5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公(gōng)告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹(chóu)划发行股份及支(zhī)付现金购买(mǎi)上海文(wén)华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下(xià)称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公(gōng)司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货(huò)软件商。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华财(cái)经与国内139家期货(huò)公司(sī)合作，占国内期货(huò)公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均(jūn)未(wèi)能叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的第(dì)一次(cì)IPO之(zhī)旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不过，在经(jīng)历两年多的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文(wén)华财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤(chè)回(huí)发行上市申(shēn)请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首(shǒu)次(cì)公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审核(hé)。文华财(cái)经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段(duàn)，公四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震司目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富创业(yè)投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合计持(chí)有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司(sī)重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方(fāng)与公司不存(cún)在(zài)关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成(chéng)关(guān)联交易。本次(cì)交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公司第一(yī)大股东不会发(fā)生变(biàn)化，且(qiě)不存在实际支(zhī)配公司(sī)股份表决权(quán)超过(guò)30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无控(kòng)股股东、实际控制人(rén)，预计不(bù)构成(chéng)公司重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披(pī)露的招(zhāo)股(gǔ)书，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能(néng)力有望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领域服(fú)务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智(zhì)慧(huì)城(chéng)市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期(qī)略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济(jì)业务(wù)因验(yàn)收的大型政务(wù)项目成本增幅大(dà)于收入(rù)增(zēng)幅，导致业务毛(máo)利率及(jí)利润下(xià)降。报(bào)告期内公司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减少(shǎo)2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公(gōng)司(sī)实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益于两方面的(de)因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需(xū)求刚性，公司(sī)加快(kuài)产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布局、积(jī)极(jí)推进项目上线验(yàn)收。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核心(xīn)产品和(hé)技(jì)术上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由(yóu)于公(gōng)司在数字(zì)经济业务上(shàng)，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算(suàn)审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万(wà四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震n)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文(wén)华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模(mó)和盈(yíng)利(lì)能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华(huá)财经，但文(wén)华财经的(de)毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次(cì)交(jiāo)易得以顺利实(shí)施(shī)，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优(yōu)质资产(chǎn)注入后，其盈利(lì)能(néng)力将进一(yī)步提(tí)升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可(kě)以实现“曲(qū)线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金证股份并未披(pī)露具体的(de)交易细(xì)节，例如交易(yì)对价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行(xíng)股份及支付现金的(de)方式购(gòu)买其持有的(de)文华(huá)财(cái)经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各(gè)方关于本(běn)次(cì)交(jiāo)易的初(chū)步合作意向，交易各方在本次(cì)交(jiāo)易中的具体权利义务(wù)以(yǐ)及各项安(ān)排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的(de)正(zhèng)式交(jiāo)易(yì)协(xié)议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份还进行(xíng)了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协(xié)议(yì)，本次交易(yì)尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序(xù)，并经有(yǒu)权(quán)监管(guǎn)机构批(pī)准后(hòu)方(fāng)可(kě)正式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在较(jiào)大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价(jià)步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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