)；5家险企(qǐ)合(hé)计发(fā)行218亿(yì)元资本补(bǔ)充债券。也就是说，共有12家险(xiǎn)企累计“补(bǔ)血”343.29亿(yì)元(yuán)。

　　整(zhěng)体看来，“补血”路上，增资(zī)和发债较(jiào)多且(qiě)较为顺利的(de)主要是大型公司(sī)，中(zhōng)小险企增资仍(réng)比较(jiào)难(nán)，很(hěn)多(duō)偿付能(néng)力(lì)不达标的(de)中(zhōng)小险企，资本金多年难(nán)以得(dé)到(dào)补(bǔ)充。

　　大型险企“补血”手笔大人(rén)保寿(shòu)险获批(pī)发债120亿元

　　险企增资(zī)、发(fā)债主要是(shì)为满足业务发展和偿(cháng)付(fù)能力需要。

　　根据各公(gōng)司官网以(yǐ)及监管披露信(xìn)息来看，今年以来，已有7家险企增加注册资本获批，合(hé)计增(zēng)资125.29亿元。获批增(zēng)资的险企多在去年发(fā)布公告。其中，国寿(shòu)财险增资最多，达90亿元，占总增(zēng)资额的“半壁江山(shān)”。

　　具(jù)体看来，爱心人寿增(zēng)资3.2亿元，目前注册资(zī)本达到20.2亿元(yuán)；国寿财险增资90亿(yì)元，注册(cè)资(zī)本达到(dào)278亿元；阳光保(bǎo)险增资(zī)11.5亿元，注册资本达到(dào)115.02亿(yì)元(yuán)；太保产险增资(zī)4.78亿元(yuán)，注册资本(běn)达到199.48亿元；瑞再企商保险增(zēng)资(zī)1.01亿元，注(zhù)册资本(běn)达到7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注册(cè)资本达到20亿(yì)元；国宝人寿增(zēng)资4.8亿元(yuán)，注(zhù)册资本达到19.8亿元。

　　公开信息(xī)显示(shì)，今(jīn)年以来(lái)还有太平财险、国宝(bǎo)人寿、财信吉祥人寿等(děng)9家险企(qǐ)发布了增资公告。

　　除增资外(wài)，发行资(zī)本补充债券(quàn)也(yě)是保(bǎo)险公司“补血”的方式(shì)之一(yī)。

　　今年(nián)以来，紫金财险(xiǎn)、中华联合人寿、农银人寿、中再财险、太保产险、中国(guó)人保获批在全国银(yín)行间债券市场公开发行10年(nián)期可(kě)赎回资本补充债(zhài)券，发行(xíng)规模从6亿(yì)元至(zhì)120亿元不(bù)等。其中(zhōng)，中国人保(bǎo)发(fā)行规模(mó)最大(dà)，为不超过120亿元。

　　从目(mù)前一(yī)级市场发债情况(kuàng)来(lái)看，根据(jù)Wind数据(jù)统计，今(jīn)年(nián)以来，5家险企发行资本补充(chōng)债，规模达218亿(yì)元(yuán)。利安(ān)人(rén)寿于3月10日发行10亿元资(zī)本补充债；太平再保险于3月(yuè)3日发行13亿元(yuán)资(zī)本(běn)补充债；农银人寿于3月30日发行35亿元资本补(bǔ)充债；中再产险于5月5日发(fā)行40亿(yì)元资本补充(chōng)债(zhài)；人保寿险于5月25日发行120亿元(yuán)资本补(bǔ)充债券。

　　中(zhōng)小险企“补血”不易复星联合健康(kāng)三(sān)次增资失败

　　据公开信息(xī)显示，近年来增资的企(qǐ)业中(zhōng)，中小(xiǎo)险企占大多数。

　　据中国保险行业协(xié)会官网披露信息以及(jí)国家金融监督管理总局官网(wǎng)信息(xī)显示(shì)，2022年共有23家险企公布增资计划，截至目前(qián)已有19家公(gōng)司获批(pī)增(zēng)资，其中包含上述国寿财险、太保产(chǎn)险等大型险企还有太平科技保险、安(ān)联资(zī)管、中(zhōng)意资管等公司。而长城(chéng)财富保险(xiǎn)资管、都邦财险、中银三(sān)星人(rén)寿、复星保德信人寿4家公司的增(zēng)资需(xū)求尚未(wèi)被批复。

　　从实(shí)际(jì)情(qíng)况来看，大型险企(qǐ)增资相对顺利且规模较高，中小险企增资并不容易。

　　有险企在增(zēng)资时(shí)，股东认缴并不积(jī)极。都(dōu)邦财险曾披露，该公(gōng)司2022年5月17日召(zhào)开临时股(gǔ)东(dōng)大会审议通过(guò)了(le)有关都(dōu)邦(bāng)财险增资扩股的(de)议案(àn)，拟增资4亿元(yuán)。各增资股东将以货币(bì)方式向公司投(tóu)入资金。但根据都(dōu)邦财险(xiǎn)发(fā)布公(gōng几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了)告显示，截至2022年5月31日，尚(shàng)有(yǒu)1.1601亿股的认购(gòu)额度未由股东认(rèn)购，将(jiāng)进入下一轮同比例增资(zī几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了)。

　　有(yǒu)险企多次尝(cháng)试增资，至今仍没有成功。自2018年(nián)开(kāi)始，复星联合健(jiàn)康此前(qián)曾作(zuò)出三次增资计划，但(dàn)至今仍未成功。今年5月23日，复星联合健康再次对外公布增资计划，拟增发1.94亿股股份，公司注(zhù)册资本金由5亿元(yuán)增加至6.94亿(yì)元。

　　此外，一些偿付(fù)能力不(bù)达标(biāo)的险企(qǐ)中，多家公司资(zī)本常(cháng)年得不到补充(chōng)。

　　根据(jù)公开信息(xī)显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)一(yī)季度末，最(zuì)近风险综合评级(jí)为C类险企的有华(huá)汇人寿、合众(zhòng)人寿、幸福(fú)人寿、长生人寿、渤海(hǎi)人寿、百年人(rén)寿、三峡人寿、华安财险、安(ān)华农(nóng)险、渤(bó)海财险(xiǎn)、富德财(cái)险、前海财险、珠(zhū)峰(fēng)财险(xiǎn)；D类的险企(qǐ)为北(běi)大方正人寿、都邦财险。

　　“V观财报(bào)”（微信号(hào)ID:VG-View）梳理发现(xiàn)，2019年以后，上述险(xiǎn)企中，除渤海财险外，均未获批增资(zī)。其中合(hé)众(zhòng)人(rén)寿、长生人寿、渤海(hǎi)人(rén)寿(shòu)、百年人寿、富德财险、安华农险于(yú)2015年至2016年(nián)之(zhī)间获(huò)批增资。

　　为什么(me)中小险企增(zēng)资相对困难？

　　对外(wài)经(jīng)济贸易大(dà)学保险学院教(jiào)授王(wáng)国军对“V观财报”表示，中小保险公司在市场(chǎng)竞(jìng)争中不占优势，前景不明，投资回报(bào)期较长，经常(cháng)不被投资人看好，所以存(cún)在增资难(nán)的问题。

　　面对增(zēng)资难题，王(wáng)国军表示，中小(xiǎo)险企(qǐ)应(yīng)打造自己(jǐ)的核心竞争力，在某一个(gè)领(lǐng)域取得优势，成为行业翘楚，形成稳定的保费和利(lì)润(rùn)来(lái)源(yuán)。恶(è)性循环是中小(xiǎo)保险公司容易掉落的陷阱，必须(xū)在恰当的时(shí)机找到独特的(de)业务模式，才能逐步走向良性循环。中(zhōng)小险企保持偿付能(néng)力(lì)处于正常水平其实并不是难事，不照抄大(dà)型保险公(gōng)司的业务模式，不随波逐流，不盲(máng)目扩张，提(tí)高资金(jīn)运作能力，稳扎稳打(dǎ)打造公司的核心竞争力。

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