金融界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题(tí)行情(qíng)“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一(yī)则重(zhòng)磅(bàng)消息(xī)，再(zài)次(cì)点燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次(cì)会议讨论的重(zhòng)要(yào)内容(róng)为“在服务中国式现代化(huà)中促进金融业估值提升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包括(kuò)银(yín)行、保(bǎo)险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念的升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收(shōu)盘大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市(shì)值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗在大(dà)金(jīn)融板(bǎn)块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创(chuàng)业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后续走势，机(jī)构之(zhī)间的看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此(cǐ)中(zhōng)金策(cè)略指(zhǐ)出，部(bù)分高分(fēn)红国(guó)企(qǐ)标的近(jìn)期(qī)显著盘整是(shì)对短期(qī)交易(yì)扩散(sàn)过(guò)快过多，股息支(zhī)付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的(de)正常反应，而(ér)并非(fēi)意(yì)味着(zhe)整体高分红国企投(tóu)资主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的(de)持(chí)续(xù)性。从估值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来先后(hòu)步入了(le)热度很高、波(bō)动很大但是(shì)区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金新发继(jì)续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月(yuè)以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构资金(jīn)的情况下(xià)，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报(bào)表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高的经济(jì)预期(qī)下修过(guò)程(chéng)中(zhōng)的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了(le)市场定价的有效性，但也(yě)提高了业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交易(yì)的(de)顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回(huí)低(dī)位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基(jī)金经理直言，中特(tè)估(gū)龙头在连续涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不(bù)想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头股在当(dāng)前(qián)位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的(de)理由，但当(dāng)一只中特估龙头(tóu)股在两三个(gè)交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金参(cān)与方的(de)短期泡沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申请份额总额超(chāo)过(guò)20亿(yì)份发行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍(bèi)。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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